>> 銀河證券-機(jī)械設(shè)備行業(yè)周報(bào)：機(jī)械行業(yè)穩(wěn)增長工作方案印發(fā)，關(guān)注工業(yè)母機(jī)、機(jī)器人等產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)遇-230904
| 上傳日期： |
2023/9/5 |
大小： |
1651KB |
| 格式： |
pdf 共28頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
魯佩,范想想 |
| 行業(yè)名稱： |
機(jī)械 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
市場行情回顧：上周機(jī)械設(shè)備指數(shù)上漲5.59%，滬深300指數(shù)上漲2.22%，創(chuàng)業(yè)板指上漲2.93%。機(jī)械設(shè)備在全部28個(gè)行業(yè)中漲跌幅排名第2位。剔除負(fù)值后，機(jī)械行業(yè)估值水平28.6 （整體法）。上周機(jī)械行業(yè)漲幅前三的板塊分別是機(jī)器人、半導(dǎo)體設(shè)備、3C及面板設(shè)備；年初至今漲幅前三的細(xì)分板塊分別是機(jī)器人、航運(yùn)裝備、半導(dǎo)體設(shè)備。
周關(guān)注：機(jī)械行業(yè)穩(wěn)增長工作方案印發(fā)，關(guān)注工業(yè)母機(jī)、機(jī)器人等產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)遇
【機(jī)器人】8月16日，2023世界機(jī)器人大會在北京開幕，吸引了160家國內(nèi)外機(jī)器人企業(yè)攜近600件展品參展，其中60款新品在現(xiàn)場全球首發(fā)。大會設(shè)論壇、展覽、大賽三大板塊，聚焦機(jī)器人技術(shù)與產(chǎn)業(yè)前沿趨勢交流學(xué)術(shù)觀點(diǎn)，結(jié)合重點(diǎn)場景展示機(jī)器人創(chuàng)新應(yīng)用。從今年世界機(jī)器人大會的首發(fā)新品來看，未來機(jī)器人的技術(shù)趨勢是向感知、認(rèn)知和人機(jī)交互上拓展，并且呈現(xiàn)人機(jī)共榮等態(tài)勢。未來機(jī)器人的應(yīng)用場景和應(yīng)用領(lǐng)域也在不斷拓寬。我們長期看好機(jī)器人賽道，關(guān)注國產(chǎn)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈上核心零部件發(fā)展空間。
【數(shù)控機(jī)床&刀具】9月1日，工信部等七部門聯(lián)合印發(fā)《機(jī)械行業(yè)穩(wěn)增長工作方案（2023—2024年）》，提出加強(qiáng)工業(yè)母機(jī)、儀器儀表、機(jī)器人等創(chuàng)新產(chǎn)品推廣應(yīng)用，擴(kuò)大有效需求；布局建設(shè)工業(yè)母機(jī)、儀器儀表等產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)共性技術(shù)中心，開展重點(diǎn)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈工作，深化供給側(cè)改革。提升工業(yè)母機(jī)用絲杠、導(dǎo)軌、主軸等零部件性能，促進(jìn)工業(yè)母機(jī)等整機(jī)裝備關(guān)鍵指標(biāo)對標(biāo)國際。隨著政策不斷向高端制造傾斜，工業(yè)母機(jī)利好政策頻出，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)企業(yè)有望充分受益。6月起通用機(jī)床&刀具景氣度小幅好轉(zhuǎn)，關(guān)注順周期底部復(fù)蘇。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，7月金屬切削機(jī)床產(chǎn)量4.70萬臺，同比下降2.10%；1-7月累計(jì)產(chǎn)量34.60萬臺，同比下降1.70%。我們認(rèn)為，以通用機(jī)床和刀具為代表的順周期通用設(shè)備板塊有望在下半年啟動，建議關(guān)注機(jī)床&刀具底部復(fù)蘇機(jī)會，機(jī)床標(biāo)的海天精工、紐威數(shù)控，刀具標(biāo)的華銳精密、歐科億、中鎢高新。
