>> 國盛證券-電力設(shè)備行業(yè)周報：隆基綠能押注BC電池路線，復(fù)合集流體多家獲實質(zhì)性進(jìn)展-230910
| 上傳日期： |
2023/9/11 |
大小： |
1321KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
楊潤思,楊凡儀,林卓欣 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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核心推薦：天順風(fēng)能、雙良節(jié)能、科華數(shù)據(jù)、通威股份、寧德時代、元力股份。
光伏：隆基綠能押注BC電池路線，引發(fā)市場對BC電池路線的關(guān)注。2023年9月5日，隆基董事長鐘寶申在隆基半年度業(yè)績會上直言，接下來5-6年，BC電池將成為晶硅電池的主流路線。BC路線的主要優(yōu)勢在于1）在N型電池路線中具備更高的電池光電轉(zhuǎn)換效率。由于前表面避免了金屬柵線電極的遮擋，能夠最大限度地利用入射光，減少光學(xué)損失，IBC電池在轉(zhuǎn)換效率上具有明顯優(yōu)勢。2）基于BC電池的組件外形美觀，契合BIPV市場以及未來光伏需求。行業(yè)龍頭企業(yè)背書催化，BC產(chǎn)業(yè)鏈存在結(jié)構(gòu)性機會，建議關(guān)注技術(shù)先行者：隆基綠能、愛旭股份、TCL中環(huán)、鈞達(dá)股份等，布局其中激光設(shè)備和輔材是BC電池彈性較大的環(huán)節(jié)，重點關(guān)注激光設(shè)備供應(yīng)商：帝爾激光、海目星、德龍激光、杰普特等，以及BC產(chǎn)業(yè)鏈輔材：廣信材料等。BC路線仍屬N型電池的一種，我們建議抓住N型產(chǎn)業(yè)鏈布局機會，推薦N型硅料：協(xié)鑫科技、通威股份；N型硅片：隆基綠能、TCL中環(huán)；N型電池：鈞達(dá)股份；N型組件：隆基綠能、晶科能源、晶澳科技、天合光能；N型輔材：POE粒子、topcon銀漿、高純石英砂等。關(guān)注鈣鈦礦頭部企業(yè)GW線招標(biāo)進(jìn)展帶來的產(chǎn)業(yè)鏈投資機會。重點關(guān)注#金晶科技、捷佳偉創(chuàng)、奧來德、曼恩斯特等。
風(fēng)電/電網(wǎng)：海南500MW電網(wǎng)接入獲批，國網(wǎng)特高壓第5批招標(biāo)公示。9/1，國家能源集團(tuán)龍源電力海南公司海南東方CZ8場址50萬千瓦海上風(fēng)電項目成功取得電網(wǎng)接入系統(tǒng)批復(fù)，項目開工投產(chǎn)有望。美國海風(fēng)2.6GW海上風(fēng)電場預(yù)計下半年獲BOEM批復(fù)，海外海風(fēng)需求確定。國網(wǎng)特高壓第5批設(shè)備招標(biāo)公示，此次招標(biāo)主要針對哈密-重慶、金上-湖北特高壓直流，大同-天津南特高壓交流，雄安、石家莊1000kV變電站工程。此前大同-天津南特高壓工程已公示環(huán)評信息，疊加此次設(shè)備招標(biāo)，大同-天津南特高壓交流工程年內(nèi)有望開工。蒙西-京津冀可研勘察招標(biāo)，項目力爭2023年11月底完成可研，核準(zhǔn)后半年內(nèi)完成施工圖，因此蒙西-京津冀有望2024年核準(zhǔn)開工。變壓器方面，首推干變龍頭金盤科技。特高壓方面，首推GIS龍頭平高電氣；關(guān)注換流閥、直流控制保護(hù)系統(tǒng)龍頭國電南瑞、許繼電氣；換流變壓器龍頭中國西電、特變電工；有載分接開發(fā)龍頭華明裝備；晶閘管龍頭派瑞股份。風(fēng)電板塊，首推天順風(fēng)能，其次關(guān)注泰勝風(fēng)能、大金重工、海力風(fēng)電等。關(guān)注海纜龍頭東方電纜，其次中天科技、亨通光電、寶勝股份、漢纜股份。關(guān)注海風(fēng)需求變化對產(chǎn)業(yè)鏈影響，關(guān)注鑄鍛件龍頭日月股份、金雷股份；關(guān)注海上風(fēng)機龍頭明陽智能、電氣風(fēng)電、運達(dá)股份、三一重能、金風(fēng)科技；風(fēng)電邁向深遠(yuǎn)海，重點關(guān)注漂浮式風(fēng)機產(chǎn)業(yè)變化，首推亞星錨鏈。
