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一、市場分析及策略推薦
　　從盤面表現(xiàn)來看，9/11日，盤面EC2404沖高回落，收盤報(bào)905.3點(diǎn)，相較上一日收盤價(jià)+1.6%。遠(yuǎn)月合約走勢弱于近月。從現(xiàn)貨運(yùn)價(jià)來看，9/8日發(fā)布的SCFI歐線運(yùn)價(jià)714美元/TEU，環(huán)比-7.0%，9/11日剛發(fā)布的最新一期SCFIS歐線827.37點(diǎn)，環(huán)比-7.8%，市場貨量旺季不旺，SCFIS歐線已連續(xù)四周下跌。據(jù)了解，部分運(yùn)價(jià)已沿用至10月15-10月20日，運(yùn)價(jià)仍處于下跌通道，8月中國至歐盟的出口金額環(huán)比7月出現(xiàn)反季節(jié)性下降，彰顯貨量壓力，預(yù)計(jì)歐線運(yùn)價(jià)繼續(xù)走弱。
　　9/11日交易所將集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨的交易手續(xù)費(fèi)調(diào)整為成交金額的萬分之零點(diǎn)五，日內(nèi)平今倉交易手續(xù)費(fèi)調(diào)整為成交金額的萬分之零點(diǎn)五。隨著手續(xù)費(fèi)的上調(diào)，盤面情緒有所降溫，今日EC2404成交量縮至20萬手以下，但成交持倉比依然較高，顯示投機(jī)情緒依然高漲。
　　基本面來看，供應(yīng)端明年大量集裝箱船新船下水供應(yīng)壓力增加，且大部分為大船17000TEU+投放在歐線運(yùn)力較多，需求端8月歐元區(qū)制造業(yè)和服務(wù)業(yè)PMI均跌至榮枯線以下，歐洲經(jīng)濟(jì)壓力凸顯。美國仍處在加息進(jìn)程通脹預(yù)計(jì)長期維持3%上下壓制消費(fèi)需求，隨著超額儲蓄耗盡且商品仍處在去庫進(jìn)程中，需求端難言樂觀。歐盟委員會預(yù)計(jì)2023年歐元區(qū)GDP增長率為0.8%，2024年為1.3%，較5月份的預(yù)期分別下調(diào)了1.1%和1.6%。預(yù)計(jì)集裝箱海運(yùn)市場格局繼續(xù)走弱，明年運(yùn)價(jià)仍面臨較大壓力。
　　周轉(zhuǎn)端，巴拿馬運(yùn)河低水位問題仍對美線的運(yùn)營構(gòu)成威脅，不過目前巴拿馬運(yùn)河水位的下降尚未影響歐線運(yùn)營，目前處于集裝箱供需格局處于過剩狀態(tài)，與2021年的蘇伊士運(yùn)河擁堵不可類比。
　　單邊：交易所手續(xù)費(fèi)的下調(diào)有望平抑市場情緒，帶動市場逐步回歸理性。最新一期的SCFIS跌至827點(diǎn)，EC2404當(dāng)前盤面已升水現(xiàn)貨，且明顯高于合理估值水平，具備較好的安全邊際。目前點(diǎn)位900附近可逢高入場EC2404合約空單，830為第一止盈線。EC品種波動較大，建議逐步建倉，降低底倉比例，注意控制風(fēng)險(xiǎn)。關(guān)注后續(xù)船公司停航動作。
　　套利：觀望。后續(xù)若04-08價(jià)差跌至80點(diǎn)以下可考慮重新入場反套（以上觀點(diǎn)僅供參考，不做為入市依據(jù)）