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▌一周新聞速遞
　　行業(yè)新聞：1）京東上半年白酒銷(xiāo)售近163億。2）前7月酒飲茶制造業(yè)營(yíng)收9144.4億。
　　公司新聞：1）貴州茅臺(tái)：茅臺(tái)旗下基金完成備案。2）五糧液：五糧液詳解下半年產(chǎn)品規(guī)劃。3）瀘州老窖：瀘州老窖撤出對(duì)外投資。
　　▌投資觀點(diǎn)
　　當(dāng)前我們?nèi)跃S持之前子板塊順序：白酒>啤酒>休閑食品=軟飲料>速凍食品>調(diào)味品>乳制品。
　　白酒板塊：本周外部環(huán)境及市場(chǎng)情緒面回暖，同時(shí)業(yè)績(jī)集中披露期對(duì)板塊亦有催化作用，瀘州老窖、酒鬼酒、洋河股份、今世緣、古井貢酒、口子窖、老白干酒、金種子酒、華致酒行發(fā)布2023年半年報(bào)。酒企業(yè)績(jī)表現(xiàn)分化較明顯，大環(huán)境承壓下大部分區(qū)域酒依靠深厚的消費(fèi)者和經(jīng)銷(xiāo)商基礎(chǔ)仍取得較好業(yè)績(jī)表現(xiàn)，其中，老白干酒處于大力改革期，受影響較大；次高端酒需消化較多庫(kù)存、恢復(fù)渠道力，同時(shí)主流價(jià)位帶消費(fèi)場(chǎng)景恢復(fù)較慢，業(yè)績(jī)?nèi)猿袎?，其中，酒鬼酒處于費(fèi)用改革推進(jìn)期，渠道端表現(xiàn)陣痛，終端動(dòng)銷(xiāo)表現(xiàn)較好；高端酒基本保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，體現(xiàn)龍頭韌性，其中五糧液主動(dòng)放緩節(jié)奏，為中秋國(guó)慶雙節(jié)旺季奠定基礎(chǔ)，期待動(dòng)銷(xiāo)逐步恢復(fù)。下半年仍需觀察中秋國(guó)慶雙節(jié)動(dòng)銷(xiāo)及商務(wù)場(chǎng)景恢復(fù)，繼續(xù)重點(diǎn)推薦2+4+3產(chǎn)品矩陣，即瀘州老窖+五糧液+次高端四杰+老白干酒+金種子酒+今世緣，關(guān)注洋河股份和古井貢酒。
　　大眾品板塊：中報(bào)落下帷幕，業(yè)績(jī)分化明顯，關(guān)注零食專營(yíng)渠道行情及下半年成本改善趨勢(shì)，目前優(yōu)質(zhì)個(gè)股股價(jià)回落，建議關(guān)注。軟飲料行業(yè)Q2整體表現(xiàn)較疲軟，隨著旺季來(lái)臨，期待消費(fèi)復(fù)蘇。其中佳禾食品發(fā)布半年度報(bào)告，業(yè)績(jī)表現(xiàn)與此前預(yù)告一致，粉末油脂業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)，咖啡業(yè)務(wù)高增，植物基業(yè)務(wù)切入燕麥奶細(xì)分賽道，下半年看好咖啡業(yè)務(wù)繼續(xù)增長(zhǎng)，同時(shí)客戶結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。建議關(guān)注二季度有邊際改善以及季報(bào)表現(xiàn)良好的個(gè)股，現(xiàn)階段重點(diǎn)推薦3+3+3+3產(chǎn)品矩陣，即休閑食品三劍客（鹽津鋪?zhàn)?甘源食品+勁仔食品）+啤酒三杰（重慶啤酒+青島啤酒+燕京啤酒）+調(diào)味品三杰（中炬高新+日辰股份+晨光生物）+預(yù)期差三杰（西麥?zhǔn)称?佳禾食品+愛(ài)普股份）。
　　▌風(fēng)險(xiǎn)提示
　　疫情波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；推薦公司業(yè)績(jī)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)；食品安全風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；消費(fèi)稅或生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)；原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等。