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快遞：
　　根據(jù)交通運輸部，8月14日-8月20日郵政快遞累計攬收量約24.92億件，依舊低于我們估算的當前行業(yè)產能。以目前已經披露半年報的圓通速遞為例，上半年資本開支22億元，固定資產與年初基本持平，但在建工程相較年初增長50%。我們需要繼續(xù)觀察行業(yè)供給和需求兩端的邊際變化。在需求端預期不強情況下，我們選股邏輯依舊是公司α，受益公司包括順豐控股、申通快遞、德邦股份。
　　航空機場：
　　根據(jù)中國民用航空局，7月旅客周轉量1052.7億人公里，相較19年7月下降0.2%。以7月ASK為例，南方航空、東方航空、海航控股恢復至19年7月的97.9%、98.7%、78.2%，春秋航空、吉祥航空ASK恢復至19年7月的124.1%、125.2%。我們認為影響航空出行需求的因素正在正向邊際變化，建議重點關注目前預期依舊較低的樞紐機場、航空出行。
　　化工品物流：
　　截止2023年8月25日，中國化工產品價格指數(shù)收4795點，7月19日以來累計增長8.5%。布倫特原油價格為84.48美元/桶，相較7月19日增長6.3%。二季度化工品物流景氣度相較一季度在下降，我們判斷三季度化工品物流景氣度在筑底中，其中倉儲環(huán)節(jié)最有韌性，受益公司包括宏川智慧、密爾克衛(wèi)。
　　航運港口：
　　油輪：TD3C航線周度均值環(huán)比下滑10%，大西洋環(huán)比增長，表現(xiàn)強勁。運價或已接近底部。關注10月沙特減產計劃、中國原油港口去庫節(jié)奏以及第三批成品油出口配額下發(fā)。
　　散貨：本周大型散貨船運價加速下滑，中小型散貨船運價表現(xiàn)堅挺。關注9-10月旺季運價兌現(xiàn)。
　　集運：本周SCFI環(huán)比小幅1.7%，旺季接近尾聲。關注9月班輪公司提價計劃。
　　造船：
　　本周新造船價格指數(shù)繼續(xù)攀升（+0.4%），成本端：上周中國中厚板價格下滑0.6%，人民幣對美元匯率較上周五持平。大型船廠交船期已排至2026年，部分排至2027/2028年，造價有強支撐。關注后續(xù)訂單釋放節(jié)奏。
　　投資建議
　　相關受益公司包括：
　?、倏爝f及物流（順豐控股、申通快遞、德邦股份）
　?、诤娇諜C場（上海機場、白云機場、吉祥航空、春秋航空、南方航空）
　?、刍て肺锪鳎ê甏ㄖ腔邸⑴d通股份、盛航股份）
　　④航運（中遠海能、招商輪船）
　?、菰齑ㄖ袊埃?br>　　風險提示
　　 ①宏觀經濟不及預期；②中美直飛航班恢復不及預期；③主流品牌方對機場免稅店供貨不及預期；④匯率不及預期。