>> 廣發(fā)期貨-黑色可視化日報-230904
| 上傳日期： |
2023/9/4 |
大小： |
470KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
廣發(fā)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
周敏波,王凌翔 |
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鋼材觀點(diǎn)
近期鋼材強(qiáng)勢上漲，主要交易地產(chǎn)的寬松政策。-線城市認(rèn)房不認(rèn)貸。以及存量房貸利率下降，預(yù)計地產(chǎn)銷售將有所改善，提振市場情緒。但銷售好轉(zhuǎn)帶動地產(chǎn)行業(yè)實(shí)物需求好轉(zhuǎn)難以在下半年實(shí)現(xiàn)，更多關(guān)注專項(xiàng)債提前和城中村改造帶來的實(shí)物需求改善。產(chǎn)業(yè)端:鐵水持續(xù)增長，原料低庫存，疊加十-節(jié)前剛性補(bǔ)庫，支撐原料價格鋼材下方有成本支撐。鋼材高產(chǎn)量暫時沒有帶來鋼材高庫存壓力，盤面鋼廠利潤壓至新低，短期鋼材庫存沒有壓力情況下，疊加需求預(yù)期的好轉(zhuǎn)。預(yù)計鋼材將補(bǔ)漲，呈現(xiàn)偏強(qiáng)走勢。螺紋和熱軋上方分別關(guān)注4000和4100-線壓力。
鐵礦石觀點(diǎn)
托底政策預(yù)期逐步兌現(xiàn)，需求端鐵水產(chǎn)量高位運(yùn)行，盤面維持偏強(qiáng)震蕩?；久嫔?，供需雙增，鋼廠庫存小幅回升.港口庫存重新進(jìn)入累庫趨勢。供應(yīng)來看，本周到港量環(huán)比的+249.5萬噸至2487萬噸，均值接近21年同期水平;澳巴發(fā)運(yùn)量環(huán)比+59.4萬噸至2727萬噸，均值稍高于20年同期水平。需求來看，日均鐵水產(chǎn)量環(huán)比+1.35萬噸至246.92萬噸，鋼廠庫存小幅上升,但進(jìn)口礦日耗升幅大于庫存，庫消比環(huán)比下降。平控政策遲遲未能落地，鋼廠反饋暫無減產(chǎn)計劃，鐵水產(chǎn)量維持高位運(yùn)行，疊加近期宏觀托底政策預(yù)期逐步兌現(xiàn)，預(yù)計盤面偏強(qiáng)震蕩。操作上，觀望為主。
焦炭觀點(diǎn)
焦企利潤尚可，生產(chǎn)積極性較高，積極出貨為主，下游鋼廠到貨好轉(zhuǎn)，鋼焦延續(xù)博弈。近期原料煤安監(jiān)力度較大且宏觀利多較強(qiáng)，鐵水繼續(xù)增長，限產(chǎn)仍未有效執(zhí)行，后市下游仍有補(bǔ)庫預(yù)期，短期走勢偏強(qiáng)，重點(diǎn)關(guān)注后市政策以及原料煤走勢。
焦煤觀點(diǎn)
陜西部分煤礦繼續(xù)停產(chǎn)，而山西古交地區(qū)煤礦開始陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，但產(chǎn)地供給仍相對偏緊，下游仍被動去庫為主。但后市補(bǔ)庫預(yù)期疊加鐵水高位，利好焦煤走強(qiáng)，當(dāng)前焦煤已經(jīng)升水蒙煤，而山西和澳煤倉單在1720上方，短期補(bǔ)庫預(yù)期和情緒影響下，盤面或繼續(xù)上漲創(chuàng)新高，但是仍需注意粗鋼平控政策。
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