>> 申萬宏源-晨會報告-230911
| 上傳日期: |
2023/9/11 |
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| 1217KB |
| 格式: |
pdf 共12頁 |
來源: |
申萬宏源 |
| 評級: |
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作者: |
宋濤 |
| 下載權(quán)限: |
此報告為加密報告 |
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今日重點推薦 美國政策“兩難”下的我國出口機會——8月外貿(mào)數(shù)據(jù)分析 8月出口增速溫和回升,發(fā)達國家未再進一步“逆需求式”減少進口是主因。8月出口當月同比(美元計價)低基數(shù)下回升5.7pct至-8.8%,環(huán)比結(jié)束4月以來持續(xù)大幅弱于季節(jié)性格局,出口壓力邊際上有所好轉(zhuǎn),得益于發(fā)達國家7月以來在消費需求強勁過程中未再主動性減少進口,發(fā)達國家進口增速在高基數(shù)下反而回升2pct至-2.3%。 (聯(lián)系人:屠強/賈東旭/王勝) 德邦科技(688035)深度:電子封裝材料突破壟斷,IC先進封裝迎機遇 集成電路封裝材料研發(fā)突破,先進封裝領域新品有望爆發(fā)。德邦科技集成電路封裝材料產(chǎn)品覆蓋晶圓加工、芯片級封裝、功率器件封裝、板級封裝、模組及系統(tǒng)集成封裝等工藝環(huán)節(jié)。集成電路封測行業(yè)未來成長動能主要來自先進封裝,預計2025年全球先進封裝市場占比近50%。公司先進封裝領域新品包括DAF膜、AD膠、芯片級底部填充膠、導熱界面材料TIM1,有望快速放量。IPO募投年產(chǎn)15噸芯片及系統(tǒng)封裝材料及DAF膜逐步投產(chǎn)。 (聯(lián)系人:楊海晏/李天奇) 瑞豐銀行跟蹤報告:兼具實干興行、長足擴表、業(yè)績成長的優(yōu)秀銀行 中長期來看,高效用杠桿、讓資本走出去的成長邏輯已然理順,ROE提升將是必然趨勢。繼去年末瑞豐銀行入股永康農(nóng)商行后,今年8月董事會公告擬入股諸暨農(nóng)商行(2022年末總資產(chǎn)733億、不良率0.92%、撥備覆蓋率超650%、ROE約9.5%)、蒼南農(nóng)商行(2022年末總資產(chǎn)469億、不良率0.72%、撥備覆蓋率近640%、ROE約14%),開啟持續(xù)積極主動認購參股之路。我們在2月20日《瑞豐銀行:以小見大,可預期、可持續(xù)的加杠桿周期》中梳理,目前浙江省內(nèi)80家未上市農(nóng)商行,普遍盈利能力較好(平均不良率僅0.83%、平均ROE超12%),瑞豐銀行作為全省唯一一家上市農(nóng)商行,具有充分空間發(fā)掘優(yōu)秀兄弟農(nóng)商行入股參股,為被投銀行提供技術(shù)輸出和業(yè)務協(xié)同,更為瑞豐銀行增厚盈利、提升ROE添色助力。 (聯(lián)系人:鄭慶明/林穎穎/馮思遠)
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