>> 廣發(fā)期貨-甲醇期貨九月展望：甲醇偏強運行后驅(qū)動或有不足，上方空間謹慎看待-230903
| 上傳日期： |
2023/9/4 |
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| 1960KB |
| 格式： |
pdf 共26頁 |
來源： |
廣發(fā)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
金果實 |
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MA
主要觀點
當(dāng)前煤價波動有限，對甲醇成本驅(qū)動不足。甲醇供需雙增，供應(yīng)端產(chǎn)能利用率提振迅速或?qū)⒅鸩綆韷毫?，需求端傳統(tǒng)下游開工偏高水平；MTO因斯?fàn)柊钪貑⒂枰蕴嵴?。后續(xù)關(guān)注寶豐MTO投產(chǎn)及渤化檢修情況，中長線看MTO新投產(chǎn)下對甲醇需求增多。港口庫存維持累庫但01合約在旺季下亦包含四季度港口季節(jié)性庫存去庫的預(yù)期。甲醇01合約暫維持偏強運行，但供需邊際或?qū)⑥D(zhuǎn)弱且伴隨甲醇價格快速上行估值顯壓力；盤面上方空間預(yù)計有限。操作上建議前期多單謹慎持有，不宜追多；關(guān)注庫存拐點與絕對量是否存矛盾。套利上中長期逢高做縮MTO利潤。
九月策略
偏強但預(yù)計上方空間有限
前期多單謹慎持有
套利：逢高做縮MTO利潤
八月策略
重心暫看2050~2350，
高拋或優(yōu)于低吸
套利：做縮MTO利潤
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