| 上傳日期： |
2023/9/7 |
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| 663KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
東吳證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
黃細里,楊惠冰 |
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公告要點：吉利汽車8月批發(fā)銷量152,626輛，同環(huán)比+24.46%/+10.49%。分品牌來看，吉利品牌銷量118,204輛，同環(huán)比+23.14%/+13.14%，其中銀河銷量11,117輛，環(huán)比+10.53%；極氪品牌銷量12,203輛，同環(huán)比+70.29%/+1.36%；領克品牌18,696輛，同環(huán)比+23.83%/+8.69%；睿藍品牌銷量3,423輛，同環(huán)比-21.83%/-22.47%。
8月銷量15.26萬輛，同比+24.46%，極氪交付量連續(xù)三個月破萬，出口2.47萬輛，全球化出海加速。1）銷量：公司8月批發(fā)銷量152,626輛，同環(huán)比+24.46%/+10.49%，連續(xù)7個月同環(huán)比雙增長，2023年1~8月累計銷售984,806輛，同比+14.63%。2）燃料類型：公司8月新能源汽車銷量合計47,299輛，同環(huán)比+26.13%/+15.32%，新能源產品滲透率為31%，同環(huán)比-3.29/+1.30pct，環(huán)比略微提升；其中BEV車型銷量31,652輛，同環(huán)比+12.92%/+12.46%，PHEV車型銷量15,647輛，同環(huán)比+65.23%/+21.59%。3）品牌：8月吉利品牌銷量118,204輛，同環(huán)比+23.14%/+13.14%，其中銀河L7銷量11,117輛，環(huán)比+10.53%，月銷再度破萬；領克品牌銷量持續(xù)爬坡，8月銷量18,696輛，同環(huán)比+23.83%/+8.69%；極氪品牌銷量連續(xù)三個月破萬，8月銷量12,203輛，同環(huán)比+70.29%/+1.36%；睿藍品牌銷量3,423輛，同環(huán)比-21.83%/-22.47%；2023年8月寶騰銷量13,219輛，同比-22%，1-8月寶騰銷量106,769輛，同比+19%。4）海外：公司8月出口24,713輛，同環(huán)比+25.83%/+20.66%，出口占集團銷量比例為16.19%，環(huán)比+1.56pct，公司連續(xù)6個月出口破2萬輛，吉利進軍全球化品牌步伐加速。
新車加碼智能化電動轉型，全球化持續(xù)推進。新車方面，銀河L6—首款AI智能電混家轎已開啟預售；5米寬體旗艦純電轎車吉利銀河E8曝光；領克首款新能源戰(zhàn)略車型領克08開啟預售，首臺量產車正式下線；極氪2秒“極氪王”001 FR正式開啟預訂；智能后驅轎跑SUV睿藍7開啟全球預售。海外出口方面，吉利汽車持續(xù)豐富海外市場產品矩陣，領克09正式登陸亞太市場并將開啟交付，首批運往荷蘭的歐版極氪001正式啟航。
盈利預測與投資評級：我們維持吉利汽車2023~2025年營業(yè)收入預期為1783/2353/3009億元，分別同比+20%/+32%/+28%；歸母凈利潤為50/80/121億元，分別同比-2%/+60%/+50%；對應PE分別為17/10/7倍，維持吉利汽車“買入”評級。
風險提示：乘用車下游需求復蘇低于預期；價格戰(zhàn)超預期
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