>> 國泰君安期貨-股指期貨：暫時止跌企穩(wěn)-230904
| 上傳日期： |
2023/9/3 |
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| 1505KB |
| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王永鋒，毛磊 |
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報告導讀：
1、市場展望：上周300指數(shù)高開低走，盡管尾盤有所企穩(wěn)，但仍以一根光頭的中陰線收盤，市場持續(xù)在強預期與弱現(xiàn)實間徘徊。政策的強預期體現(xiàn)為對居民地產(chǎn)存量負債與地方政府存量債務化解進程的密切關注，弱現(xiàn)實則在于政策利率仍在微調(diào)。30日，央行等機構(gòu)召開金融支持民營企業(yè)發(fā)展工作推進會。21日1年期LPR下調(diào)10個BP，5年期以上保持不變。1日部分銀行相繼下調(diào)存款參考利率，幅度有所加大。近日住房城鄉(xiāng)建設部等部門聯(lián)合印發(fā)了《關于優(yōu)化個人住房貸款中住房套數(shù)認定標準的通知》，推動落實購買首套房貸款“認房不用認貸”政策措施。31日央行等兩部門發(fā)布兩份通知，一是關于調(diào)整優(yōu)化差別化住房信貸政策的通知，一是關于降低存量首套住房貸款利率有關事項的通知，后續(xù)關注政策落地情況。經(jīng)濟的強預期體現(xiàn)為寬松政策加速落地后，按照過往經(jīng)驗經(jīng)濟大概率逐步回升，實際上之前的社融增速的確有所好轉(zhuǎn)。但弱現(xiàn)實則在于無論是外需、內(nèi)需還是企業(yè)盈利均不斷低預期，更不用說跟年初的預期相對比。最新公布的制造業(yè)PMI指數(shù)49.3%，維持低位。微觀方面，則繼續(xù)利多。24日證監(jiān)會召開全國社保基金理事會和部分大型銀行保險機構(gòu)主要負責人座談會強調(diào)養(yǎng)老金、保險資金和銀行理財資金等中長期資金加快發(fā)展權(quán)益投資正當其時。27日四大重磅措施相繼出臺，其中證券交易印花稅實施減半征收。此外，在股票程序化交易方面，北交所建設方面也相繼有新政出臺。因而，政策在加速助力經(jīng)濟好轉(zhuǎn)，在加碼呵護市場，疊加估值的偏低等，會繼續(xù)夯實當前的底部，但上漲空間依然需要看到這些問題的解決，故行情仍會上下起伏。預期A股震蕩整理。中期仍值得配置。關注因素：國內(nèi)經(jīng)濟、政策、盈利與物價的變化，7月中央政治局會議后政策的落實情況；美歐經(jīng)濟與政策；全球貿(mào)易摩擦；等。
2、策略建議：
●短線策略。日內(nèi)交易頻率可參照1分鐘和5分鐘K線圖，同時IF、IH、IC、IM止損位和止盈位可參照21點/62點、14點/41點、35點/105點、41點/123點去設定。
●趨勢策略。多單輕倉高平低吸策略。預計滬深300股指期貨主力合約IF2309核心運行區(qū)間3670-3870點，上證50股指期貨主力合約IH2309核心運行區(qū)間2480-2630點，中證500股指期貨主力合約IC2309核心運行區(qū)間5610-5910點，中證1000股指期貨主力合約IM2309核心運行區(qū)間6080-6310點。
●期現(xiàn)與跨期策略。期現(xiàn)平倉觀望，跨期反套平倉觀望。
●跨品種策略?？誌F（或IH）多IC(或IM)的策略持有。
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