>> 華西證券-家電行業(yè)周報(2023W34)：家空9月外銷排產強于內銷，關注中報業(yè)績-230827
| 上傳日期： |
2023/8/27 |
大小： |
1343KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
華西證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
陳玉盧 |
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行情數(shù)據(jù)
根據(jù)中信行業(yè)分類，本周（2023.08.21-2023.08.25）家電板塊周漲跌幅-0.86%，其中白電/黑電/小家電/廚電板塊分別0.20%/-4.02%/-4.58%/-2.75%。年初至今家電板塊累計漲跌幅+9.89%，其中白電/黑電/小家電/廚電板塊分別+9.96%/+21.46%/-0.80%/-5.11%。
重點公司公告
【英華特】23年半年報：
根據(jù)公告：
23H1：收入2.54億元（ YOY+35% ），歸母0.38億元（YOY+70%），扣非歸母凈利潤0.37億元（YOY+74%）。
23Q2：收入1.73億元（ YOY+38% ），歸母0.30億元（YOY+70%），扣非歸母凈利潤0.30億元（YOY+71%）。
【四川長虹】23年半年報：
根據(jù)公告：
23H1：收入466億元（ YOY+6.1% ），歸母2.0億元（YOY+33.0%），扣非歸母1.4億元（YOY+681%）。
23Q2：收入237億元（ YOY-0.7% ），歸母1.2億元（YOY+17.2%），扣非歸母0.53億元（YOY+190%）。
【巨星科技】2023年半年報：
根據(jù)公告：
23H1：營收52.45億元（YOY-15.9%），歸母凈利潤8.73億元（YOY+36%），扣非后歸母凈利潤9.06億元（YOY+45%）。
23Q2：營收26.90億元（YOY-19.9%），歸母凈利潤5.70億元（YOY+24%），扣非后歸母凈利潤6.21億元（YOY+44%）。
【產業(yè)在線】空調最新排產數(shù)據(jù)：
根據(jù)產業(yè)在線最新發(fā)布的家用空調排產報告顯示，2023年9月空調內銷排產640萬臺，較去年同期內銷實績下降9.9%；2023年9月空調出口排產399.5萬臺，較去年同期出口實績上漲16.2%。
投資建議
從各板塊來看，白電板塊：原材料價格回調，白電龍頭成本壓力趨緩，長期看需求與盈利修復確定性強。廚電：廚電和房地產關聯(lián)度最高，其估值水平將隨著穩(wěn)房地產措施的落地，而不斷提升。建議重點關注火星人：集成灶龍頭企業(yè)，行業(yè)需求復蘇時有望率先受益，股權激勵目標設置較高，彰顯長期發(fā)展信心。清潔電器：疫情影響下，掃地機消費承壓明顯，經(jīng)歷兩年的行業(yè)銷量下滑，當前自清潔產品放量有望帶動整個行業(yè)23年銷量由負轉正?？莆炙沟阮^部品牌率先降價，渠道端大力發(fā)展線下渠道，有望進一步加快滲透。建議重點關注科沃斯：掃地機、洗地機雙品類份額第一，產品、品牌、渠道布局各維度均有較強戰(zhàn)略前瞻性，當下時點公司發(fā)力線下渠道建設，有望貢獻新增量。
風險提示
原材料價格上漲風險、需求不及預期風險、匯率波動影響、行業(yè)空間測算偏差、第三方數(shù)據(jù)失真風險、研究報告使用的公開資料可能存在信息滯后或更新不及時的風險。
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