>> 東吳證券-電力設(shè)備行業(yè)跟蹤周報：人形機器人前景廣、鋰電光伏旺季暫不明顯-230910
| 上傳日期： |
2023/9/10 |
大小： |
4689KB |
| 格式： |
pdf 共41頁 |
來源： |
東吳證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
曾朵紅,阮巧燕 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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投資要點
電氣設(shè)備7808下跌3.16%，表現(xiàn)弱于大盤。本周（9月4日-9月8日，下同）發(fā)電及電網(wǎng)漲0.63%，核電漲0.12%，風電跌0.46%，新能源汽車跌1.23%，鋰電池跌1.26%，發(fā)電設(shè)備跌2.61%，電氣設(shè)備跌3.16%，光伏跌3.80%。漲幅前五為先鋒電子、麥迪電氣、*ST哈空、威勝信息、中光防雷；跌幅前五為恒潤股份、邁為股份、科達利、贏合科技、天奇股份。
行業(yè)層面：儲能：華中：發(fā)布發(fā)電機組進入及退出商業(yè)運營實施細則；山東：配儲轉(zhuǎn)獨立儲能試點，30MW+項目自愿參與；廣西：進一步調(diào)整高可靠性供電費用；四川：發(fā)布推動儲能項目建設(shè)實施意見，目標2025年2GW；澳大利亞：澳大利亞研發(fā)出無污染的“質(zhì)子電池”；印度：為4GWh儲能項目提供40%的財政支持。電動車：上海擴大汽車更新消費：油車補貼2800元，電車補貼1萬元；工信部：鼓勵實施汽車限購地區(qū)增加年度購車指標；李強總理：出席第26次東盟與中日韓領(lǐng)導人會議，會議通過《10+3領(lǐng)導人關(guān)于發(fā)展電動汽車生態(tài)系統(tǒng)的聯(lián)合聲明》；乘聯(lián)會：8月新能源乘用車批發(fā)銷量79.8萬輛，同環(huán)比+26%/8%；SNE：寧德時代1-7月全球裝機133gwh，同比增54%，份額36.6%，同比增1pct；大眾CEO：預(yù)計未來公司近8成電動汽車將使用統(tǒng)一電池；寧德時代：慕尼黑車展發(fā)布全球首款采用磷酸鐵鋰材料且可支持大規(guī)模量產(chǎn)的4C超充電池——神行超充電池；長江有色市場鈷25.70萬/噸，本周+2.4%；SMM工業(yè)級碳酸鋰18.75萬/噸，本周-4.1%；SMM電池級碳酸鋰19.75萬/噸，本周-3.9%；LC2401碳酸鋰17.92萬/噸，本周-4.7%；LC2407碳酸鋰16.72萬/噸，本周-4.8%；百川金屬鋰154.30萬/噸，本周-3.6%；國產(chǎn)氫氧化鋰18.50萬/噸，本周-6.6%；SMM六氟磷酸鋰10.55萬/噸，本周-4.5%；百川磷酸鐵鋰電解液2.80萬/噸，本周-6.7%；SMM三元動力電解液3.40萬/噸，本周-11.7%；SMM鈷酸鋰正極23.35萬/噸，本周-5.7%。新能源：工信部、財政部：加大鋰電/鈉電/儲能等產(chǎn)業(yè)支持力度，保障高質(zhì)量鋰電、儲能產(chǎn)品供給；硅料價格全線漲價，7月來多晶硅價格第8次整體上調(diào)；工信部：力爭2023-2024年電力裝備行業(yè)主營業(yè)務(wù)收入年均增速達9%以上；三晶股份：逆變器企業(yè)上市過會，募資12億；協(xié)鑫科技：海外年產(chǎn)12萬噸，擬在沙特設(shè)多晶硅廠；大理華晟：首批210異質(zhì)結(jié)電池效率25.69%創(chuàng)新高；正泰安能：IPO申請已受理；根據(jù)Solarzoom,本周單晶硅料83.98元/kg，環(huán)增2.54%；單晶硅片182/210mm3.38/4.33元/片，環(huán)平；單晶PERC182/210電池0.75/0.74元/W，環(huán)減1.32%/環(huán)平；單面PERC182/雙面TOPCon182組件1.25/1.33元/W，環(huán)減0.79%/環(huán)平；玻璃3.2mm/2.0mm 27.5/19.5元/平，環(huán)平。