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本期投資提示：
　　本周行業(yè)中報(bào)披露完成，我們?cè)诒局苤軋?bào)中對(duì)重點(diǎn)公司情況進(jìn)行了復(fù)盤(pán)及后續(xù)展望。整車(chē)包含：長(zhǎng)城汽車(chē)、吉利汽車(chē)、比亞迪、上汽集團(tuán)，關(guān)注長(zhǎng)安汽車(chē)等；零部件包含：銀輪股份、雙環(huán)傳動(dòng)、繼峰股份、保隆科技、愛(ài)柯迪、科博達(dá)、英搏爾，關(guān)注冠盛股份、川環(huán)科技等。
　　9月1日，特斯拉新款Model 3正式發(fā)布。本次推出后驅(qū)版/四驅(qū)版雙版本，定價(jià)分別為25.99/29.59萬(wàn)元，相較于22款雙版本23.19/33.19萬(wàn)元的起售價(jià)分別+2.8/-3.6萬(wàn)元，續(xù)航里程分別為606/713km，較老款增加50/38km。此前8月16日便已開(kāi)啟新款Model 3預(yù)定，9月底預(yù)計(jì)能進(jìn)行集中交付。
　　內(nèi)飾升級(jí)，彌補(bǔ)車(chē)型主要詬病。1.新增多色氛圍燈，從門(mén)板延伸至前擋風(fēng)；2.增加絨面超纖使用量，面料觸感更加柔軟，采用更為精細(xì)的工藝縫制，呈現(xiàn)更佳整體質(zhì)感。3.新增前排座椅通風(fēng)；4.新增標(biāo)配8英寸后排觸摸屏，可控制座椅加熱，調(diào)節(jié)空調(diào)風(fēng)量，播放音樂(lè)和視頻；5.多功能方向盤(pán)升級(jí)，可執(zhí)行轉(zhuǎn)向燈、雨刮、遠(yuǎn)光燈、語(yǔ)音等多種操控。
　　外觀&操控?zé)ㄐ?，重塑?chē)型生命力。1.新款Model 3個(gè)性化選配新色彩：推出烈焰紅與星空灰車(chē)漆，隨光線和視角變換呈現(xiàn)不同的光影效果；2.全新設(shè)計(jì)的18英寸光子輪轂、19英寸新星輪轂（選配），視覺(jué)張力更強(qiáng)，且噪音更低；3.懸架系統(tǒng)重新調(diào)教，配合全新一代車(chē)身穩(wěn)定系統(tǒng)，減震效果更好；4.新增遠(yuǎn)端安全氣囊及盲區(qū)提醒燈，提升安全性。
　　根據(jù)特斯拉改款情況，我們建議關(guān)注內(nèi)飾升級(jí)。1.增加氛圍燈為標(biāo)配：威爾森市場(chǎng)研究發(fā)現(xiàn)氛圍燈成為提升用戶(hù)體驗(yàn)的座艙配置需求度不斷上升，特斯拉改款中成為標(biāo)配產(chǎn)品，將會(huì)進(jìn)一步提升氛圍燈的滲透率。建議關(guān)注科博達(dá)。2.內(nèi)飾材料設(shè)計(jì)變化：新增絨面超纖使用面積，應(yīng)用在儀表板、門(mén)板上，進(jìn)一步確立中高端材料在內(nèi)飾應(yīng)用領(lǐng)域的升級(jí)。建議關(guān)注明新旭騰。
　　8月新能源車(chē)企中除蔚來(lái)、零跑外銷(xiāo)量環(huán)比普漲，11家新能源車(chē)企合計(jì)交付45.7萬(wàn)輛，環(huán)比+6%，銷(xiāo)量持續(xù)提升。具體來(lái)看，比亞迪交付274386輛，同環(huán)比+57%/+5%；埃安交付52057輛，同環(huán)比+93%/+16%；理想交付34914輛，同環(huán)比+664%/+2%；蔚來(lái)交付19329輛，同環(huán)比+81%/-6%；深藍(lán)交付14736，同環(huán)比1073%/+12%；零跑交付14190輛，同環(huán)比+13%/-1%；小鵬交付13690輛，同環(huán)比+43%/+24%；極氪交付12303輛，同環(huán)比+72%/+2%；哪吒交付12103輛，同環(huán)比-24%/+21%；問(wèn)界交付5018輛，同環(huán)比-50%/+18%；嵐圖交付4009輛，同環(huán)比+65%/+17%。8月以來(lái)多家新能源車(chē)企降價(jià)促銷(xiāo)，有效刺激需求釋放，并且年中推出的新品也進(jìn)入交付爬坡階段，因此新能源車(chē)企銷(xiāo)量提升較為明顯，后續(xù)“金九銀十”市場(chǎng)火熱有望持續(xù)。
　　投資分析意見(jiàn)：政策環(huán)境友好，但需求復(fù)蘇波折。要把長(zhǎng)板做長(zhǎng)，提示我們進(jìn)一步把握優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)及環(huán)節(jié)的確定性機(jī)會(huì)。整車(chē)推薦比亞迪、長(zhǎng)安，關(guān)注理想、小鵬、蔚來(lái)。新能源供應(yīng)鏈?zhǔn)芤嬗谥鳈C(jī)廠配置內(nèi)卷，增收增利趨勢(shì)明確。建議關(guān)注具備國(guó)產(chǎn)替代、降本增效能力的公司，包括英搏爾、愛(ài)柯迪、星宇股份等；以及智能化、舒適性配置公司，包括保隆科技、繼峰股份、科博達(dá)等。而在商用車(chē)領(lǐng)域，新能源大勢(shì)已成，建議關(guān)注瀚川智能（機(jī)械）、藍(lán)海華騰等公司。
　　核心風(fēng)險(xiǎn)：部分環(huán)節(jié)供應(yīng)鏈安全風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)內(nèi)終端銷(xiāo)量復(fù)蘇不及預(yù)期、原材料漲價(jià)超預(yù)期。