>> 南京證券-新能車行業(yè)：特斯拉發(fā)布Model 3煥新版-230904
| 上傳日期： |
2023/9/6 |
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| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
南京證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
張儒成 |
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本周行情回顧：本周CS新能車指數(shù)上漲2.44%，滬深300指數(shù)上漲2.22%，行業(yè)指數(shù)跑贏滬深300指數(shù)0.22個百分點。其中漲幅居前的個股包括：杭可科技（+9.50%）、利元亨（+8.50%）、三花智控（+7.59%）、永興材料（+7.17%）和比亞迪（+7.10%）；跌幅居前的個股包括：華友鈷業(yè)（-10.90%）、振華新材（-6.01%）、德方納米（-4.58%）、恩捷股份（-2.45%）和璞泰來（-2.18%）。
主流新能源車企披露8月合計銷量環(huán)比增長6%：比亞迪新能源乘用車銷量為27.41萬輛，同比增長58%，環(huán)比增長5%。廣汽埃安銷量環(huán)比持續(xù)增長，實現(xiàn)銷量5.2萬輛，同比增長93%，環(huán)比增長16%。新勢力方面，小鵬在G6的帶動下銷量復蘇，8月銷量達到1.37萬輛，同環(huán)比分別增長43%和24%。理想銷量保持強勢，7月共交付3.5萬輛，同環(huán)比分別增長664%和2%。
原材料價格持續(xù)下跌：本周上游資源品價格持續(xù)下跌，碳酸鋰價格達20.6萬元/噸，較上周同期下降7.8%，氫氧化鋰價格達19萬元/噸，較上周同期下降4.5%；硫酸鈷價格小幅下跌，價格為3.6萬元/噸，較上周同期下降2.7%。中游材料方面，正極和電解液價格也有所下降，其他主材價格保持平穩(wěn)。
投資建議：下游銷量方面，8月主流新能源車企均實現(xiàn)良好環(huán)比增長，新能源車滲透率持續(xù)提升。同時改款Model 3等潛在熱門車型持續(xù)釋放，疊加進入傳統(tǒng)銷售旺季，需求端仍將保持較高增長。供給端過剩壓力仍較大，上游資源品價格持續(xù)下行，中游材料單位盈利仍需尋底。投資建議方面，建議逢低關(guān)注盈利能力相對穩(wěn)健的電池企業(yè)寧德時代和億緯鋰能，以及盈利有望率先見底的電解液企業(yè)天賜材料和新宙邦等。
風險提示：新能源車銷量不及預期；行業(yè)競爭超出預期；原材料價格波動超出預期等。
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