>> 光大證券-AI行業(yè)跟蹤報(bào)告之二十一-算力租賃：需求持續(xù)增長(zhǎng)，成長(zhǎng)空間廣闊-230905
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2023/9/5 |
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光大證券 |
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作者： |
劉凱,林仕霄 |
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一、AI帶動(dòng)算力租賃市場(chǎng)增長(zhǎng)
AI算力需求巨大。AI是一個(gè)重要的生產(chǎn)力工具，AI通過(guò)與各行各業(yè)結(jié)合，賦能各行各業(yè)。在自動(dòng)駕駛、智能家居、安防監(jiān)控、機(jī)器人、醫(yī)療設(shè)備、智慧課堂等新興行業(yè)中，人工智能的技術(shù)創(chuàng)新和應(yīng)用落地是行業(yè)智能化的推手。此外，AI交互、AI創(chuàng)作等應(yīng)用場(chǎng)景發(fā)展迅速，如自然語(yǔ)言處理工具ChatGPT的問(wèn)世，有望進(jìn)一步推動(dòng)行業(yè)智能化程度不斷提升。過(guò)去10年，AI領(lǐng)域主要的算力載體是以國(guó)外芯片廠商提供的GPU設(shè)備為主，廣泛應(yīng)用于與AI相關(guān)的云端產(chǎn)品。而端側(cè)嵌入式AI算力載體從CPU、GPU、DSP發(fā)展到ASIC架構(gòu)，推動(dòng)了基于深度學(xué)習(xí)的語(yǔ)音識(shí)別、人臉識(shí)別、圖文識(shí)別、AIGC、目標(biāo)檢測(cè)、超分辨率、ADAS等技術(shù)的廣泛應(yīng)用。
政策助力算力市場(chǎng)發(fā)展。《數(shù)字中國(guó)建設(shè)整體布局規(guī)劃》明確指出，要夯實(shí)數(shù)字中國(guó)建設(shè)基礎(chǔ)，系統(tǒng)優(yōu)化算力基礎(chǔ)設(shè)施布局，促進(jìn)東西部算力高效互補(bǔ)和協(xié)同聯(lián)動(dòng)，引導(dǎo)通用數(shù)據(jù)中心、超算中心、智能計(jì)算中心、邊緣數(shù)據(jù)中心等合理梯次布局。
AI算力需求持續(xù)增長(zhǎng)。隨著人工智能應(yīng)用的興起和需求的增加，國(guó)內(nèi)AI相關(guān)算力需求正成為高性能計(jì)算的主要增長(zhǎng)點(diǎn)。國(guó)家寬帶網(wǎng)絡(luò)與數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)入大規(guī)模建設(shè)期，各地陸續(xù)發(fā)布政策，推動(dòng)算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，優(yōu)化人工智能算力平臺(tái)布局，加強(qiáng)算法創(chuàng)新與應(yīng)用，構(gòu)建算法轉(zhuǎn)化與應(yīng)用生態(tài)。除了深度學(xué)習(xí)，GPU在其他領(lǐng)域的應(yīng)用也在不斷擴(kuò)大。科學(xué)研究、醫(yī)學(xué)影像處理、金融分析等領(lǐng)域都能夠受益于GPU強(qiáng)大的計(jì)算能力和加速效果。美國(guó)英偉達(dá)公司作為全球GPU市場(chǎng)的巨頭，目前占據(jù)主導(dǎo)地位，同時(shí)CUDA充當(dāng)通用平臺(tái)，引入英偉達(dá)軟件服務(wù)和全生態(tài)系統(tǒng)，英偉達(dá)GPU在各行業(yè)的AI項(xiàng)目中被廣泛采用。
算力租賃市場(chǎng)空間廣闊。根據(jù)工信部數(shù)據(jù)，2022年我國(guó)算力核心產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)到1.8萬(wàn)億元，算力總規(guī)模位居世界第二，2018年以來(lái)，我國(guó)數(shù)據(jù)中心機(jī)架數(shù)量年復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)30%，截至2022年底，在用標(biāo)準(zhǔn)機(jī)架超過(guò)650萬(wàn)架，算力總規(guī)模達(dá)180EFLOPS，僅次于美國(guó)，存力總規(guī)模超過(guò)1000EB（1萬(wàn)億GB）。我們認(rèn)為，未來(lái)隨著人工智能技術(shù)發(fā)展，中國(guó)算力需求將保持快速增長(zhǎng)，算力租賃市場(chǎng)空間廣闊。
二、投資建議
算力需求持續(xù)增長(zhǎng)，算力租賃成長(zhǎng)空間廣闊，建議關(guān)注算力租賃服務(wù)商鴻博股份、云賽智聯(lián)、恒潤(rùn)股份、中貝通信、潤(rùn)建股份。
