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快遞：
　　6月、7月快遞業(yè)務(wù)量分別為114.4億單、107.7億單，最新快遞需求（比如8月7日-8月13日郵政快遞累計(jì)攬收量約24.27億件），低于我們估算的當(dāng)前行業(yè)產(chǎn)能。我們估算金華（義烏）7月單件收入2.57元，環(huán)比下降4%、同比下降5%。結(jié)合供需端邊際變化，建議重點(diǎn)關(guān)注下半年消費(fèi)預(yù)期的變化，受益公司包括順豐控股、申通快遞、德邦股份。
　　航空機(jī)場(chǎng)：
　　以7月ASK為例，南方航空、東方航空、海航控股恢復(fù)至2019年7月份的97.9%、98.7%、78.2%，春秋航空、吉祥航空ASK恢復(fù)至2019年7月份的124.1%、125.2%。我們認(rèn)為影響航空出行需求的因素正在正向邊際變化，建議重點(diǎn)關(guān)注目前預(yù)期依舊較低的樞紐機(jī)場(chǎng)、航空出行。
　　化工品物流：
　　截止2023年8月18日，中國(guó)化工產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)收4670點(diǎn)，7月19日以來(lái)累計(jì)增長(zhǎng)5.7%。布倫特原油價(jià)格為84.8美元/桶，相較7月19日增長(zhǎng)6.7%。二季度化工品物流景氣度相較一季度在下降，我們判斷三季度化工品物流景氣度在筑底中，其中倉(cāng)儲(chǔ)環(huán)節(jié)最有韌性。
　　航運(yùn)港口：
　　油輪：TD3C航線周度均值環(huán)比下滑10%，淡季&中東減產(chǎn)制約貨盤(pán)需求。關(guān)注10月沙特&俄羅斯減產(chǎn)計(jì)劃，中國(guó)原油港口去庫(kù)節(jié)奏。
　　散貨：中小型散貨船運(yùn)價(jià)繼續(xù)攀升。巴拿馬運(yùn)河限行改善供給端支撐。
　　集運(yùn)：本周SCFI環(huán)比小幅1.2%，整體供需相對(duì)平衡。關(guān)注下半年新交付運(yùn)力與運(yùn)價(jià)反應(yīng)。
　　造船：
　　7月中國(guó)造船完工量及新簽訂單量環(huán)比有所放緩，新造船價(jià)格繼續(xù)攀升。大型船廠交船期已排至2026年，部分排至2027/2028年。關(guān)注后續(xù)訂單釋放節(jié)奏。
　　投資建議
　　相關(guān)受益公司包括：
　　①快遞及物流（順豐控股、申通快遞、德邦股份）
　?、诤娇諜C(jī)場(chǎng)（上海機(jī)場(chǎng)、白云機(jī)場(chǎng)、吉祥航空、春秋航空、南方航空）
　?、刍て肺锪鳎ê甏ㄖ腔?、興通股份、盛航股份）
　?、芎竭\(yùn)（中遠(yuǎn)海能、招商輪船）
　　⑤造船（中國(guó)船舶）
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　?、俸暧^經(jīng)濟(jì)不及預(yù)期；②中美直飛航班恢復(fù)不及預(yù)期；③主流品牌方對(duì)機(jī)場(chǎng)免稅店供貨不及預(yù)期；④匯率不及預(yù)期。