>> 中信期貨-【中信期貨工業(yè)與周期(基建)】周報：基建實(shí)物工作量高頻數(shù)據(jù)跟蹤-230903
| 上傳日期： |
2023/9/3 |
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| 892KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
中信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
朱子悅,李興彪 |
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核心觀點(diǎn)：本周基建實(shí)物工作量指數(shù)環(huán)比上升1.7%，工業(yè)品需求持續(xù)分化
7月基建投資增速再度下滑。統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)，1-7月份，基礎(chǔ)設(shè)施投資（不含電力）同比增長6.8%（前值7.2%）。其中，鐵路運(yùn)輸業(yè)投資增長24.9%，水利管理業(yè)投資增長7.5%，道路運(yùn)輸業(yè)投資增長2.8%，公共設(shè)施管理業(yè)投資增長0.8%。8月份，建筑業(yè)PMI為53.8%，比上月上升2.6個百分點(diǎn)，景氣度有所回升。其中，建筑業(yè)新訂單指數(shù)為48.5%，比上月上升2.2個百分點(diǎn)，建筑業(yè)業(yè)務(wù)活動預(yù)期指數(shù)為60.3%，比上月下降0.2個百分點(diǎn)。交通運(yùn)輸部發(fā)布數(shù)據(jù)，7月，完成交通固定資產(chǎn)投資3486億元，同比增長5.3%。其中，鐵路完成投資664億元，同比增長8%；公路水路完成投資2716億元，同比增長4.8%；民航完成投資105億元，同比增長2.5%。截至8月27日，2023年新增專項(xiàng)債券發(fā)行29120億元，完成全年額度38000億元的76.63%，剩余全年額度8880億元。當(dāng)前基建項(xiàng)目端表現(xiàn)偏弱，資金端小幅改善，考慮到去年高基數(shù)的影響，預(yù)計基建投資增速未來將整體呈下降趨勢。
高頻數(shù)據(jù)方面，本周基建實(shí)物工作量指數(shù)為70.9，環(huán)比上升1.7%，同比上升5.3%。此外，不同行業(yè)相關(guān)的工業(yè)品需求持續(xù)分化。與電力投資相關(guān)度較高的電解銅制桿開工率本周小幅上升；交通方面，近期局部地區(qū)大暴雨，多地雨水持續(xù)，整體施工進(jìn)度放緩，本周水泥出貨率小幅上升，螺紋表觀消費(fèi)量、鍍鋅板卷成交量均明顯回落，預(yù)計8月份交通投資增速將處于低位；水利方面，本周鍍鋅管成交量基本持平、焊管成交量小幅下滑，考慮到去年基數(shù)，預(yù)計8月份水利投資增速或延續(xù)下降趨勢。
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