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核心結(jié)論
　　1）水泥：本周全國(guó)水泥市場(chǎng)價(jià)格354.50元/噸，環(huán)比-1.21%，同比-17.01%。本周全國(guó)水泥庫(kù)容比75.25%，環(huán)比-0.50pct，同比+9.25pct。水泥出貨率57.1%，環(huán)比-0.7pct，同比-5.4pct。
　　2）玻璃：本周國(guó)內(nèi)浮法玻璃均價(jià)2085.37元/噸，較上周均價(jià)下跌3.45元/噸，環(huán)比降幅0.2%，同比漲幅21.5%。庫(kù)存總量為4209萬重量箱，較上期庫(kù)存+182萬重量箱，增幅4.5%，庫(kù)存天數(shù)約20.19天，較上周+0.61天。
　　3）儲(chǔ)能：本周儲(chǔ)能行業(yè)新招標(biāo)儲(chǔ)能（不含抽水蓄能）項(xiàng)目165.5MW（272.5MWh）。本周光熱招標(biāo)規(guī)模無新增，在建規(guī)模新增100MW。
　　本周投資策略
　　地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈：中報(bào)披露完畢，細(xì)分板塊龍頭表現(xiàn)穩(wěn)健，降本增效帶動(dòng)利潤(rùn)端改善。1）消費(fèi)建材板塊，收入弱復(fù)蘇，Q2收入增速：涂料（三棵樹渠道擴(kuò)張帶動(dòng)收入提速）＞防水（行業(yè)提標(biāo)、渠道擴(kuò)張）＞管材；利潤(rùn)端各企業(yè)差異大，龍頭企業(yè)利潤(rùn)明顯改善，主要得益于成本壓力緩解+品牌及規(guī)模效應(yīng)+降本增效持續(xù)推進(jìn)。2）家居板塊，收入端Q2環(huán)比Q1有所好轉(zhuǎn)，利潤(rùn)端存在差異。Q2收入增速：定制（拓品類、拓渠道）＞軟體＞衛(wèi)浴＞瓷磚地板；Q2利潤(rùn)增速：瓷磚地板（企業(yè)自身降本增效帶動(dòng)盈利改善，同時(shí)有去年同期減值低基數(shù)的影響）＞軟體＞定制＞衛(wèi)浴。此外，部分小而美的行業(yè)龍頭增速亮眼，如窗-森鷹窗業(yè)、入戶門-王力安防、晾衣機(jī)-好太太。
　　地產(chǎn)政策持續(xù)發(fā)力，地產(chǎn)鏈基本面有望企穩(wěn)。央行、金融監(jiān)管總局通知降低存量首套住房貸款利率，且北上廣深四大超一線城市均宣布執(zhí)行“認(rèn)房不認(rèn)貸”，隨著政策逐步清晰，預(yù)計(jì)地產(chǎn)鏈基本面數(shù)據(jù)有望企穩(wěn)。
　　建議關(guān)注三條主線：1）優(yōu)質(zhì)白馬，多輪地產(chǎn)沉浮充分驗(yàn)證管理層卓越能力，如偉星、雨虹等；2）商業(yè)模式有創(chuàng)新的企業(yè)，如江山歐派、歐派家居、皮阿諾等；3）有成長(zhǎng)性的細(xì)分賽道系統(tǒng)門窗、高級(jí)定制等，如森鷹窗業(yè)等。
　　水泥板塊：目前水泥板塊盈利處于歷史底部，向下風(fēng)險(xiǎn)小，PB估值處于歷史底部，具備較好的安全邊際，建議關(guān)注海螺水泥等。
　　儲(chǔ)能：隨光熱發(fā)展提速，建議關(guān)注光熱玻璃生產(chǎn)企業(yè)安彩高科、耀皮玻璃；陶纖龍頭魯陽(yáng)節(jié)能。風(fēng)光需求旺盛，儲(chǔ)能需求有望持續(xù)增長(zhǎng)，建議關(guān)注鉻鹽龍頭且已實(shí)現(xiàn)三氯化鉻（鐵鉻液流電池電解液）量產(chǎn)的振華股份。
　　玻纖：無堿玻璃纖維紗均價(jià)3913元/噸，周環(huán)比持平；中堿玻璃纖維紗均價(jià)為5350元/噸，周環(huán)比持平；纏繞直接紗均價(jià)3700元/噸，周環(huán)比持平；電子紗均價(jià)7900元/噸，周環(huán)比持平。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：竣工不及預(yù)期、地產(chǎn)超預(yù)期下滑、行業(yè)協(xié)同破裂