>> 方正中期期貨-雞蛋期貨日報(bào)-230907
| 上傳日期： |
2023/9/8 |
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| 2161KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級(jí)： |
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作者： |
王亮亮,宋從志,侯芝芳 |
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【行情復(fù)盤】
周四，雞蛋期價(jià)早盤跟隨原料沖高后減倉回落尾盤小幅收漲，月間近強(qiáng)遠(yuǎn)弱，本周初商品市場在經(jīng)歷連續(xù)大漲后，走勢再度出現(xiàn)分化，農(nóng)產(chǎn)品沖高回落，雞蛋期價(jià)延續(xù)偏強(qiáng)震蕩。截止收盤，主力11合約收于4398元/500公斤，環(huán)比前一交易日跌0.23%，11基差（產(chǎn)區(qū)均價(jià)）976元/500公斤。本周初雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格整體持穩(wěn)，今日主產(chǎn)區(qū)蛋價(jià)5.45元/斤，環(huán)比昨日漲0.02元/斤，主銷區(qū)蛋價(jià)5.81元/斤，環(huán)比昨日漲0.07元/斤，全國均價(jià)5.57元/斤左右，環(huán)比昨日漲0.04元/斤，淘汰雞價(jià)格6.07元/斤，環(huán)比昨日漲0.02元/斤。近期關(guān)注原料價(jià)格大漲對蛋雞養(yǎng)殖成本的傳導(dǎo)，以及商品的系統(tǒng)性波動(dòng)。
【重要資訊】
1、周度卓創(chuàng)數(shù)據(jù)顯示，截止2023年9月3日當(dāng)周，全國雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存0.99天，環(huán)比前一周降0.05天，同比增0.03天，流通環(huán)節(jié)庫存0.86天，環(huán)比前一周降0.04天，同比高0.16天。淘汰雞日齡平均520天，環(huán)比上周持平，同比延后2天，淘汰雞日齡整體處于高位；上周豆粕及玉米價(jià)格持續(xù)上漲，蛋價(jià)反彈，淘雞價(jià)格回落，蛋雞養(yǎng)殖利潤小幅走高，第33周全國平均養(yǎng)殖利潤0.99元/斤，周環(huán)比增0.01元/斤，同比低0.47元/斤；第33周代表銷區(qū)銷量8254噸，環(huán)比降0.66%，同比增2.08%。卓創(chuàng)數(shù)據(jù)顯示，截止2023年8月底，全國在產(chǎn)蛋雞存欄量11.96億羽，環(huán)比7月增0.76%，同比高1.18%。
2、8月份至9月初商品整體系統(tǒng)性大漲，尤其進(jìn)口依賴度高的部分商品領(lǐng)漲，飼料端豆粕及玉米價(jià)格大漲，推動(dòng)養(yǎng)殖成本再度攀升，當(dāng)前雞蛋完全養(yǎng)殖成本再度站至4.20元/斤上方。9月份開始雞蛋消費(fèi)逐漸步入旺季，雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格開啟季節(jié)性上漲。由于上半年蛋雞補(bǔ)欄積極性回暖，資金搶跑配置雞蛋遠(yuǎn)月合約空頭，此前遠(yuǎn)月期價(jià)大跌后形成深度貼水，當(dāng)前雞蛋期價(jià)對玉米及豆粕盤面比價(jià)處于歷史偏低位置。雞蛋基本面上，當(dāng)前在產(chǎn)存欄蛋雞絕對量依然處在歷史同期偏低位置，同時(shí)老雞占比仍然較高，三季度旺季兌現(xiàn)后預(yù)計(jì)淘雞將有增加，但上半年補(bǔ)欄雞苗陸續(xù)在三季度迎來開產(chǎn)，因此本年度旺季新增開產(chǎn)量蛋雞或?qū)⑷匀徊蝗?。綜合來看，當(dāng)前期價(jià)已經(jīng)較大程度反應(yīng)產(chǎn)能回升預(yù)期，邊際上，三季度禽肉、蔬菜等生鮮品價(jià)格止跌對蛋價(jià)邊際支撐由弱變強(qiáng)。不過全年由于供給逐步恢復(fù)，蛋價(jià)重心持續(xù)下移的趨勢可能已經(jīng)形成，此外春季補(bǔ)欄已經(jīng)積極回暖，對應(yīng)三季度初開產(chǎn)增加較為確定，本年度蛋雞產(chǎn)業(yè)周期存在下行風(fēng)險(xiǎn)加大。
操作上，雞蛋指數(shù)延續(xù)三角形大區(qū)間震蕩整理格局未變，近端生鮮板塊集體走強(qiáng)，飼料原料價(jià)格大漲對蛋價(jià)形成支撐，供給壓力釋放前，雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格可能仍然較為抗跌。
【交易策略】近期反彈對待，10多頭持有或者買10拋01套利持有。
【風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)】
商品系統(tǒng)性波動(dòng)，禽流感，飼料價(jià)格；餐飲消費(fèi)超預(yù)期反彈
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