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本周多條地產(chǎn)政策發(fā)布，其中京滬放開(kāi)“認(rèn)房不認(rèn)貸”政策。美的集團(tuán)、海爾智家發(fā)布半年報(bào)；公牛集團(tuán)下階段戰(zhàn)略推動(dòng)品牌升級(jí)、推進(jìn)新能源業(yè)務(wù)、推動(dòng)國(guó)際化戰(zhàn)略。本周滬深300指數(shù)上漲2.22%，長(zhǎng)江家用電器指數(shù)上漲5.08%，跑贏滬深300指數(shù)2.86pct。從細(xì)分板塊來(lái)看，本周長(zhǎng)江白色家電、廚衛(wèi)家電、小家電、黑色家電、照明設(shè)備分別+5.64%/+7.56%/-1.14%/+4.42%/+5.87%。
　　子板塊核心數(shù)據(jù)追蹤：
　　白色家電&彩電：奧維云網(wǎng)35周數(shù)據(jù)顯示，空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)線(xiàn)下渠零售額分別同比下降34.18%、下降18.86%、下降16.11%；空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)線(xiàn)上渠道零售額分別同比上升6.67%、下降5.62%，下降5.19%；彩電線(xiàn)下渠道同比下降21.45%，線(xiàn)上渠道同比下降22.64%。
　　廚房電器：奧維云網(wǎng)35周數(shù)據(jù)顯示，油煙機(jī)線(xiàn)下渠道零售額同比下降19.50%，線(xiàn)上道零售額同比下降12.79%；燃?xì)庠罹€(xiàn)下渠道零售額同比下降24.11%，線(xiàn)上渠道零售額同比下降15.49%；集成灶線(xiàn)下零售額同比下降15.06%，線(xiàn)上零售額同比下降9.74%。燃?xì)鉄崴骶€(xiàn)下渠道零售額同比下降25.50%，線(xiàn)上渠道同比下降4.75%。
　　小家電：奧維云網(wǎng)35周數(shù)據(jù)顯示，電飯煲、洗碗機(jī)、養(yǎng)生壺、破壁機(jī)、掃地機(jī)器人線(xiàn)下渠道零售額分別同比下降15.39%、下降28.91%、下降15.54%、下降24.83%、下降2.7%；線(xiàn)上渠道零售額分別同比下降8.69%，下降17.20%、下降5.03%、下降21.68%，下降8.21%。
　　投資建議：
　　本周多條地產(chǎn)政策發(fā)布，京滬放開(kāi)“認(rèn)房不認(rèn)貸”。8月31日，央行、金融監(jiān)管總局發(fā)布通知，降低存量首套房貸利率，首套和二套最低首付比政策下限統(tǒng)一為不低于20%和30%，這意味著熱點(diǎn)限購(gòu)城市二套房首付比下調(diào)10%-40%。二套住房貸款利率政策下限由不低于LPR加60BP調(diào)整為不低于加20BP，大幅下調(diào)40BP。9月2日，北京、上海兩市多部門(mén)印發(fā)通知，執(zhí)行購(gòu)買(mǎi)首套房貸款“認(rèn)房不用認(rèn)貸”政策，居民家庭（包括借款人、配偶及未成年子女）申請(qǐng)貸款購(gòu)買(mǎi)商品住房時(shí)，家庭成員在我市名下無(wú)成套住房的，不論是否已利用貸款購(gòu)買(mǎi)過(guò)住房，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)均按首套住房執(zhí)行住房信貸政策。該規(guī)定自通知印發(fā)次日起執(zhí)行。
　　關(guān)注家電企業(yè)近期動(dòng)向。美的集團(tuán)2023H1營(yíng)收1978億元，同比+8%，歸母凈利182億元，yoy+14%；單Q2營(yíng)收1012億元，yoy+9%，歸母凈利101.9億元，yoy+16%。機(jī)器人和自動(dòng)化系統(tǒng)業(yè)務(wù)表現(xiàn)最亮眼，規(guī)模效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)；上半年公司內(nèi)銷(xiāo)優(yōu)于出口，內(nèi)銷(xiāo)與出口分別實(shí)現(xiàn)yoy+11%/3%。公牛集團(tuán)發(fā)布調(diào)研公告，未來(lái)發(fā)展方向一是產(chǎn)品高端突破與推廣方式創(chuàng)新，推動(dòng)品牌升級(jí)；二是快速推進(jìn)新能源業(yè)務(wù)戰(zhàn)略；三是加快推動(dòng)國(guó)際化戰(zhàn)略及相關(guān)部署。海爾智家2023H1營(yíng)收1316億元，yoy+8%，歸母凈利90億元，yoy+13%；單Q2營(yíng)收666億元，yoy+8%，歸母凈利50億元，yoy+13%。高端品牌方面，卡薩帝品牌上半年市占率達(dá)到14%，同比提升1.4pct，斐雪派克品牌布局零售體驗(yàn)店；渠道端，公司向零售模式的轉(zhuǎn)型，強(qiáng)化門(mén)店的成套銷(xiāo)售及轉(zhuǎn)化能力。
　　建議關(guān)注：科沃斯、石頭科技、火星人、億田智能、老板電器、格力電器、海爾智家、海信家電、光峰科技。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：1）宏觀經(jīng)濟(jì)未能達(dá)到預(yù)期；3）家電行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)加??；3）原材料價(jià)格上漲超預(yù)期等