久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件描述
　　雅化集團(tuán)發(fā)布2023年中報(bào)，2023上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入62.16億元，同比+3.53%；歸母凈利9.51億元，同比-57.98%；扣非歸母凈利9.17億元，同比-59.19%。2023Q2公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入31.79億元，同比-4.96%，環(huán)比+4.64%；歸母凈利3.58億元，同比-71.16%，環(huán)比-39.63%；扣非歸母凈利3.48億元，同比-71.76%，環(huán)比-38.84%。
　　事件評(píng)論
　　鋰價(jià)持續(xù)下行，2023H1公司業(yè)績(jī)同比下滑。2023年上半年，公司鋰鹽業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收45.42億元，同比-1%；毛利率19.88%，同比-38.81pct；對(duì)應(yīng)毛利9.03億元，同比-67%，占比公司總毛利64%。根據(jù)SMM，2023H1電池級(jí)氫氧化鋰均價(jià)（含稅）35.3萬(wàn)元/噸，同比-17%；電池級(jí)碳酸鋰均價(jià)（含稅）32.9萬(wàn)元/噸，同比-26%。在鋰價(jià)大幅下跌背景下，2023H1公司鋰鹽業(yè)務(wù)營(yíng)收同比波動(dòng)不大，合理推測(cè)公司鋰鹽產(chǎn)品出貨量同比有所增長(zhǎng)。2023H1公司民爆業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收10.04億元，同比+29%；毛利率37.86%，同比-2.24pct；對(duì)應(yīng)毛利3.8億元，同比+22%，整體運(yùn)營(yíng)良好。
　　單從二季度來(lái)看，鋰價(jià)大幅波動(dòng)均價(jià)環(huán)比下行，公司業(yè)績(jī)環(huán)比減少。2023Q2公司歸母凈利3.58億元，環(huán)比-40%；毛利率環(huán)比大幅下滑11.73pct至17.09%。根據(jù)SMM，2023Q2電池級(jí)氫氧化鋰均價(jià)(含稅)26.3萬(wàn)元/噸，環(huán)比-40%；電池級(jí)碳酸鋰均價(jià)(含稅)25.5萬(wàn)元/噸，環(huán)比-37%。從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來(lái)看，公司生產(chǎn)銷售氫氧化鋰為主，受到三元需求恢復(fù)較鐵鋰偏弱的影響，二季度氫氧化鋰價(jià)格下跌幅度較碳酸鋰更大，且5-6月氫氧化鋰價(jià)格已低于碳酸鋰，壓制公司鋰板塊盈利能力。二季度鋰精礦價(jià)格較為堅(jiān)挺，原料成本水平較高進(jìn)一步導(dǎo)致盈利承壓。根據(jù)Allkem二季報(bào)，2023Q2 Mt Cattlin鋰精礦的售價(jià)為4297美元/噸(SC5.3，CIF)，對(duì)比2023Q1均價(jià)僅下滑25%。在上述價(jià)格基礎(chǔ)上，假設(shè)美元兌人民幣匯率7，7噸SC6鋰精礦轉(zhuǎn)換成1噸氫氧化鋰，單噸氫氧化鋰加工成本25000元/噸，則二季度外購(gòu)鋰精礦生產(chǎn)氫氧化鋰成本約26萬(wàn)元/噸，接近當(dāng)期氫氧化鋰現(xiàn)貨價(jià)格。
　　靜待自有Kamativi礦投產(chǎn)放量，提高公司資源自供率。津巴布韋Kamativi項(xiàng)目分兩期建設(shè)，一期通過(guò)露天開(kāi)采形式，在原廠址對(duì)選礦廠進(jìn)行改造，預(yù)計(jì)今年9月完成建設(shè)投產(chǎn)，年內(nèi)可產(chǎn)出部分鋰精礦；二期礦建工作將于2024年3月完成，屆時(shí)礦山每年開(kāi)采和處理鋰礦石約230萬(wàn)噸、產(chǎn)出鋰精礦35萬(wàn)噸以上。
　　冶煉端加速擴(kuò)張，綁定優(yōu)質(zhì)客戶消化產(chǎn)能。公司已啟動(dòng)第三期共計(jì)年產(chǎn)10萬(wàn)噸高等級(jí)鋰鹽生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目，三期建成投產(chǎn)后公司鋰鹽綜合產(chǎn)能將達(dá)到17萬(wàn)噸以上，進(jìn)一步滿足未來(lái)的發(fā)展需求。公司堅(jiān)持以客戶為導(dǎo)向，已綁定一批優(yōu)質(zhì)的國(guó)內(nèi)外客戶群體。公司與寧德時(shí)代簽訂采購(gòu)協(xié)議，約定從2023年8月1日起至2025年12月31日，寧德時(shí)代向公司總計(jì)采購(gòu)4.1萬(wàn)噸電池級(jí)氫氧化鋰產(chǎn)品。公司與特斯拉簽訂供貨延長(zhǎng)協(xié)議，約定從2023年8月1日至2030年12月31日，特斯拉向公司總計(jì)采購(gòu)20.7萬(wàn)噸-30.1萬(wàn)噸電池級(jí)氫氧化鋰產(chǎn)品，較原先協(xié)議延長(zhǎng)五年。除此之外，公司也已于SKON、LGES、LGC、松下、振華、廈鎢、容百、長(zhǎng)遠(yuǎn)鋰科等頭部企業(yè)形成長(zhǎng)期合作。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　1、新能源需求不及預(yù)期，金屬價(jià)格大幅下跌；2、海外資源布局風(fēng)險(xiǎn)抬升，項(xiàng)目投產(chǎn)不及預(yù)期。