久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

宏觀策略
　　宏觀點(diǎn)評(píng)20230907：8月出口:政策的“油門”要不要松？
　　經(jīng)過(guò)了8月下旬最強(qiáng)“政策加速期”后，政策落地的速度似乎慢了下來(lái)，進(jìn)入了微妙的“數(shù)據(jù)觀察期”，政策層可能希望據(jù)此調(diào)整節(jié)奏，市場(chǎng)也會(huì)更加糾結(jié)于政策的效果。那么觀察什么數(shù)據(jù)？?jī)?nèi)看地產(chǎn)（銷售、居民信貸、房?jī)r(jià)等），外看出口。8月出口同比跌幅收窄至8.8%（上個(gè)月是14.5%），怎么看？環(huán)比上止住了此前回落的趨勢(shì)但弱于季節(jié)性，同比上主要受益于低基數(shù)（如果使用7月調(diào)整前的數(shù)據(jù)，8月出口同比增速為-9.5%），我們認(rèn)為8月出口有改善，但不足以讓政策“松開(kāi)油門”。風(fēng)險(xiǎn)提示：美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)緊張導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)緊縮程度高于市場(chǎng)預(yù)期；東盟、俄羅斯及其他新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不及預(yù)期，對(duì)外需拉動(dòng)不足；疫情二次沖擊風(fēng)險(xiǎn)對(duì)出口造成拖累