>> 中泰證券-嘉和美康(688246)回購彰顯公司發(fā)展信心，公司加大醫(yī)療AI投入-230910
| 上傳日期： |
2023/9/11 |
大小： |
565KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
中泰證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
聞學臣,何柄諭 |
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投資事件：（1）公司發(fā)布股份回購方案，將員工持股計劃或股權(quán)激勵；（2）公司發(fā)布2023年半年報：收入達2.92億元，同比增長15.89%，歸母凈利潤為虧損0.23億元，同比減虧。
公司發(fā)布股份回購計劃，用于員工持股計劃或股權(quán)激勵，彰顯公司發(fā)展信心。近日，公司發(fā)布股權(quán)回購計劃，資金總額為3000萬元-5000萬元，擬回購價格不超過39.50元/股。若按回購價格39.50元/股計算，此次回購股份數(shù)量約為75.95萬股至126.58萬股，約占總股本0.55%-0.91%。回購股份將用于員工持股計劃或股權(quán)激勵，彰顯公司對企業(yè)中長期發(fā)展信心。
上半年公司業(yè)務發(fā)展良好，收入持續(xù)增長，凈利潤減虧。2023年上半年，公司營業(yè)收入達到2.92億元，同比增長15.89%，其中自制軟件銷售收入達1.91億元，同比增長11.38%，軟件開發(fā)及技術(shù)服務收入達6.87億元，同比基本持平。隨著公司產(chǎn)品競爭力強化以及智慧醫(yī)院建設進一步深化，2023年上半年公司核心產(chǎn)品電子病歷產(chǎn)品實現(xiàn)收入1.02億元，同比增長27.55%，遠高于整體收入增速。在收入增長的同時，公司歸母凈利潤為虧損0.23億元，同比實現(xiàn)減虧。收入持續(xù)呈現(xiàn)良好成長性，凈利潤減虧，公司業(yè)務實現(xiàn)良性發(fā)展。
公司加大研發(fā)投入，注重醫(yī)療AI應用。公司注重技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品升級，繼續(xù)加大研發(fā)投入。2023年上半年，公司研發(fā)投入達1.22億元，同比增長18.31%，增速高于收入增速。研發(fā)投入主要圍繞電子病歷智能化、專科化以及人工智能方面。上半年，公司新申請發(fā)明專利26項，主要側(cè)重于醫(yī)療數(shù)據(jù)人工智能領(lǐng)域，并獲得發(fā)明專利授權(quán)4項，軟件著作權(quán)52項。公司研發(fā)投入成果豐碩，提升公司產(chǎn)品競爭力。
投資建議：由于宏觀經(jīng)濟形勢變化以及公司加大AI等新技術(shù)研發(fā)投入等因素影響，我們對公司盈利預測進行調(diào)整。調(diào)整前，我們預計公司2023/2024年收入分別為12.71/17.48億元，歸母凈利潤分別為1.51/2.16億元。調(diào)整后，我們預計公司2023/2024/2025年收入分別為9.36/12.30/16.19億元，歸母凈利潤分別為1.25/1.80/2.39億元，對應PE分別為35.5/24.6/18.5倍?？紤]公司業(yè)務持續(xù)高成長性和目前的低估值水平，給予公司“買入”評級。
風險提示：業(yè)務發(fā)展不及預期，政策推進緩慢
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