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事件概述
　　公司發(fā)布公告：公司于近日收到華域視覺(jué)出具的開(kāi)發(fā)定點(diǎn)通知，將成為其車(chē)載光學(xué)解決方案供應(yīng)商，為其供應(yīng)PGU顯示模組產(chǎn)品（限于保密協(xié)議，暫不披露具體車(chē)型等信息）。
　　分析判斷:
　　車(chē)載定點(diǎn)再下一城持續(xù)催化可期
　　據(jù)公司公告，公司于近日收到華域視覺(jué)出具的開(kāi)發(fā)定點(diǎn)通知，將成為其車(chē)載光學(xué)解決方案供應(yīng)商，為其供應(yīng)PGU顯示模組產(chǎn)品。公司此次開(kāi)發(fā)定點(diǎn)涉及的產(chǎn)品量產(chǎn)后，公司將根據(jù)該客戶實(shí)際訂單交付情況進(jìn)行產(chǎn)品收入確認(rèn)，預(yù)計(jì)項(xiàng)目生命周期內(nèi)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生積極影響。
　　2022年4月公司通過(guò)IATF 16949認(rèn)證獲得汽車(chē)行業(yè)準(zhǔn)入通行證，2022年9月以來(lái)已累計(jì)獲4家車(chē)企及1家零部件廠商的6個(gè)項(xiàng)目定點(diǎn)（比亞迪、賽力斯、北汽新能源、某國(guó)際品牌車(chē)企、華域視覺(jué)），并與多家車(chē)企客戶就激光大燈、ARHUD等產(chǎn)品進(jìn)行項(xiàng)目接洽，標(biāo)志著公司車(chē)載業(yè)務(wù)在國(guó)內(nèi)/國(guó)際市場(chǎng)均取得突破性進(jìn)展，同時(shí)也驗(yàn)證了公司激光投影顯示技術(shù)在車(chē)端應(yīng)用的可行性和先進(jìn)性，2023年內(nèi)持續(xù)定點(diǎn)催化可期。
　　車(chē)載領(lǐng)域：激光投影應(yīng)用廣泛千億市場(chǎng)將迎落地
　　汽車(chē)智能化對(duì)車(chē)載顯示提出新的需求，激發(fā)了激光投影顯示在車(chē)載顯示的創(chuàng)新性應(yīng)用，潛在應(yīng)用場(chǎng)景包括車(chē)頂天幕、車(chē)窗透明顯示、娛樂(lè)大屏、AR-HUD、智慧表面、智能激光大燈等，遠(yuǎn)期市場(chǎng)規(guī)模有望超千億元，空間廣闊。
　　后續(xù)公司車(chē)載光學(xué)業(yè)務(wù)將主要瞄準(zhǔn)DLP像素化大燈、車(chē)載HUD和車(chē)內(nèi)顯示方案三大方向：1）DLP像素化大燈：已推出顯示+照明一體化方案，擁有百萬(wàn)級(jí)像素，超緊湊造型，支持重新定義汽車(chē)前臉；2）車(chē)載HUD：面向車(chē)載HUD市場(chǎng)推出的PGU模組，具備更高亮度，可實(shí)現(xiàn)更大畫(huà)面需求、更高對(duì)比度，可降低暗場(chǎng)眩光，提高夜間安全性；3）車(chē)載顯示方案：可提供車(chē)載影院式的沉浸式體驗(yàn)，DLP+ALPD？提供高適配性和高穩(wěn)定性。
　　原有領(lǐng)域：家影商工廣泛布局核心技術(shù)支撐發(fā)展
　　依托原創(chuàng)ALPD？核心技術(shù)，公司持續(xù)探索激光顯示技術(shù)在家用、影院、商教、工程等領(lǐng)域應(yīng)用并均享有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)能力。核心器件業(yè)務(wù)成長(zhǎng)迅速，智能微投激光化大趨勢(shì)已經(jīng)初現(xiàn)端倪。據(jù)公司2022年報(bào)，截至2022年末，光峰在商教、工程領(lǐng)域市占率均居市場(chǎng)第一，家用領(lǐng)域在國(guó)內(nèi)家用投影機(jī)市場(chǎng)占有率亦位列前三（8%，子公司峰米科技自有品牌（不含ODM））。展望后續(xù)，在消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)下，預(yù)計(jì)C端家用激光電視和智能微投產(chǎn)品將迎放量、貢獻(xiàn)增長(zhǎng)，B端（尤其影院業(yè)務(wù)）底部向上亦值得期待。
　　投資建議
　　公司依托原創(chuàng)ALPD？核心技術(shù)改變激光顯示長(zhǎng)期處于試驗(yàn)探索階段的局面，突破美歐日韓等國(guó)家與地區(qū)先進(jìn)顯示技術(shù)領(lǐng)先地位，十六年發(fā)展歷程中公司持續(xù)探索激光顯示技術(shù)在家用、影院等領(lǐng)域應(yīng)用，2022年起車(chē)載投影顯示應(yīng)用探索打開(kāi)中長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間。維持盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2023-2025年?duì)I收33.36/48.33/67.50億元，歸母凈利1.59/3.82/4.98億元，EPS為0.35/0.83/1.08元，對(duì)應(yīng)2023年8月23日21.11元/股收盤(pán)價(jià)，PE分別61/25/20倍，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　家用產(chǎn)品滲透率提升不及預(yù)期；汽車(chē)領(lǐng)域拓展不及預(yù)期。