氫能：國電投綠氫碳中和產(chǎn)業(yè)基地落地，總投資600億元。該產(chǎn)業(yè)基地規(guī)劃總投資600億元，主要建設(shè)“綠電--綠氫--綠醇+綠氨”產(chǎn)品線。一期工程投資150億元，主要收益包括氫、醇、氨，年產(chǎn)值40億元，利稅4億元，增加就業(yè)2000人以上，年處理秸稈農(nóng)林廢棄物60萬噸，年節(jié)約原煤75萬噸、減排二氧化碳120萬噸。推薦方向：推薦具備品牌和渠道優(yōu)勢的龍頭隆基綠能、陽光電源；優(yōu)質(zhì)設(shè)備廠商雙良節(jié)能、億利潔能、華電重工、昇輝科技、華光環(huán)能。推薦關(guān)注氫氣壓縮機頭部標(biāo)的開山股份、冰輪環(huán)境、雪人股份。
儲能：2023年8月累計儲能相關(guān)招標(biāo)項目總規(guī)模約6.12GW/14.23GWh。據(jù)索比儲能網(wǎng)，1）招標(biāo)規(guī)模：2023年8月累計儲能相關(guān)招標(biāo)項目總規(guī)模合計6.12GW/14.23GWh。其中，儲能系統(tǒng)招標(biāo)規(guī)模共1.623GW/2.985GWh，EPC招標(biāo)規(guī)模共1.675GW/4.50GWh。其中規(guī)模在200MW/400MWh以上的儲能項目有11個。2）中標(biāo)規(guī)模：8月累計儲能相關(guān)中標(biāo)項目總規(guī)模合計3.47GW/10.26GWh。其中，儲能系統(tǒng)中標(biāo)規(guī)模共729.5MW/1971.1MWh，EPC中標(biāo)規(guī)模共928MW/2760.5MWh。3）中標(biāo)均價：中標(biāo)報價來看，8月儲能系統(tǒng)中標(biāo)均價為1.12元/Wh，報價區(qū)間為0.9-2.334元/Wh；儲能EPC標(biāo)均價為1.213元/Wh，報價區(qū)間為1.01-2.21元/Wh。推薦方向：建議關(guān)注國內(nèi)外增速確定性高的大儲方向，首推陽光電源、東方日升、科華數(shù)據(jù)、三暉電氣。
新能源車：8月國內(nèi)/歐洲七國新能源車銷量達(dá)79.8/19.3萬輛，同比+26%/62%；復(fù)合集流體多家公司取得實質(zhì)性進(jìn)展。1）根據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)，8月國內(nèi)新能源乘用車批發(fā)銷量79.8萬輛，同比+25.6%，環(huán)比+8.2%。1-8月累計批發(fā)507.8萬輛，同比+38.5%。比亞迪8月銷量達(dá)27.4萬輛，同比+57.5%，位居第一。2）歐洲七國新能源車8月銷售19.3萬輛，環(huán)比+18.1%，同比+61.7%，滲透率達(dá)29.5%。分國家來看，同比增速從高到低分別為德國（+78%）、英國（+72%）、西班牙（+60%）、瑞典（+52%）、法國（+52%）、意大利（+48%）、挪威（-6%）。3）復(fù)合集流體設(shè)備訂單持續(xù)落地：嘉元科技與三孚新科簽署《設(shè)備買賣合同》，合同金額2.43億（含稅），嘉元科技將向三孚新科分批采購“一步式全濕法復(fù)合銅箔電鍍設(shè)備“。此外，英聯(lián)股份與愛發(fā)科也簽訂了《復(fù)合鋁箔生產(chǎn)線采購合同》，英聯(lián)股份擬采購10條復(fù)合鋁箔生產(chǎn)線。鋰電主產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)淄茖幍聲r代，
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