本周陸風招標0.2GW，海上暫無；本周陸風開/中標0.99GW，海上1.2GW；2023年1-7月光伏累計裝機97.2GW、風電1-7月累計裝機26.3GW。電網(wǎng)：2023年1-7月電網(wǎng)累計投資2473億元，同比+10%。
公司層面：容百科技：1）預(yù)計Q3實現(xiàn)歸母凈利2.2-2.8億元，同增21%-54%；實現(xiàn)扣非歸母2.18-2.78億元，同增16%-48%；2）與仙桃市人民政府簽署協(xié)議，新建年產(chǎn)10萬噸錳鐵鋰和5萬噸鈉電正極產(chǎn)能。贛鋒鋰業(yè)：擬以1.06億澳元認購Mali Lithium B.V.增發(fā)的不超過總股本9.9%的股權(quán)。東方日升：擬12個月內(nèi)以自有資金1.5億-3億元以不超過34.50元/股價格集中競價回購公司股份，用作員工持股計劃、股權(quán)激勵計劃或減少注冊資本。南都電源：擬投建年產(chǎn)4GWh儲能電池及集成項目，固定資產(chǎn)投資預(yù)計10億元，計劃于2023年9月開工，預(yù)計2024年上半年建成投產(chǎn)。璞泰來：通過集中競價交易方式首次回購公司股份數(shù)量為74萬股，占總股本0.04%，已支付總金額為2509.2萬元。英聯(lián)股份：擬投資30.89億元建設(shè)100條復合銅箔生產(chǎn)線和10條復合鋁箔生產(chǎn)線。三孚新科：與嘉元科技簽訂合同，總金額2.4億元，標的為“一步式全濕法復合銅箔電鍍設(shè)備”。億緯鋰能：1）擬與Electrified Power、Daimler Truck、PACCAR在美設(shè)立合資公司，投建電池產(chǎn)能，億緯美國持有合資公司10%股權(quán)。2）子公司收到GM定點通知，將為其提供12V鋰電池系統(tǒng)?？七_利：與歐洲知名鋰電池廠簽訂合同，向公司購買預(yù)計約3.5億套方形蓋板。
投資策略:儲能：23Q1美國儲能裝機778MW/2145MWh，同減19/25%，23年7月底備案量超29.9GW，同增78%，發(fā)貨端增長快，美國大儲23年有望重回100%以上增長；國內(nèi)儲能今年1-8月招標超30Gwh，4月底開始需求明顯好轉(zhuǎn)，今年我們預(yù)計近2倍增長至40Gwh+，工商業(yè)儲能市場爆發(fā)預(yù)計裝機超4Gwh，同比增長300%+；歐洲戶儲上半年需求偏弱疊加去庫存出貨疲軟，3季度環(huán)比預(yù)計仍然下滑，我們預(yù)計4季度將有所恢復；非洲因缺電光儲需求旺盛但短期冬季需求偏弱；全球儲能22-25年的CAGR為60-80%，繼續(xù)看好儲能逆變器/PCS和儲能電池龍頭。電動車：國內(nèi)8月乘用車批發(fā)銷量79.8萬輛，同環(huán)比+26%/8%，淡季不淡，特斯拉新款M3發(fā)布，后續(xù)將貢獻增量；歐洲主流9國8月合計銷量20.8萬輛，同環(huán)比+65%/+20%，超預(yù)期，其中德國銷量尤為亮眼，全年我們預(yù)計銷量320萬輛+，增22%；美國8月電動車注冊13.2萬輛，同環(huán)比+
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