2.1、鴻博股份
鴻博股份以安全印務(wù)為主營(yíng)業(yè)務(wù)，是經(jīng)國(guó)家保密局認(rèn)定的秘密載體復(fù)制許可單位，是中國(guó)彩票印刷行業(yè)的龍頭企業(yè)之一。公司于2022年8月10日與中關(guān)村中恒文化科技創(chuàng)新服務(wù)聯(lián)盟、英偉達(dá)公司（NVIDIA）、北京英博數(shù)科科技有限公司簽訂四方合作協(xié)議，在北京市共同合作成立北京AI創(chuàng)新賦能中心，開(kāi)展相關(guān)人工智能科技領(lǐng)域項(xiàng)目建設(shè)及運(yùn)營(yíng)服務(wù)業(yè)務(wù)。英博數(shù)科為公司全資子公司，是北京AI創(chuàng)新賦能中心的運(yùn)營(yíng)主體。北京AI創(chuàng)新賦能中心將分階段建立多項(xiàng)運(yùn)營(yíng)服務(wù)設(shè)施和職能。致力于通過(guò)與AI行業(yè)頭部企業(yè)合作，通過(guò)綜合研發(fā)創(chuàng)新的方式實(shí)現(xiàn)人工智能算力的普惠化以賦能創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展，現(xiàn)階段定位于“專業(yè)多模態(tài)大模型AI算力服務(wù)平臺(tái)”，經(jīng)營(yíng)范圍包括國(guó)家信息中心批復(fù)的國(guó)內(nèi)24個(gè)城市數(shù)據(jù)中心運(yùn)營(yíng)許可。公司所涉及創(chuàng)新賦能中心合作項(xiàng)目主要業(yè)務(wù)為：算力出租、云資源采購(gòu)一站式服務(wù)，人工智能教育培訓(xùn)以及產(chǎn)業(yè)實(shí)驗(yàn)室。
風(fēng)險(xiǎn)提示：市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的風(fēng)險(xiǎn)；新業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。
2.2、云賽智聯(lián)
云賽智聯(lián)是一家以云服務(wù)與大數(shù)據(jù)、智慧城市行業(yè)解決方案、智能化產(chǎn)品為核心業(yè)務(wù)的專業(yè)化信息技術(shù)服務(wù)企業(yè)。23H1云賽智聯(lián)與儀電集團(tuán)等其他股東共同出資建立上海智能算力科技有限公司，推進(jìn)公司“做優(yōu)IDC”戰(zhàn)略的實(shí)施。該公司設(shè)立有望推動(dòng)建設(shè)市級(jí)智能算力集群，能滿足大模型集群訓(xùn)練的需求，進(jìn)而有望為公司帶來(lái)優(yōu)質(zhì)客戶。同時(shí)，在社會(huì)效益方面，參與市級(jí)國(guó)資帶頭建設(shè)大型算力集群，能夠有助于引導(dǎo)社會(huì)力量加大智能算力投入，有利于服務(wù)人工智能發(fā)展并吸引更多的創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)集聚以及產(chǎn)業(yè)發(fā)展，從而提升公司產(chǎn)業(yè)地位及市場(chǎng)影響力。
云賽智聯(lián)是微軟Azure云、華為云、阿里云、天翼云的重要合作伙伴，為用戶提供建云/上云/遷移/云管/運(yùn)營(yíng)的全系列云服務(wù)。公司下屬南洋萬(wàn)邦連續(xù)三年通過(guò)微軟AEMSP認(rèn)證，公司下屬北京信諾通過(guò)了信通院可信云MSP卓越級(jí)（高級(jí)）認(rèn)證和微軟AEMSP認(rèn)證。南洋萬(wàn)邦和信諾時(shí)代雙雙獲得中國(guó)電信天翼云“2022年度最具價(jià)值MSP服務(wù)合作伙伴”授牌。公司承建的上海超級(jí)計(jì)算中心市公共算力服務(wù)平臺(tái)項(xiàng)目于23H1順利實(shí)現(xiàn)上電開(kāi)機(jī)并完成項(xiàng)目初驗(yàn)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)；高度人才儲(chǔ)備不足風(fēng)險(xiǎn)。
2.3、恒潤(rùn)股份
恒潤(rùn)股份主業(yè)以鍛件與精密加工制造能力為依托，產(chǎn)品涵蓋風(fēng)電法蘭、風(fēng)電軸承、燃?xì)廨啓C(jī)部件、核電部件、壓力容器、海上油氣裝備等。2023年7月29日，恒潤(rùn)股份公告，擬與上海六尺科技集團(tuán)有限公司簽署《合資經(jīng)營(yíng)合同》，共同出資設(shè)立六尺恒潤(rùn)智算（上海）有限公司（暫定名，以市場(chǎng)監(jiān)督管理部門(mén)核準(zhǔn)的名稱為準(zhǔn)），計(jì)劃于上海、福州經(jīng)開(kāi)區(qū)、安徽蕪湖、山東濟(jì)寧等地合作建立
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