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本報(bào)告導(dǎo)讀：
　　中報(bào)業(yè)績?cè)鲩L符合預(yù)期，工業(yè)級(jí)GPT機(jī)器人彰顯技術(shù)實(shí)力。
　　投資要點(diǎn)：
　　維持增持評(píng)級(jí)，維持目標(biāo)價(jià)172.09元。維持2023-2025年EPS預(yù)測為0.74/1.03/1.55元，維持目標(biāo)價(jià)172.09元。
　　業(yè)績?cè)鲩L符合市場預(yù)期。2023年上半年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入24.83億元，同比增長26.15%；實(shí)現(xiàn)毛利15.14億元，同比增長34.39%；歸母凈利潤-8.80億元，較去年同期虧損減少約0.30億元；扣非歸母凈利潤-9.79億元，較去年同期虧損減少約0.75億元。公司毛利增速顯著高于收入增速，經(jīng)營質(zhì)量明顯改善。
　　已經(jīng)形成階梯清晰+逐級(jí)躍升的產(chǎn)品體系。公司將產(chǎn)品劃分為絕對(duì)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品、市占率第一名產(chǎn)品、龍頭產(chǎn)品和高增潛力產(chǎn)品，其中絕對(duì)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品占收入比例已經(jīng)過半。公司未來的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品要從市占率第一的產(chǎn)品中誕生，龍頭產(chǎn)品要力爭進(jìn)入市占率第一的產(chǎn)品，高增潛力產(chǎn)品力爭進(jìn)入龍頭產(chǎn)品，產(chǎn)品層層遞進(jìn)。
　　發(fā)布業(yè)內(nèi)首個(gè)工業(yè)級(jí)大模型應(yīng)用Q-GPT機(jī)器人。公司近期發(fā)布了QGPT安全機(jī)器人，其工作效率相當(dāng)于普通安全專家的16倍，同時(shí)可以全天候工作（7*24小時(shí)，365天工作，正常人一年工作日250天），按照年薪30萬計(jì)算，可以提供2100萬價(jià)值量（30*16*24*365/8/250）。發(fā)布會(huì)上公司跟京東方、吉利集團(tuán)進(jìn)行了簽約，已經(jīng)擁有國內(nèi)首批用戶。該產(chǎn)品核心理念是輸出奇安信安全能力，解決現(xiàn)在網(wǎng)安專家服務(wù)效率低下和告警疲勞的問題，做到7*24小時(shí)專家服務(wù)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)競爭加劇風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營性現(xiàn)金流持續(xù)為負(fù)風(fēng)險(xiǎn)