>> 山西證券-廣立微(301095)研發(fā)投入保持高速增長，軟硬件產(chǎn)品布局進一步完善-230906
| 上傳日期： |
2023/9/6 |
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| 421KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
山西證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
葉中正,李淑芳 |
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事件描述
公司發(fā)布2023年半年度報告。2023H1，公司實現(xiàn)營收1.27億元，同比增長63.91%；實現(xiàn)歸母凈利潤2284萬元，同比增長3903.6%；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤1623.8萬元，同比增長327.15%。
事件點評
不斷加大研發(fā)投入，拓展產(chǎn)品布局，增強軟硬件協(xié)同優(yōu)勢。上半年公司研發(fā)投入0.93億元（去年同期0.47億元），同比增長98.72%，營收占比73.12%。公司不斷加大研發(fā)投入、加深技術(shù)沉淀，借助在制造端深厚的技術(shù)積累橫向拓展制造類EDA及電性測試設(shè)備品類，極大地擴展了公司業(yè)務(wù)的市場空間和核心競爭力，鞏固了公司軟硬件協(xié)同的競爭優(yōu)勢，上半年收入同比增速超60%。
拓展布局可制造性（DFM）系列EDA軟件，自主開發(fā)了化學(xué)機械拋光工藝的建模工具CMPEXPLORER，目前軟件已經(jīng)在幾家國內(nèi)頭部晶圓廠試用導(dǎo)入中。延伸布局半導(dǎo)體數(shù)據(jù)分析與管理系統(tǒng)（DATAEXP系列產(chǎn)品），其中半導(dǎo)體通用化分析工具DE-G、集成電路良率分析與管理系統(tǒng)DE-YMS、集成電路缺陷管理系統(tǒng)DE-DMS、缺陷自動分類系統(tǒng)（DE-ADC）等產(chǎn)品已研發(fā)成熟并進入市場拓展和商務(wù)落地階段，半導(dǎo)體設(shè)備異常監(jiān)控及分類系統(tǒng)DE-FDC產(chǎn)品已完成初版并已引入客戶進行試用中；另一方面，公司根據(jù)客戶對半導(dǎo)體通用數(shù)據(jù)軟件的需求，將DE-G產(chǎn)品進行平臺化拓展，并開發(fā)出web版產(chǎn)品。同時，持續(xù)深入挖掘人工智能技術(shù)并使其在數(shù)據(jù)系統(tǒng)中發(fā)揮重要價值。舉例來說，公司使用基于前沿的人工智能視覺技術(shù)，自主研發(fā)的缺陷自動分類系統(tǒng)（DE-ADC）產(chǎn)品正式發(fā)布，能與DE-DMS深度配合，擁有持續(xù)學(xué)習(xí)的能力，目前系統(tǒng)已經(jīng)在多家集成電路企業(yè)部署使用并受到一致好評。
半導(dǎo)體設(shè)備持續(xù)優(yōu)化推出。上半年優(yōu)化升級并推出T4000型號WAT設(shè)備，可覆蓋LOGIC、CIS、DRAM、SRAM、FLASH、BCD等所有產(chǎn)品的測試需求，支持第三代化合物半導(dǎo)體參數(shù)測試，性價比很高，適合應(yīng)用于對成本比較敏感的8英寸以下及化合物半導(dǎo)體產(chǎn)線，也將作為海外硬件業(yè)務(wù)市場拓展的主力軍。同時，在T4000電性測試設(shè)備的基礎(chǔ)上協(xié)同開發(fā)了可靠性測試分析系統(tǒng)(WLR)等功能，將設(shè)備從WAT測試擴展至WLR及SPICE等領(lǐng)域。
投資建議
預(yù)計2023-2025年，公司營業(yè)收入分別為6.38/10.03/17.01億元，同比79.4%/57.2%/69.6%；歸母凈利潤分別為1.91/3.32/6.15億元，同比增長56.1%/73.8%/85.3%，對應(yīng)EPS為0.96/1.66/3.08元。以2023年9月5日收盤價79.76元計算，2023-2025年P(guān)E分別為83.5X/48.0/25.9X。維持“買入-A”評級。
風(fēng)險提示
晶圓廠擴產(chǎn)不及預(yù)期；新產(chǎn)品開發(fā)不及預(yù)期；軟件業(yè)務(wù)進展及客戶拓展不及預(yù)期。
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