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本期投資提示：
　　8月，歐洲六國(guó)新能源汽車銷量達(dá)18.6萬(wàn)輛，同比大幅增長(zhǎng)。8月為歐洲國(guó)家的傳統(tǒng)汽車消費(fèi)淡季，總體乘用車銷量較為低迷，但電動(dòng)車銷量同比增長(zhǎng)較為強(qiáng)勁。2023年8月，歐洲六國(guó)新能源汽車銷量合計(jì)達(dá)18.6萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)61.8%，環(huán)比增長(zhǎng)20.4%。六國(guó)8月電動(dòng)車滲透率達(dá)31.6%，同比+6.8pct，環(huán)比+8.3pct。全年來(lái)看，我們預(yù)計(jì)歐洲電動(dòng)車銷量有望達(dá)到280萬(wàn)輛，電動(dòng)車滲透率有望達(dá)到約30%。
　　本周行情回顧：本周（2023/9/4-2023/9/8）滬深300指數(shù)跌幅1.36%，其中電力設(shè)備下跌3.16%，跑輸滬深300指數(shù)1.80pct，在31個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中排名第30；本周申萬(wàn)電力設(shè)備二級(jí)行業(yè)中，其他電源設(shè)備漲幅靠前，上漲0.05%，電池跌幅靠前，下跌4.44%；截至2023年9月8日，今年以來(lái)申萬(wàn)電力設(shè)備指數(shù)累計(jì)下跌16.48%，跑輸滬深300指數(shù)13.08pct。
　　行業(yè)動(dòng)態(tài)：本周鋰電產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格繼續(xù)下行，碳酸鋰、氫氧化鋰、正極材料、六氟磷酸鋰等環(huán)節(jié)價(jià)格繼續(xù)回落，從中游排產(chǎn)來(lái)看，Q3電池材料各環(huán)節(jié)頭部企業(yè)的排產(chǎn)指引多環(huán)比向上，降價(jià)壓力猶存，整體維持量增價(jià)減趨勢(shì)。光伏方面，本周硅料主流簽單價(jià)格仍然保持上漲趨勢(shì)，致密塊料主流價(jià)格區(qū)間已經(jīng)抬漲至每公斤78-87元，頭部企業(yè)的優(yōu)勢(shì)優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能對(duì)應(yīng)的高品質(zhì)塊料價(jià)格區(qū)間漲至每公斤89-96元；本周硅片價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，M10 P型硅片成交價(jià)格落在每片3.33-3.35元人民幣、M10 N型落在每片3.45-3.47元人民幣；G12尺寸主流成交價(jià)格小幅回落在每片4.25元人民幣左右，G12 N型硅片落在每片4.47元人民幣左右；本周主流尺寸電池片成交價(jià)格松動(dòng)，M10 PERC電池片成交價(jià)格下行來(lái)到每瓦0.73-0.75元人民幣左右，M10 TOPCon電池片成交價(jià)格落在每瓦0.78-0.8元人民幣左右。N/P型電池片價(jià)差維持每瓦5-6分錢人民幣左右。G12 PERC電池片整體價(jià)格維穩(wěn)落在每瓦0.73元人民幣左右，而G12 HJT電池片價(jià)格維持每瓦0.85元人民幣左右；本周組件新單價(jià)格分化，一線廠家新單執(zhí)行集中項(xiàng)目每瓦1.16-1.24元人民幣，分布式項(xiàng)目?jī)r(jià)格每瓦1.15-1.25元人民幣、部分報(bào)價(jià)上調(diào)至每瓦1.3+元的水平。
　　公司動(dòng)態(tài)：科達(dá)利與歐洲某知名鋰電池生產(chǎn)商簽訂了《材料買賣供應(yīng)合同》，約定科達(dá)利向鋰電池生產(chǎn)商供應(yīng)方形鋰電池蓋板約3.5億套；億緯鋰能子公司億緯動(dòng)力與RIMACTECHNOLOGY d.o.o.簽署諒解備忘錄；華民股份子公司鴻新新能源與正泰新能簽署《單晶硅片購(gòu)銷框架合同》，正泰新能將在未來(lái)三年向鴻新新能源采購(gòu)單晶硅片合計(jì)約15GW。
　　投資分析意見(jiàn)：電動(dòng)車筑底反彈行情正在演繹。市場(chǎng)對(duì)于行業(yè)降速、產(chǎn)能過(guò)剩、盈利下行的擔(dān)憂已走過(guò)一段驗(yàn)證兌現(xiàn)期，鋰電板塊的增速底、估值底和預(yù)期底已至，盈利底或也出現(xiàn)，建議從穩(wěn)盈利和優(yōu)格局出發(fā)，同時(shí)兼顧預(yù)期彈性，推薦關(guān)注標(biāo)的寧德時(shí)代、科達(dá)利、鵬輝能源、珠海冠宇、恩捷股份、當(dāng)升科技。光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格底部企穩(wěn)疊加光伏裝機(jī)旺季來(lái)臨，建議關(guān)注競(jìng)爭(zhēng)格局相對(duì)較好的輔材環(huán)節(jié)如膠膜、焊帶、光伏玻璃以及技術(shù)壁壘較高的電池環(huán)節(jié)，關(guān)注通威股份、福斯特、愛(ài)旭股份。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：1）政策出臺(tái)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；2）競(jìng)爭(zhēng)激烈導(dǎo)致價(jià)格超預(yù)期下降的風(fēng)險(xiǎn)；3）技術(shù)路線快速變化的風(fēng)險(xiǎn)。