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2023年上半年半導(dǎo)體行業(yè)歸母凈利潤大幅下滑，整體業(yè)績承壓。2023年上半年，半導(dǎo)體板塊150家上市公司整體歸母凈利潤為179.25億元，同比-56%；Q2整體歸母凈利潤為107.05億元，同比-52%。
　　細(xì)分領(lǐng)域中，前道設(shè)備與零組件、邏輯-GPU和CPU在23Q2凈利潤增速較快。我們將半導(dǎo)體行業(yè)歸納為16個(gè)子板塊，實(shí)現(xiàn)同比增長的子板塊為前道設(shè)備和零組件、邏輯-GPU和CPU、紅外、EDA。23Q2各板塊歸母凈利潤及同比增速如下：CIS（23Q2歸母凈利潤為0.2億元，同比-99%，下同）、存儲（-2.2億元，轉(zhuǎn)虧）、模擬（-0.4億元，轉(zhuǎn)虧）、射頻（1.5億元，-17%）、邏輯-GPU和CPU（1.8億元，+85%）、邏輯（18.0億元，-46%）、前道設(shè)備和零部件（27.9億元，+92%）、后道設(shè)備（2.1億元，-49%）、EDA（0.8億元，46%）、功率半導(dǎo)體（8.9億元，-57%）、第三代（0.4億元，-35%）、封測（7.5億元，-58%）、代工（17.6億元，-66%）、材料（12.9億元，-17%）、紅外（2.3億元，+77%）、MEMS（-0.4億元，轉(zhuǎn)虧）。
　　半導(dǎo)體行業(yè)2023Q2歸母凈利潤前10名公司為：中芯國際（23Q2歸母凈利潤為14.06億元，同比-59%，下同）、北方華創(chuàng)（12.08億元，+120%）、紫光國微（8.08億元，+21%）、聞泰科技（7.98億元，+17%）、中微公司（7.28億元，+108%）、華虹公司（5.44億元，-3%）、海光信息（4.38億元，+32%）、海光信息（4.38億元，+32%）、華潤微（3.98億元，-46%）、長電科技（3.86億元，-43%）。
　　半導(dǎo)體行業(yè)2023Q2歸母凈利潤同比增速前10名公司為：萬業(yè)企業(yè)（23Q2歸母凈利潤為0.38億元，同比+3296%，下同）、芯原股份（0.94億元，+713%）、利揚(yáng)芯片（0.15億元，+370%）、高德紅外（1.44億元，+120%）、北方華創(chuàng)（12.08億元，+120%）、美芯晟（0.16億元，+116%）、龍迅股份（0.35億元，+112%）、華大九天（0.63億元，+109%）、中微公司（7.28億元，+108%）、華海清科（1.80億元，+91%）。
　　投資建議：（1）關(guān)注供應(yīng)鏈、AI、智能車、復(fù)蘇、安全（設(shè)備材料衛(wèi)星）、XR六大主線；（2）大市值白馬組合維持關(guān)注立訊精密、卓勝微、工業(yè)富聯(lián)、中際旭創(chuàng)、中興通訊、傳音控股、韋爾股份、TCL科技；（3）中小市值彈性組合關(guān)注杰普特、中科藍(lán)訊、力芯微、奧?？萍?、飛榮達(dá)、潤欣科技。
　　主線之供應(yīng)鏈，核心關(guān)注卓勝微、飛榮達(dá)。
　　建議關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈公司包括：（1）散熱：飛榮達(dá)、英維克、科創(chuàng)新源、潤禾材料等；（2）芯片：卓勝微、唯捷創(chuàng)芯、華力創(chuàng)通、裕太微、韋爾股份、思特威、力芯微、南芯科技、賽微電子、潤欣科技、美芯晟等；（3）設(shè)備：精測電子、長川科技、華峰測控、至純科技、利和興等；（4）覆銅板：南亞新材、華正新材等；（5）材料：唯特偶等；（6）載板：興森科技等；（7）PCB：方正科技等；（8）連接器：華豐科技等；（9）其它：卓易信息等；（10）折疊屏：東睦股份等。
　　主線之安全：半導(dǎo)體設(shè)備材料國產(chǎn)替代、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)趨勢延續(xù)，前道設(shè)備核心關(guān)注精測電子、北方華創(chuàng)。
　　建議關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈公司包括：（1）前道設(shè)備：精測電子、北方華創(chuàng)、中微公司、華海清科、拓荊科技、芯源微、萬業(yè)企業(yè)、至純科技、中科飛測等；（2）后道設(shè)備：長川科技、華峰測控、深科達(dá)等；（3）半導(dǎo)體材料：唯特偶、興森科技、華正新材、滬硅產(chǎn)業(yè)等。（4）衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)：鋮昌科技、佳緣科技。
　　主線之AI（算力/終端）：核心關(guān)注工業(yè)富聯(lián)、中際旭創(chuàng)、中興通訊、傳音控股。
　　建議關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈公司包括：
　　1、光模塊：（1）光模塊：中際旭創(chuàng)、天孚通信、新易盛、華工科技、光迅科技等；（2）光芯片：源杰科技、華西股份、長光華芯、永鼎股份等；（3）TEC：富信科技；（4）設(shè)備：德龍激光、羅博特科等。
　　2、服務(wù)器：工業(yè)富聯(lián)、浪潮信息、紫光股份、中興通訊、中科曙光等。
　　3、終端：傳音控股、漫步者等。
　　4、云端算力與云端芯片：寒武紀(jì)、海光信息、芯原股份、國芯科技、裕泰微等。
　　5、邊緣算力：晶晨股份、翱捷科技、中科藍(lán)訊、全志科技、瑞芯微等。
　　6、PCB：滬電股份、奧士康、勝宏科技。
　　7、機(jī)器人：峰岹科技、珠城科技、兆威機(jī)電、深科達(dá)。
　　8、交換機(jī)：共進(jìn)股份。
　　9、高速線纜和連接器：金信諾、神宇股份、兆龍互連、鼎通科技等。
　　10、智能駕駛：韋爾股份、德賽西威。
　　11、算力租賃：潤建股份、中貝通信、云賽智聯(lián)等。
　　主線之電動車智能網(wǎng)聯(lián)化，核心關(guān)注立訊精密。
　　建議關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈公司包括：（1）平臺型龍頭：立訊精密、東山精密；（2）CIS：韋爾股份；（3）智能座艙：德賽西威、均勝電子、華安鑫創(chuàng)；（4）傳感器：四方光電等；（5）衛(wèi)星導(dǎo)航定位：華測導(dǎo)航；（6）ARHUD：水晶光電等；（7）連接器：永貴電器、珠城科技、瑞可達(dá)等。
　　主線之復(fù)蘇：核心關(guān)注卓勝微、中科藍(lán)訊、韋爾股份、傳音控股、卡萊特等。
　　建議關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈公司包括：（1）封測：晶方科技、長電科技、華峰測控等；（2）消費(fèi)芯片：卓勝微、韋爾股份