>> 華創(chuàng)證券-【債券日報】轉債市場日度跟蹤-230905
| 上傳日期： |
2023/9/6 |
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| 1389KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評級： |
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作者： |
周冠南 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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市場概況：今日轉債跟隨正股下跌，估值小幅壓縮
指數(shù)表現(xiàn)：中證轉債指數(shù)環(huán)比下降0.20%、上證綜指指數(shù)環(huán)比下降0.71%、深證成指指數(shù)環(huán)比下降0.67%、創(chuàng)業(yè)板指指數(shù)環(huán)比下降0.32%、上證50指數(shù)環(huán)比下降0.61%、中證1000指數(shù)環(huán)比下降0.50%。
市場風格：小盤成長相對抗跌。大盤成長環(huán)比下降0.49%、大盤價值環(huán)比下降1.01%、中盤成長環(huán)比下降0.61%、中盤價值環(huán)比下降0.74%、小盤成長環(huán)比下降0.40%、小盤價值環(huán)比下降0.86%。
資金表現(xiàn)：轉債市場成交情緒升溫。可轉債市場成交額為500.58億元，環(huán)比增長15.65%；萬得全A總成交額為8058.26億元，環(huán)比減少9.27%；滬深兩市主力凈流出233.46億元，北向資金凈流出46.09億元；十年國債收益率環(huán)比上升0.26bp至2.62%。
轉債價格：轉債中樞下降，高價券占比提升。轉債整體收盤價加權平均值為119.07元，環(huán)比昨日下降0.18%。其中偏股型轉債的收盤價為153.82元，環(huán)比上升0.16%；偏債型轉債的收盤價為109.70元，環(huán)比下降0.19%；平衡型轉債的收盤價為121.53元，環(huán)比下降0.14%。從轉債收盤價分布情況看，130元以上高價券個數(shù)占比29.51%，較昨日環(huán)比上升0.13pct；占比變化最大的區(qū)間為120-130（包含130），占比28.57%，較昨日下降0.81pct；收盤價在100元以下的個券有6只。價格中位數(shù)為122.78元，環(huán)比昨日下降0.16%。
轉債估值：估值壓縮。百元平價擬合轉股溢價率為28.03%，環(huán)比昨日下降0.23pct；整體加權平價為85.08元，環(huán)比昨日下降0.62%。偏股型轉債溢價率為13.90%，環(huán)比下降0.03pct；偏債型轉債溢價率為80.20%，環(huán)比上升0.77pct；平衡型轉債溢價率為28.50%，環(huán)比上升0.70pct。
行業(yè)表現(xiàn)：今日正股行業(yè)普跌，共計26個行業(yè)下跌。A股市場中，跌幅前三位行業(yè)為房地產（-2.32%）、傳媒（-1.92%）、非銀金融（-1.47%）；漲幅前三位行業(yè)為公用事業(yè)（+0.70%）、煤炭（+0.53%）、電力設備（+0.22%）。
轉債市場共計23個行業(yè)下跌，跌幅前三位行業(yè)為傳媒（-1.02%）、非銀金融（-0.60%）、建筑裝飾（-0.54%）；漲幅前三位行業(yè)為電子（+0.26%）、電力設備（+0.24%）、國防軍工（+0.16%）。
(1)收盤價：大周期環(huán)比-0.18%、制造環(huán)比-0.14%、科技環(huán)比-0.27%、大消費環(huán)比-0.30%、大金融環(huán)比-0.52%。
(2)轉股溢價率：大周期環(huán)比+0.34pct、制造環(huán)比+0.3pct、科技環(huán)比-0.29pct、大消費環(huán)比+0.78pct、大金融環(huán)比+1.4pct。
(3)轉換價值：大周期環(huán)比-0.33%、制造環(huán)比-0.35%、科技環(huán)比-0.21%、大消費環(huán)比-0.58%、大金融環(huán)比-1.53%。
(4)純債溢價率：大周期環(huán)比-0.13pct、制造環(huán)比+0.06pct、科技環(huán)比-0.29pct、大消費環(huán)比-0.31pct、大金融環(huán)比-0.49pct。
風險提示：正股波動較大、轉債估值壓縮、經濟復蘇不及預期、外圍市場波動等。
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