>> 國泰君安-電子行業(yè)板塊系列報告：Vision Pro與Mate 60 Pro重塑需求，加速打開創(chuàng)新大周期-230903
| 上傳日期： |
2023/9/4 |
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| 730KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
王聰,舒迪 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
| 下載權(quán)限： |
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本報告導(dǎo)讀：
Vision Pro開啟空間運算新時代，Mate 60 Pro重啟先進(jìn)制程制造，雙管齊下，有望加速走出業(yè)績磨底期，打開電子創(chuàng)新大周期。
摘要：
蘋果：Vision Pro融合數(shù)字與現(xiàn)實世界，是各項軟硬件集大成之作，目前使用評測者均反饋優(yōu)異，有望于23年底大幅加單，為24年初北美上線蓄勢待發(fā)，長期看千萬量級。內(nèi)容端：開發(fā)者套件開放申請，實機調(diào)試促進(jìn)內(nèi)容生態(tài)發(fā)展；需求端：7月31日至8月底，蘋果Lab在全球六地開放開發(fā)者實驗室，預(yù)計接待超過千人，反饋良好；產(chǎn)能端：據(jù)集微網(wǎng)報道，LGD已經(jīng)成功進(jìn)入Micro OLED產(chǎn)業(yè)鏈，京東方、視涯等亦積極爭取，有望釋放索尼的產(chǎn)能端瓶頸。
華為：Mate 60 Pro正式上線引發(fā)搶機潮。據(jù)上海證券報消息，Mate60系列備貨達(dá)數(shù)百萬臺，當(dāng)日上線預(yù)售立即售罄，消費者反饋優(yōu)異。根據(jù)counterpoint數(shù)據(jù)，2Q23中國智能手機銷量同比下降4%，創(chuàng)2014年以來同期新低；其中，蘋果、華為和Realme實現(xiàn)同比正增長，華為智能手機銷量同比增長58%，憑借良好的品牌形象和強力的線下覆蓋（特別是在一線城市），華為在產(chǎn)品短缺問題得到解決后銷量急速增長。隨著新機發(fā)售火爆，華為手機有望強勢回歸。
設(shè)備：先進(jìn)工藝核心設(shè)備逐步突破，產(chǎn)線國產(chǎn)化率進(jìn)一步提升，疊加與部分海外公司的良性合作，長存/長鑫/中芯等先進(jìn)工藝產(chǎn)線有望持續(xù)建設(shè)。根據(jù)中微半年報，在國內(nèi)某先進(jìn)邏輯產(chǎn)線中，CCP市占率將從24%增長到＞60%，ICP市占率將從0%增長到75%，其產(chǎn)品受到國內(nèi)外客戶一致認(rèn)可；根據(jù)飛測半年報，其無圖形晶圓缺陷檢測設(shè)備已覆蓋2Xnm及以上需求，1Xnm工藝節(jié)點設(shè)備研發(fā)進(jìn)展順利；其圖形晶圓缺陷檢測設(shè)備已在客戶端進(jìn)行產(chǎn)線工藝驗證，進(jìn)展順利。
推薦MR產(chǎn)業(yè)鏈：立訊精密、兆威機電、高偉電子、長盈精密、華興源創(chuàng)、榮旗科技、博杰股份、鵬鼎控股、東山精密、和林微納、德賽電池；產(chǎn)業(yè)鏈映射標(biāo)的：清越科技、偉時電子、國光電器、水晶光電、三利譜、舜宇光學(xué)科技、億道信息；相關(guān)受益標(biāo)的：杰普特、深科達(dá)、博眾精工、智立方等。推薦華為產(chǎn)業(yè)鏈：通富微電、長川科技、甬矽電子、偉測科技、深南電路、力芯微；相關(guān)受益公司卓勝微、唯捷創(chuàng)芯、美芯晟、神州數(shù)碼、創(chuàng)耀科技等。推薦先進(jìn)設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈：拓荊科技、中微公司、芯源微、北方華創(chuàng)；相關(guān)受益公司中科飛測。
風(fēng)險提示。國際關(guān)系變化；產(chǎn)線突破不及預(yù)期；MR售賣不及預(yù)期；Mate 60 Pro售賣不及預(yù)期。
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