>> 東北證券-星球石墨(688633)石墨原材料項目投產(chǎn)，公司盈利能力有望提升-230830
| 上傳日期： |
2023/8/30 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
東北證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
趙麗明 |
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事件：星球石墨發(fā)布2023年半年報，公司實現(xiàn)營業(yè)收入3.55億元，同比增長27.16%；歸屬于上市公司股東的凈利潤7395.88萬元，同比增長1.46%；剔除股權(quán)激勵股份支付的影響，歸屬于上市公司股東的凈利潤8812.65萬元，同比增長20.89%。
點評：
公司深耕石墨設(shè)備行業(yè)多年，專注于下游應(yīng)用行業(yè)的石墨專用設(shè)備的研發(fā)制造。目前，公司主要產(chǎn)品為石墨合成爐、石墨換熱器、石墨反應(yīng)塔器等各型號石墨設(shè)備、配套系統(tǒng)及相關(guān)配件，產(chǎn)品主要應(yīng)用于化工企業(yè)生產(chǎn)中合成、解析、換熱等過程。公司深度鉆研節(jié)能環(huán)保技術(shù)，向綠色制造系統(tǒng)解決方案供應(yīng)商轉(zhuǎn)變，開展了化工用不透性石墨材料工藝、全自動石墨粘接工藝等技術(shù)的研發(fā)，進一步提升石墨材料的抗折、抗拉、抗彎等物理強度，提高導(dǎo)熱性能，降低流程能耗。
公司致力于向上游原材料端進行拓展。公司作為石墨設(shè)備制造商，石墨原材料是公司主要采購對象。由于石墨設(shè)備的生產(chǎn)質(zhì)量與原材料的處理工藝達標情況息息相關(guān)，公司將致力于業(yè)務(wù)向原材料端延伸，以更好地集成材料的技術(shù)優(yōu)勢及成本優(yōu)勢。公司全資子公司內(nèi)蒙古新材料以自有資金投資的兩萬噸特種與化工專用石墨建設(shè)項目，該項目建有煅燒、成型、焙燒、浸漬、石墨化、機加工等工序，該項目于2023年8月18日全面投產(chǎn)。全面投產(chǎn)后石墨材料除用于自產(chǎn)石墨設(shè)備的生產(chǎn)耗用外，公司將積極開拓石墨材料下游應(yīng)用市場。
公司積極推進再融資，促進公司發(fā)展。公司向不特定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，募集6.2億資金用于高性能石墨列管式換熱器及石墨管道產(chǎn)業(yè)化項目、鋰電池負極材料用石墨匣缽及箱體智能制造項目的建設(shè)，擴充高性能石墨列管式換熱器的產(chǎn)能，并向鋰電池負極材料用石墨匣缽和箱體領(lǐng)域進行布局。公司可轉(zhuǎn)換公司債券已于2023年8月22日上市。
投資建議與評級：預(yù)計2023-2025年公司營業(yè)收入為8.8/12/16億元，歸母凈利潤分別為1.9/2.79/3.82億元,對應(yīng)EPS分別為1.83/2.68/3.68元。公司深耕石墨設(shè)備行業(yè)多年，技術(shù)優(yōu)勢明顯，已經(jīng)投產(chǎn)的石墨原材料項目及即將投產(chǎn)的石墨設(shè)備擴產(chǎn)項目使公司的盈利能力有望進一步提升，給予公司“買入”評級。
風險提示：石墨設(shè)備擴產(chǎn)項目建設(shè)進度不及預(yù)期的風險；公司各類石墨設(shè)備需求不及預(yù)期的風險；原材料供給及市場價格波動的風險；業(yè)績預(yù)測和估值判斷不及預(yù)期的風險。
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