【軌交裝備】根據(jù)國鐵集團(tuán)數(shù)據(jù)，8月31日，為期62天的鐵路暑運(yùn)圓滿結(jié)束。7月1日至8月31日，全國鐵路累計(jì)發(fā)送旅客8.3億人次，創(chuàng)暑運(yùn)旅客發(fā)送量歷史新高。2023年前7個(gè)月，全國鐵路發(fā)送旅客21.76億人次，同比增長114.81%，累計(jì)客運(yùn)量首次超越疫情前同期，比2019年前7個(gè)月增長了2.21%。其中，7月全國鐵路發(fā)送旅客4.06億人次，同比增長79.65%，比2019年同期增長14.04%。2019年前7個(gè)月全國鐵路發(fā)送旅客21.30億人次，其中7月發(fā)送3.56億人次。7月21日，專為第19屆杭州亞運(yùn)會打造的復(fù)興號亞運(yùn)智能動車組（下稱亞運(yùn)智能動車組）在中國中車正式下線。亞運(yùn)智能動車組列車為4動4拖的8輛編組動力分散型動車組，設(shè)計(jì)時(shí)速350公里，定員578人，由浙江交通集團(tuán)購置，具有定制化、綠色、智能、舒適等特點(diǎn)。據(jù)RT軌道交通統(tǒng)計(jì)，2023年6月，全國共11座城市，16條軌道交通線路，共計(jì)2120輛地鐵車輛中標(biāo)。涉及寧波、北京、天津、深圳、上海等多城市的車輛采購。我們認(rèn)為，鐵路投資仍在持續(xù)推進(jìn)，但鐵路客車總體只減不增，在前日國鐵大規(guī)模招標(biāo)的背景下，一方面招標(biāo)采購訂單將向下傳遞，另一方面，招標(biāo)采購需求仍可能持續(xù)釋放，推薦關(guān)注整車廠商中國中車，和信號龍頭中國通號。
【工程機(jī)械】CME預(yù)估2023年8月挖掘機(jī)銷量12600臺左右，同比下降30%左右。分市場來看：國內(nèi)市場預(yù)估銷量5300臺，同比下降42%左右，降幅環(huán)比小幅收窄。出口市場預(yù)估銷量7300臺，同比下降19%左右，降幅環(huán)比有所擴(kuò)大。基建和房地產(chǎn)作為挖掘機(jī)應(yīng)用兩大下游需求趨弱。中國挖掘機(jī)械行業(yè)目前仍處于下行周期。挖掘機(jī)行業(yè)是典型的周期性行業(yè)，2021年5月起，銷量持續(xù)下行。我們認(rèn)為，工程機(jī)械行業(yè)仍處于下行周期，可持續(xù)關(guān)注邊際變化。
【鈣鈦礦設(shè)備】2022年6月以來鈣鈦礦電池指數(shù)跑贏滬深300，復(fù)盤2022年6月至2023年鈣鈦礦行情大致經(jīng)歷了4個(gè)階段。效率端，商用尺寸鈣鈦礦組件全面積效率首次突破17%(極電光能2023年6月實(shí)現(xiàn)0.72m2大面積組件效率17.18%)，相比CPIA預(yù)測的2023年效率達(dá)到16.5%,量產(chǎn)組件效率提升進(jìn)度超預(yù)期；同時(shí)，這標(biāo)志同等售價(jià)和壽命前提下，鈣鈦礦光伏LCOE已逼近主流晶硅組件區(qū)間。產(chǎn)能端，極電光能GW級產(chǎn)線已開工，預(yù)計(jì)2024年底搭建完成，標(biāo)志行業(yè)真正從0到1走向GW級時(shí)代，2025年末、2030年末產(chǎn)能預(yù)計(jì)分別達(dá)到25.8GW、177GW，2023-2030復(fù)合增速88%。鈣鈦礦電池及設(shè)備玩家持續(xù)擴(kuò)容，央企在華能、三峽等基礎(chǔ)上新增中核集團(tuán)。建議關(guān)注已有訂單的鈣鈦礦設(shè)備企業(yè)：包括價(jià)值量大的PVD/RPD設(shè)備廠商（捷佳偉創(chuàng)、京山輕機(jī)等）、確定性需求強(qiáng)且主流電池片環(huán)節(jié)滲透率提升的激光設(shè)備廠商（大族激光、邁為股份、帝爾激光、杰普特、德龍激光等）、蒸鍍設(shè)備廠商（京山輕機(jī)，子公司晟成與頭部鈣鈦礦企業(yè)協(xié)鑫綁定較深、奧來德）、涂布模頭企業(yè)曼恩斯特；關(guān)注上游原材料：TCO玻璃-金晶科技、耀皮玻璃；靶材-隆華科技。
【半導(dǎo)體設(shè)備】自主可控、國產(chǎn)化加速、行業(yè)周期筑底向上+AI景氣周期牽引，建議重點(diǎn)關(guān)注半導(dǎo)體設(shè)備投資機(jī)
|
|
