>> 創(chuàng)元期貨-純堿周報：貨源緊張，近強(qiáng)遠(yuǎn)弱延續(xù)-230903
| 上傳日期： |
2023/9/4 |
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| 938KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
創(chuàng)元期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陶銳 |
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報告要點：
本周回顧：本周華北地區(qū)現(xiàn)貨主流價格3200元/噸、沙河現(xiàn)貨主流3250元/噸（+250元/噸）。據(jù)隆眾數(shù)據(jù)統(tǒng)計：本周純堿整體開工率81.32%（-0.12%），本周純堿產(chǎn)量56.92萬噸（-0.09萬噸），其中輕質(zhì)堿產(chǎn)量26.57萬噸（-0.13萬噸），重質(zhì)堿產(chǎn)量30.36噸（+0.04萬噸）。全國純堿廠家?guī)齑?4.13噸（-0.47萬噸），其中輕堿8.46萬噸（-1.14萬噸），重堿5.67噸（+0.67萬噸）。據(jù)隆眾數(shù)據(jù)統(tǒng)計，中國聯(lián)堿法純堿理論利潤（雙噸）為1924.1元/噸（+627.5%），氨堿法純堿理論利潤1340元/噸（+105.01%）。
展望后市：供應(yīng)：周五傳遠(yuǎn)興二線投料，供應(yīng)的擾動依然很明顯，近期金山舞陽廠區(qū)公布了9月中旬有檢修計劃，影響產(chǎn)量較大。9月份整體格局依然偏緊。庫存：在絕對庫存低位的情況下，去庫的斜率變緩，整體低庫存預(yù)計支撐現(xiàn)貨價格，下周現(xiàn)貨價格上漲的概率依然非常高。價格：庫存低+下游剛需+下游有利潤，理論上價格依然可以繼續(xù)上漲。當(dāng)下市場貨源緊，報價一直在提升，短期現(xiàn)貨有價無市，長期來看成本+100~200比較合理。進(jìn)出口，在內(nèi)外價差拉大之后，關(guān)注進(jìn)口的量，若9月進(jìn)口量不大，現(xiàn)貨預(yù)計依然偏緊。需求，大的廠家有穩(wěn)定渠道，小的廠家需要搶貨，將現(xiàn)貨價格抬高不少，玻璃行業(yè)的原料庫存預(yù)計將在未來半個月到一個月維持被動去庫階段。估值：近月持倉遠(yuǎn)超現(xiàn)貨庫存，近月偏強(qiáng)。僅供參考。
風(fēng)險提示：政策干預(yù)、進(jìn)出口
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