>> 國盛證券-盛視早參：指數(shù)中樞或緩慢上移，關(guān)注順周期投資機(jī)會(huì)-230906
| 上傳日期： |
2023/9/6 |
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pdf 共3頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
黃景楠 |
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指數(shù)中樞或緩慢上移，關(guān)注順周期投資機(jī)會(huì)
周二大盤全天震蕩調(diào)整，三大指數(shù)均小幅下跌，滬指領(lǐng)跌。盤面上，光伏概念股迎來反彈，BC電池方向領(lǐng)漲，帝爾激光、英諾激光、永和智控漲停，隆基綠能一度漲超5%。半導(dǎo)體板塊早盤走強(qiáng)，光刻膠、存儲(chǔ)芯片等方向領(lǐng)漲，同益股份20CM漲停。華為概念股繼續(xù)活躍，捷榮技術(shù)、華映科技、奧普家居等漲停。下跌方面，數(shù)據(jù)要素概念股集體大跌，上海鋼聯(lián)跌超10%，零點(diǎn)有數(shù)跌超8%。總體上個(gè)股跌多漲少，兩市超3300只個(gè)股下跌。滬深兩市今日成交額8039億，較上個(gè)交易日縮量810億。技術(shù)面看，滬指短期重回升勢(shì)，有反包前期大陰線勢(shì)頭，但上方3200點(diǎn)及3240點(diǎn)面臨明顯均線壓制，預(yù)計(jì)指數(shù)在該點(diǎn)位附近將有所調(diào)整。底部多反復(fù)，指數(shù)當(dāng)前整體處于底部區(qū)域，短期或形成小型箱體進(jìn)行震蕩，高拋低吸或是較好的交易策略。
資金方面：央行公告稱，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，9月5日以利率招標(biāo)方式開展了140億元7天期逆回購操作，中標(biāo)利率1.8%。Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日3850億元逆回購到期，因此單日凈回籠3710億元。滬深兩市主力資金全天凈流出233.46億元。其中創(chuàng)業(yè)板凈流出63.33億元；滬深300凈流出64.61億元。隆基綠能、C民生健、藍(lán)箭電子、貴州茅臺(tái)、愛旭股份凈流入規(guī)模居前。人民網(wǎng)、拓維信息、科大訊飛、江蘇銀行、浪潮信息凈流出規(guī)模居前。北向資金全天凈賣出46.09億元，其中滬股通凈賣出28.17億元，深股通凈賣出17.92億元。
資訊方面：8月財(cái)新中國通用服務(wù)業(yè)經(jīng)營活動(dòng)指數(shù)（服務(wù)業(yè)PMI）錄得51.8，較7月下降2.3個(gè)百分點(diǎn)，為年內(nèi)最低，但仍高于榮枯線。（Wind）
8月服務(wù)業(yè)增長勢(shì)頭有所放緩，表明當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的下行壓力仍然較大，內(nèi)部需求不足和弱預(yù)期的問題或在更長時(shí)間形成負(fù)面循環(huán)，疊加外需的不確定性，經(jīng)濟(jì)下行壓力恐不斷加大，預(yù)計(jì)刺激經(jīng)濟(jì)政策將進(jìn)一步出臺(tái)。
瑞銀(UBS)全球財(cái)富管理首席投資官馬克海菲爾(Mark Haefele)表示:“對(duì)投資者來說，8月份是艱難的一個(gè)月?！彼赋?，標(biāo)普500指數(shù)上月收盤下跌1.6%?！白罱鼛字?，隨著美國經(jīng)濟(jì)軟著陸預(yù)期的減弱和增強(qiáng)，相互矛盾的證據(jù)以及對(duì)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、資產(chǎn)定價(jià)和美聯(lián)儲(chǔ)政策前景的相互矛盾的解讀沖擊了資產(chǎn)價(jià)格?！拔覀兊幕居^點(diǎn)是，到11月FOMC會(huì)議時(shí)，美國經(jīng)濟(jì)將顯示出明顯的放緩跡象，導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)最終結(jié)束自上世紀(jì)80年代以來最大幅度的加息周期。我們預(yù)計(jì)，隨著美國經(jīng)濟(jì)增長和通脹雙雙放緩，美國國債收益率將在年底前下跌。(Wind)
美聯(lián)儲(chǔ)加息周期掣肘A股市場(chǎng)走勢(shì)，而勞動(dòng)力市場(chǎng)的降溫及經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)放緩將有效限制再次加息預(yù)期，如美聯(lián)儲(chǔ)未來明確表態(tài)停止加息或給出具體的降息時(shí)間節(jié)點(diǎn)，A股市場(chǎng)或?qū)[脫頹勢(shì)，重啟升勢(shì)。
操作策略：近期多項(xiàng)關(guān)于資本市場(chǎng)、穩(wěn)地產(chǎn)的重磅政策密集落地，活躍的資本市場(chǎng)組合拳將改善A股市場(chǎng)估值。在美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)修正，就業(yè)市場(chǎng)降溫的背景下，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期明顯回落，由此帶來的人民幣匯率企穩(wěn)預(yù)期，或?qū)⒏纳票毕蛸Y金前期持續(xù)流出的狀態(tài)。整體看，內(nèi)外因子均有所改善，A股市場(chǎng)初現(xiàn)企穩(wěn)跡象，但底部多反復(fù)，指數(shù)或以中樞上移的形式震蕩上行。
操作上，華為新機(jī)發(fā)布超出市場(chǎng)預(yù)期，華為產(chǎn)業(yè)鏈短期或?qū)⒗^續(xù)表現(xiàn)，關(guān)注半導(dǎo)體、電子等相關(guān)板塊；經(jīng)濟(jì)刺疊加中秋國慶長假，或催生順周期板塊投資機(jī)會(huì)，可關(guān)注大宗金屬、白酒、酒店等方向的投資機(jī)會(huì)。（黃景楠，執(zhí)業(yè)證書編號(hào)S0680620060023）
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