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廣東發(fā)布促消費(fèi)政策，有望推動(dòng)家電消費(fèi)提升。自23年2月廣東發(fā)布綠色智能家電促進(jìn)消費(fèi)方案后，廣東在7月-12月期間對(duì)消費(fèi)者購買家電給予補(bǔ)貼。此外，政策支持家電家居企業(yè)設(shè)立銷售公司。本次促消費(fèi)范圍新納入小家電品類，此外支持設(shè)立銷售公司的政策主要針對(duì)大型家電公司，預(yù)計(jì)小家電公司和規(guī)模較大的白電公司受益明顯。
　　8月整體出口有所承壓，家電出口明顯恢復(fù)。中國8月出口金額同比-8.8%，7月同比-14.5%。1-8月出口金額累計(jì)同比-5.6%，1-7月累計(jì)同比-5.0%。8月家電出口金額為80.64億美元，同比+11.4%，7月同比-3.6%；1-8月家電出口金額累計(jì)同比-0.5%，1-7月累計(jì)同比2.1%。8月家電出口數(shù)量為35586.7萬臺(tái)，同比+26.7%，7月同比為3.7%；出口均價(jià)為22.7美元，同比-12.1%。8月出口數(shù)量同比增速快于出口金額同比增速，受到出口均價(jià)下降的影響。
　　9月上旬主要尺寸面板價(jià)格環(huán)比8月下旬基本持平。9月上旬65''、55''、43''、32''液晶電視面板均價(jià)為169、126、66、38美元/片，均價(jià)同比+56.48%/+53.66%/+34.69%/+46.15%，9月上旬均價(jià)環(huán)比8月下旬+1/+1/+0/+0美元/片，前值+3/+3/+2/+1美元/片。自2023年以來65''、55''、43''、32''液晶電視面板均價(jià)已分別累計(jì)上漲53.64%/51.81%/32.00%/31.03%。前期整機(jī)廠提前進(jìn)行面板備貨，面板采購需求下降影響下面板價(jià)格漲幅受到抑制。
　　投資建議：廣東促消費(fèi)政策有望推動(dòng)家電消費(fèi)提升，8月家電出口明顯恢復(fù)，9月上旬主要尺寸面板價(jià)格環(huán)比基本持平。多重地產(chǎn)政策提振市場(chǎng)信心，看好地產(chǎn)高關(guān)聯(lián)度廚電板塊和受益于地產(chǎn)復(fù)蘇的白/黑電板塊，中長期看好經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇下的成長品類。個(gè)股方面推薦品類齊全、盈利能力逐步修復(fù)的美的集團(tuán)（11.5X）、高端化多品牌領(lǐng)先布局效率優(yōu)化的海爾智家（13.3X）、輕裝上陣的傳統(tǒng)廚電龍頭老板電器（14.2X）、激光顯示技術(shù)龍頭海信視像（12.0X）、中央空調(diào)穩(wěn)健發(fā)展，家空及冰洗貢獻(xiàn)業(yè)績彈性的海信家電（12.1X）、內(nèi)銷恢復(fù)彈性較強(qiáng)的小熊電器（19.2X）、產(chǎn)品優(yōu)化，發(fā)布銀河星環(huán)高速電吹風(fēng)新品的飛科電器（25.7X）、解決摩飛國內(nèi)商標(biāo)使用權(quán)授權(quán)、有望分享摩飛海外業(yè)務(wù)增長的新寶股份（14.4X）、研發(fā)加固護(hù)城河、內(nèi)銷快速增長的石頭科技（25.0X）、清潔電器龍頭科沃斯（20.3X）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：原材料價(jià)格波動(dòng)；地產(chǎn)恢復(fù)不及預(yù)期；匯率狀況波動(dòng)