| 上傳日期： |
2023/9/10 |
大小： |
2128KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思捷,師橙,付志文 |
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核心觀點
■貴金屬市場分析
宏觀面
上周公布的重要經(jīng)濟數(shù)據(jù)并不密集，不過前半周仍有諸多美聯(lián)儲官員發(fā)表了相對偏鷹派的言論，如美聯(lián)儲理事沃勒稱，最近的數(shù)據(jù)沒有表明美聯(lián)儲需要立即采取行動。再一次加息不太可能導致經(jīng)濟陷入衰退，此外克利夫蘭聯(lián)儲行長洛雷塔·梅斯特表示，經(jīng)濟強勁與通脹上行風險的背景下，美聯(lián)儲可能需要將利率“再提高一點”。因此貴金屬價格于前半周承壓明顯，黃金表現(xiàn)相較于白銀更為強勁。而在后半周，中國央行周四(9月7日)表示，8月份中國央行持有的黃金增加了93萬盎司。這相當于29噸。中國人民銀行官網(wǎng)9月7日更新數(shù)據(jù)顯示，截至8月末，黃金儲備報6962萬盎司，7月末為6869萬盎司，為連續(xù)第十個月增加。并且此前據(jù)世界黃金協(xié)會調(diào)查問卷顯示，未來12個月內(nèi)全球央行或仍將維持黃金凈購入，因此目前就操作而言，黃金仍建議以逢低買入套保為主。白銀波動性較黃金更大，操作時則應注意控制倉位。
基本面
9月8日當周，黃金T+d累計成交量為78,614千克，較此前一周上漲34.44%。白銀T+d累計成交量為3,288,566千克，較此前一周上漲47.46%。
9月8日當周，上期所黃金倉單為2,592千克，較此前一周下持平。白銀倉單則是出現(xiàn)下降12,238千克的下降至1,377,059千克。而在Comex庫存方面，本周Comex黃金庫存下降242,425.87盎司至21,147,312.59盎司，Comex白銀庫存則是出現(xiàn)了2,132,202.35盎司的下降至276,173,598.71盎司。
在貴金屬ETF方面，9月8日當周黃金SPDRETF下降4.33噸至886.64噸，而白銀SLVETF持倉出現(xiàn)57.10噸的上漲至13,677.06噸。
9月8日當周，滬深300指數(shù)較前一周下降1.36%，與貴金屬相關的電子元件板塊指數(shù)則是上漲0.70%。光伏板塊下降3.95%。
光伏價格指數(shù)方面，截至2023年9月4日（最新）數(shù)據(jù)報29.99，較此前一期上漲1.70%。光伏經(jīng)理人指數(shù)報138.52，較此前一期下降0.97%。
策略
黃金：謹慎偏多
白銀：謹慎偏多
套利：暫緩
期權：賣出看跌
風險
美元以及美債收益率持續(xù)走高
持續(xù)加息可能引發(fā)的流動性風險的沖擊
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