>> 國(guó)盛證券-盛視早參：芯片方向人氣點(diǎn)燃，科技賽道或是上漲中軍-230907
| 上傳日期： |
2023/9/7 |
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pdf 共3頁(yè) |
來(lái)源： |
國(guó)盛證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
項(xiàng)鵬飛 |
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周三A股三大指數(shù)漲跌不一，滬深兩市全天成交額7713億元，北向資金凈買(mǎi)入0.41億元，兩市超2800只個(gè)股上漲。盤(pán)面上，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈全線走強(qiáng)，光刻膠板塊領(lǐng)漲，揚(yáng)帆新材、廣信材料、藍(lán)英裝備、容大感光、張江高科等多股漲停；華為產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)個(gè)股再度走強(qiáng)，華力創(chuàng)通、藍(lán)箭電子、捷榮技術(shù)、華映科技等多股漲停；TOPCON電池板塊跌幅居前，鈞達(dá)股份跌超9%，聚和材料、捷佳偉創(chuàng)、天合光能、英諾激光等跟跌。技術(shù)上，滬指3150點(diǎn)附近具備一定支撐，MACD零軸下方金叉，市場(chǎng)持續(xù)縮量，可理解為賣(mài)方惜售，短期整理格局有望持續(xù)，向上突破需市場(chǎng)放量且權(quán)重配合，若反彈格局持續(xù)，突破3230點(diǎn)可理解為反彈修復(fù)行情轉(zhuǎn)化為反轉(zhuǎn)行情，短期資金集中在科技方向，指數(shù)橫盤(pán)整理的概率較大。
資金方面：為維護(hù)流動(dòng)性平穩(wěn)，9月6日，央行進(jìn)行260億元7天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率為1.8%，與此前持平。據(jù)統(tǒng)計(jì)，當(dāng)日有3820億元7天期逆回購(gòu)到期，因此實(shí)現(xiàn)凈回籠3560億元；短期美元指數(shù)突破104，美元離岸人民幣匯率再上7.3，受大類(lèi)資產(chǎn)聯(lián)動(dòng)影響，或?qū)е卤毕蛸Y金動(dòng)向偏向流出。
資訊方面：經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)9月6日頭版文章指出，從華為Mate60Pro突然預(yù)售到線下門(mén)店排起長(zhǎng)隊(duì)，連日來(lái)，社會(huì)各界對(duì)這款國(guó)產(chǎn)手機(jī)的關(guān)注熱度不減，其背后是對(duì)“中國(guó)芯”的期待，是對(duì)突破封鎖的迫切，也是對(duì)科技自立自強(qiáng)的信心。盡管華為目前對(duì)這款手機(jī)的技術(shù)細(xì)節(jié)保持緘默，其采用的芯片有許多未知數(shù)，但綜合各方消息來(lái)看，可以肯定的是，“中國(guó)芯”正披荊斬棘、大步前進(jìn)。發(fā)展“中國(guó)芯”，中國(guó)有兩大優(yōu)勢(shì)，一是超大市場(chǎng)需求推動(dòng)，二是快速匯聚資源和人才的能力。（經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)）任正非此前在與多家高校交流的過(guò)程中提到：國(guó)產(chǎn)高端芯片之所以無(wú)法量產(chǎn)，主要是因?yàn)楣饪虣C(jī)和化學(xué)材料被卡脖子。光刻膠是光刻工藝的核心材料，可以與光線發(fā)生反應(yīng)，讓芯片材料上出現(xiàn)所需的精密電路圖案。而光刻膠的質(zhì)量和性能，會(huì)直接影響到集成電路制造過(guò)程中的良率。按照下游應(yīng)用領(lǐng)域劃分，主要有PCB、面板、半導(dǎo)體三類(lèi)，從國(guó)產(chǎn)化程度就可以看出來(lái)：PCB光刻膠中的濕膜光刻膠，幾乎能做到50%以上國(guó)產(chǎn)；LCD光刻膠中的彩色光刻膠和黑色光刻膠，5%左右能實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)替代；半導(dǎo)體光刻膠中的KrF、ArF作為高端光刻膠，我國(guó)的市占率僅1%，而更高端的EUV光刻膠目前處于研發(fā)階段。半導(dǎo)體光刻膠作為國(guó)產(chǎn)化最低的原材料之一，首先要承認(rèn)的一點(diǎn)就是，它是一個(gè)技術(shù)壁壘高、產(chǎn)業(yè)高度集中，且有寡頭壟斷的產(chǎn)業(yè)。國(guó)內(nèi)光刻膠行業(yè)非常脆弱，無(wú)法與海外競(jìng)爭(zhēng)，但替換空間很大。短期芯片相關(guān)概念走強(qiáng)，是以華為相關(guān)企業(yè)解決高端芯片“卡脖子”事件為導(dǎo)火索，但高端芯片所需材料端、設(shè)備端的“卡脖子”仍需國(guó)產(chǎn)替代，芯片產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌?chǎng)熱度或?qū)⒊掷m(xù)。
操作策略：華為Mate60Pro帶來(lái)的科技提升催動(dòng)芯片概念全線走強(qiáng)，推動(dòng)市場(chǎng)國(guó)產(chǎn)替代邏輯強(qiáng)化，吸引主流資金流入科技方向，或具備一定持續(xù)性；技術(shù)面看，滬指3150點(diǎn)上方謹(jǐn)慎看多，縮量橫盤(pán)整理代表強(qiáng)勢(shì)，向上突破需市場(chǎng)放量且權(quán)重配合，后市若突破并站穩(wěn)3230點(diǎn)可視為強(qiáng)勢(shì)反轉(zhuǎn)行情開(kāi)啟，考慮到短期人民幣弱勢(shì)格局，主板或以震蕩整理為主，但結(jié)構(gòu)性行情持續(xù)，關(guān)注華為概念、半導(dǎo)體設(shè)備、半導(dǎo)體材料、芯片設(shè)計(jì)等科技方向，操作上以逢低布局為主。
?。?xiàng)鵬飛，執(zhí)業(yè)證書(shū)編號(hào)S0680619050003）
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