>> 華泰期貨-鋅日報：下游采買積極性不高，鋅價震蕩為主-230907
| 上傳日期： |
2023/9/7 |
大小： |
558KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思捷,師橙,穆淺若 |
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策略摘要
鋅市場原料供應(yīng)呈現(xiàn)寬松局面，冶煉除常規(guī)檢修企業(yè)外基本正常生產(chǎn)，供應(yīng)維持平穩(wěn)，近日下游需求未見明顯回暖，重點(diǎn)關(guān)注宏觀表現(xiàn)對市場情緒的刺激，短期建議觀望為主。
核心觀點(diǎn)
■市場分析
現(xiàn)貨方面：LME鋅現(xiàn)貨升水為-17.01美元/噸。SMM上海鋅現(xiàn)貨價較前一交易日下降10元/噸至21520元/噸，SMM上海鋅現(xiàn)貨升貼水較前一交易日下降10元/噸至290元/噸，SMM廣東鋅現(xiàn)貨價較前一交易日下降20元/噸至21360元/噸。SMM廣東鋅現(xiàn)貨升貼水較前一交易日下降20元/噸至130元/噸，SMM天津鋅現(xiàn)貨價較前一交易日下降10元/噸至21460元/噸。SMM天津鋅現(xiàn)貨升貼水較前一交易日下降10元/噸至230元/噸。
期貨方面：9月5日滬鋅主力合約開于21290元/噸，收于21180元/噸，較前一交易日跌85元/噸，全天交易日成交136188手，較前一交易日減少38785手，全天交易日持倉105967手，較前一交易日增加900手，日內(nèi)震蕩，最高點(diǎn)達(dá)到21415元/噸，最低點(diǎn)達(dá)到21075元/噸。夜盤方面，滬鋅主力合約開于21335元/噸，收于21305元/噸，較昨日午后收盤跌80元/噸，夜間價格震蕩。
近期鋅市場現(xiàn)貨成交較為清淡，下游采買積極性不高，關(guān)注后續(xù)美元走勢對市場情緒的影響。國內(nèi)供應(yīng)方面，國內(nèi)大型礦山基本正常生產(chǎn)，礦端供應(yīng)平穩(wěn)，冶煉端此前檢修的企業(yè)陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，加之進(jìn)口鋅錠的流入，供應(yīng)端存一定壓力。消費(fèi)方面，隨著國內(nèi)政策的逐步落地，市場對消費(fèi)預(yù)期向好，但暫未看到實(shí)際消費(fèi)明顯回暖，關(guān)注后續(xù)消費(fèi)變動情況。
庫存方面：截至9月4日，SMM七地鋅錠庫存總量為9.56萬噸，較上周同期增加0.72萬噸。截止9月6日，LME鋅庫存為148400噸，較上一交易日減少3175噸。
■策略
單邊：中性。套利：中性。
■風(fēng)險
1、海外冶煉產(chǎn)能大面積復(fù)產(chǎn)。2、國內(nèi)消費(fèi)不及預(yù)期。3、流動性變化超預(yù)期。
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