久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：公司發(fā)布2023年半年報(bào)
　　23Q2環(huán)比實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，總體業(yè)績承壓，業(yè)務(wù)多元化布局：2023H1公司實(shí)現(xiàn)營收2.1億元，yoy-5.7%，歸母凈利潤0.1億元，yoy-73.2%，扣非歸母凈利潤0.09億元，yoy-68.6%；其中Q2單季營收1.4億元，yoy+12.8%，歸母凈利潤0.13億元，yoy-53.7%，環(huán)比增長533.3%，扣非歸母凈利潤0.17億元，yoy-17.7%，環(huán)比增長312.5%。23H1整體客戶需求呈現(xiàn)波動(dòng)性，同時(shí)，新增國內(nèi)項(xiàng)目盈利能力未被充分釋放。公司上半年攤銷的股份支付費(fèi)用較上年同期增加1455.1萬元，導(dǎo)致利潤承壓。同時(shí)公司加大新產(chǎn)品研發(fā)，剔除股份支付費(fèi)用的影響，研發(fā)費(fèi)用同比增長826.6萬元。公司Q2 MIM新產(chǎn)品部分已實(shí)現(xiàn)銷售收入的轉(zhuǎn)化，并新增非MIM業(yè)務(wù)產(chǎn)能，有望助力公司實(shí)現(xiàn)營收與利潤的轉(zhuǎn)化。
　　MIM基本盤穩(wěn)固，折疊屏手機(jī)為首多領(lǐng)域帶來增量動(dòng)能：公司作為國內(nèi)MIM企業(yè)第一梯隊(duì)，通過工藝創(chuàng)新夯實(shí)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。公司成功切入折疊屏手機(jī)鉸鏈MIM零部件業(yè)務(wù)并實(shí)現(xiàn)銷售收入的轉(zhuǎn)化。2023年7月公司合作客戶榮耀發(fā)布新一代折疊屏手機(jī)榮耀Magic V2，作為終端頭部廠商引領(lǐng)折疊屏進(jìn)入主力機(jī)時(shí)代，據(jù)IDC數(shù)據(jù)顯示，2022年折疊屏產(chǎn)品在國內(nèi)智能機(jī)市場(chǎng)中占比上升到1.2%，進(jìn)而帶動(dòng)MIM行業(yè)的快速增長，助力公司業(yè)務(wù)空間拓展。公司長沙MIM生產(chǎn)基地預(yù)計(jì)下半年開始試生產(chǎn)及初步投產(chǎn)，有利于緩解公司MIM產(chǎn)能的緊張以及后續(xù)爭(zhēng)取更多業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。MIM工藝應(yīng)用的下游領(lǐng)域日益增加，AR/VR產(chǎn)品、汽車等市場(chǎng)空間也穩(wěn)步上升，有望打開公司成長天花板。
　　持續(xù)打開產(chǎn)業(yè)邊界，積極布局非MIM技術(shù)領(lǐng)域：公司不斷豐富充實(shí)產(chǎn)品線，形成了MIM和非MIM業(yè)務(wù)的雙驅(qū)動(dòng)發(fā)展。公司CNC等制造工藝的規(guī)?；a(chǎn)能力持續(xù)擴(kuò)大。公司背靠蘋果產(chǎn)業(yè)鏈，激光切割和CNC精密零部件業(yè)務(wù)主要服務(wù)于蘋果，發(fā)展空間良好。此外，公司積極布局3D打印、新型功能性材料等技術(shù)方向，打開產(chǎn)業(yè)邊界。公司新增非MIM精密零部件產(chǎn)能，后續(xù)隨著長沙生產(chǎn)基地竣工投產(chǎn)?？紤]公司在其他精密零部件同樣具備先進(jìn)的工藝技術(shù)優(yōu)勢(shì)及快速創(chuàng)新能力，我們認(rèn)為公司新業(yè)務(wù)將具備持續(xù)快速增長潛力，成為新的業(yè)績助力。
　　盈利預(yù)測(cè)與投資評(píng)級(jí)：考慮行業(yè)景氣度復(fù)蘇不及預(yù)期和客戶需求影響，我們下調(diào)盈利預(yù)測(cè)，23-25年歸母凈利潤調(diào)整為1.1/2.0/3.0億元（前值為1.4/2.2/3.1億元），對(duì)應(yīng)PE為26/15/10倍，維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：大客戶訂單不及預(yù)期；核心喂料環(huán)節(jié)外購依賴度高；新建產(chǎn)能投產(chǎn)不及預(yù)期。