>> 信達證券-石油加工行業(yè)大煉化周報：長絲旺季來臨，秋冬訂單有望加快釋放-230903
| 上傳日期： |
2023/9/3 |
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| 2740KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
信達證券 |
| 評級： |
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作者： |
左前明 |
| 行業(yè)名稱： |
石油 |
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國內外重點煉化項目價差跟蹤：國內重點大煉化項目本周價差為2440.17元/噸，環(huán)比變化-69.43元/噸（-2.77%）；國外重點大煉化項目本周價差為1647.23元/噸，環(huán)比變化-22.75元/噸（-1.36%），本周布倫特原油周均價為85.72美元/桶，環(huán)比下跌1.96%。
【煉油板塊】周前期，歐洲柴油庫存錄得下降，且美國柴油價格急升和美國活躍石油鉆機數量下降提振市場，原油價格持續(xù)走高。周后期，由于美國墨西哥灣熱帶風暴或對能源供應造成干擾，疊加最新經濟數據表現(xiàn)欠佳，美聯(lián)儲加息預期降溫，加之EIA原油庫存驟降并創(chuàng)下2022年以來最低位，俄羅斯方面表示將削減9月原油出口量進一步支撐原油，同時彭博通訊社調查顯示的25位分析師和交易商中有20位預測沙特阿拉伯將延長減產至10月份，原油價格震蕩走高。成品油方面，國內成品油價格震蕩運行，價差收窄，海外成品油中，東南亞成品油價格價差表現(xiàn)偏強，歐洲及北美表現(xiàn)偏弱。
【化工板塊】本周國際原油價格整體上行，成本端支撐偏強，但化工品價格走勢有所分化。其中，丙烯產業(yè)鏈產品價格整體抬升，主要受下游采買積極性增強，聚丙烯及丙烯腈價格明顯抬升。在成本端支撐下，聚碳酸酯、MMA、聚乙烯市場均價上行。由于供需支撐弱勢，EVA、純苯、苯乙烯價格震蕩下行。
【聚酯板塊】本周國際原油價格上行，在成本端支撐下，聚酯板塊整體價格重心上移，上游PX價格受供需端支撐上漲，由于下游聚酯終端需求表現(xiàn)良好，PTA在下游高產銷支撐下價格小幅抬升，MEG價格整體維穩(wěn)。本周滌綸長絲價格整體震蕩上行，臨近“金九”消費旺季，下游織機開工負荷繼續(xù)抬升，紡織市場秋冬訂單下達速度有加快趨勢。滌綸短纖在成本端價格支撐下，價格小幅提升，聚酯瓶片價格震蕩運行。
6大煉化公司漲跌幅：截止2023年9月1日，6家民營大煉化公司近一周股價漲跌幅為東方盛虹（+2.21%）、榮盛石化（+1.68%）、新鳳鳴（+4.40%）、桐昆股份（+6.64%）、恒力石化（+3.26%）、恒逸石化（+4.57%）。近一月漲跌幅為新鳳鳴（+6.53%）、榮盛石化（-4.96%）、恒力石化（-6.49%）、東方盛虹（-8.04%）、桐昆股份（+2.14%）、恒逸石化（+6.58%）。
風險因素：（1）大煉化裝置投產、達產進度不及預期。（2）宏觀經濟增速嚴重下滑，導致需求端嚴重不振。（3）地緣政治以及厄爾尼諾現(xiàn)象對油價出現(xiàn)大幅度的干擾。（4）PX-PTA-PET產業(yè)鏈產能的重大變動。
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