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行業(yè)核心觀點(diǎn)：
　　上周滬深300指數(shù)上漲2.22%，申萬通信行業(yè)上漲4.30%，領(lǐng)先于指數(shù)2.08pct，在申萬一級(jí)行業(yè)中排名10位。本周建議重點(diǎn)關(guān)注5G應(yīng)用、衛(wèi)星通信、華為產(chǎn)業(yè)鏈等領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)。
　　投資要點(diǎn)：
　　產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)：（1）5G：工信部組織起草了《關(guān)于推進(jìn)5G輕量化（RedCap）技術(shù)演進(jìn)和應(yīng)用創(chuàng)新發(fā)展的通知（征求意見稿）》，《征求意見稿》提出，到2025年，全國(guó)縣級(jí)以上城市實(shí)現(xiàn)5GRedCap規(guī)模覆蓋，5GRedCap連接數(shù)實(shí)現(xiàn)千萬級(jí)增長(zhǎng)。遴選一批5GRedCap應(yīng)用示范標(biāo)桿，形成一批可復(fù)制、可推廣的解決方案，打造5個(gè)以上實(shí)現(xiàn)百萬連接的5GRedCap應(yīng)用領(lǐng)域。（2）5G：中國(guó)移動(dòng)發(fā)布了全球首個(gè)“元宇宙就緒的5G超級(jí)網(wǎng)絡(luò)”，目前部署在北京工人體育場(chǎng)?；谠摼W(wǎng)絡(luò)的全球首個(gè)“網(wǎng)業(yè)融合元宇宙應(yīng)用”已經(jīng)上線，中國(guó)移動(dòng)宣稱，工體元宇宙GTVerse體驗(yàn)中心將在10月份開放內(nèi)測(cè)。（3）衛(wèi)星通信：華為推出“HUAWEIMate 60 Pro先鋒計(jì)劃”，華為Mate 60 Pro正式開售，售價(jià)6999元起。該機(jī)成為全球首款支持衛(wèi)星通話的大眾智能手機(jī)，即使在沒有地面網(wǎng)絡(luò)信號(hào)的情況下，也可以從容撥打、接聽衛(wèi)星電話。（4）運(yùn)營(yíng)商：中國(guó)移動(dòng)成立央企首個(gè)面向行業(yè)應(yīng)用的量子計(jì)算實(shí)驗(yàn)室，該實(shí)驗(yàn)室是業(yè)界首家專門針對(duì)信息通信領(lǐng)域應(yīng)用成立的量子計(jì)算算法研究與性能評(píng)測(cè)機(jī)構(gòu)，研究設(shè)計(jì)新型量子算法并形成量子算法庫，將為不同技術(shù)路線的量子計(jì)算機(jī)能力與不同范式的量子算法性能提供基準(zhǔn)評(píng)測(cè)，加強(qiáng)量子計(jì)算在信息通信領(lǐng)域應(yīng)用深度與廣度。
　　行業(yè)估值低于歷史中樞，行業(yè)關(guān)注度下降：上周日均成交額333.81億元，較前一個(gè)交易周下降6.55%。從估值情況來看，SW通信行業(yè)PE（TTM）為18.99倍，低于2016年至今歷史均值36.41倍，行業(yè)估值低于歷史中樞水平。
　　上周通信板塊多數(shù)個(gè)股上漲：133只個(gè)股中，127只個(gè)股上漲，5只個(gè)股下跌。上漲股票數(shù)占比95.49%。
　　投資建議：人工智能大模型帶來的算力升級(jí)，帶動(dòng)服務(wù)器、數(shù)據(jù)中心、光模塊等產(chǎn)業(yè)的發(fā)展；運(yùn)營(yíng)商數(shù)字化業(yè)務(wù)及云服務(wù)業(yè)務(wù)已經(jīng)成為新的增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)。中長(zhǎng)期看，建議關(guān)注人工智能算力產(chǎn)業(yè)鏈、數(shù)字化應(yīng)用及5G建設(shè)的投資機(jī)會(huì)。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：中美科技摩擦對(duì)行業(yè)造成的不確定性風(fēng)險(xiǎn)；5G建設(shè)發(fā)展不及預(yù)期；人工智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展不及預(yù)期；數(shù)字化產(chǎn)業(yè)建設(shè)不及預(yù)期。