>> 財(cái)信證券-晨會紀(jì)要-230912
| 上傳日期： |
2023/9/12 |
大小： |
772KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
財(cái)信證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
鄒建軍 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
【市場策略】多重利好催化，A股企穩(wěn)反彈
黃紅衛(wèi)（S0530519010001）
（一）市場綜述
截止收盤，上證指數(shù)漲0.84%，收于3142.78點(diǎn)，科創(chuàng)50漲0.67%，收于907.51點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲0.65%，收于2063.19點(diǎn);行業(yè)板塊方面，醫(yī)藥生物、汽車、傳媒漲幅居前，建筑材料、房地產(chǎn)、國防軍工跌幅居前；主題概念方面，光模塊（CPO）指數(shù)、肝素鈉指數(shù)、商業(yè)貿(mào)易金股指數(shù)漲幅居前；兩市共計(jì)漲停37家，跌停6家；全部A股PE中位數(shù)為33.44倍，位于歷史后29.40%分位，創(chuàng)業(yè)板PE中位數(shù)為44.13倍，位于歷史后42.09%的分位，上證50、滬深300PE中位數(shù)分別為18.65、20.83倍，位于歷史后63.37%、25.02%的分位。
?。ǘ┵Y金面
兩市共計(jì)成交金額8412億，高于前20日成交均額7516.86億。市場整體資金流向來看，共有2191家公司獲得凈流入、1591家公司資金為凈流出。行業(yè)資金流向：上個交易日資金流入申萬一級行業(yè)前三名為醫(yī)藥生物、非銀金融、汽車，排名居后三名的行業(yè)為計(jì)算機(jī)、國防軍工、房地產(chǎn)。截止9月8日，融資余額為14737.21億，較上一交易日減少42.21億。
?。ㄈ┦袌霾呗?br> 多重利好催化，A股企穩(wěn)反彈。周一盤面利好較多：1）保險(xiǎn)資金投資新規(guī)發(fā)布，加大對權(quán)益（尤其是科技）的支持力度；2）8月份社融增量為3.12萬億元，同比多增6316億元；其中政府債券凈融資1.18萬億元，同比多增8714億元，是社融回暖主要貢獻(xiàn)項(xiàng)；3）全國外匯市場自律機(jī)制專題會議表示：該出手時就出手，堅(jiān)決防范匯率超調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。在多重利好催化下，周一人民幣匯率大幅回升，北向資金重新流入，上證指數(shù)收漲0.84%，創(chuàng)業(yè)板指收漲0.65%。本周市場走勢將主要取決于一線地產(chǎn)高頻數(shù)據(jù)及人民幣匯率走勢，我們預(yù)計(jì)繼續(xù)企穩(wěn)回升概率較大。分板塊而言：
?。?）生物醫(yī)藥。9月9日，國家衛(wèi)生健康委醫(yī)療應(yīng)急司司長郭燕紅發(fā)表“把穩(wěn)政策基調(diào)，推進(jìn)醫(yī)藥腐敗集中整治”為主題的講話，其中提到，反腐要“集中突破，糾建并舉”，聚焦兩個“關(guān)鍵”，要與醫(yī)藥界辛勤付出、無私奉獻(xiàn)的絕大多數(shù)分開，不得與醫(yī)務(wù)人員正常收入所得相混淆，不得隨意打擊醫(yī)務(wù)人員參加正規(guī)學(xué)術(shù)會議的積極性，不得隨意夸大集中整治工作范圍。受郭司長積極表態(tài)刺激，周一A股及港股醫(yī)藥板塊聯(lián)袂大漲。
?。?）元宇宙。近日，五部門發(fā)布《元宇宙產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展三年行動計(jì)劃（2023-2025年）》，提出：到2025年，元宇宙技術(shù)、產(chǎn)業(yè)、應(yīng)用、治理等取得突破，成為數(shù)字經(jīng)濟(jì)重要增長極，產(chǎn)業(yè)規(guī)模壯大、布局合理、技術(shù)體系完善，產(chǎn)業(yè)技術(shù)基礎(chǔ)支撐能力進(jìn)一步夯實(shí)，綜合實(shí)力達(dá)到世界先進(jìn)水平。培育3-5家有全球影響力的生態(tài)型企業(yè)和一批專精特新中小企業(yè)，打造3-5個產(chǎn)業(yè)發(fā)展集聚區(qū)。工業(yè)元宇宙發(fā)展初見成效，打造一批典型應(yīng)用，形成一批標(biāo)桿產(chǎn)線、工廠、園區(qū)。本次《元宇宙三年行動計(jì)劃》將促進(jìn)元宇宙產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展。
?。?）汽車板塊。此前在量價齊跌下，汽車板塊曾經(jīng)歷了快速調(diào)整，但近期汽車高頻數(shù)據(jù)出現(xiàn)拐點(diǎn)。根據(jù)中汽協(xié)，8月份，汽車產(chǎn)銷分別完成257.5萬輛和258.2萬輛，環(huán)比分別增長7.2%和8.2%，同比分別增長7.5%和8.4%。其中8月份，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成84.3萬輛和84.6萬輛，環(huán)比分別增長4.7%和8.5%，同比分別增長22%和27%，市場占有率達(dá)到32.8%。
7月24日政治局會議精神大超市場預(yù)期，基本奠定政策底。2004年以來，市場底出現(xiàn)時間通常會滯后于政策底1-2個月，上證指數(shù)的市場底點(diǎn)位與政策底點(diǎn)位持平或者低于政策底100到150點(diǎn)。我們據(jù)此預(yù)計(jì)市場底可能在8月底至9月初出現(xiàn)，同時上證指數(shù)將在3000點(diǎn)至3050點(diǎn)區(qū)間存在較強(qiáng)支撐，后續(xù)市場指數(shù)的下探時間及空間均非常有限。在政策底及社融底相繼出現(xiàn)下，本輪指數(shù)快速調(diào)整已超1個月，當(dāng)下市場估值已逼近極度悲觀位置，隨著8月底中報(bào)集中披露的壓制因素消退，疊加證券交易印花稅減半征收、地產(chǎn)需求端刺激等重磅政策落地、中美關(guān)系回暖預(yù)期發(fā)酵，我們認(rèn)為A股市場底已經(jīng)來臨，短暫縮量調(diào)整不影響后續(xù)A股走勢，后市繼續(xù)看多A股。配置層面：首先，隨著經(jīng)濟(jì)回暖預(yù)期升溫，順周期板塊的地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈及基建產(chǎn)業(yè)鏈有望率先受益，并與華為產(chǎn)業(yè)鏈為代表科技主線形成共振上漲行情；其次，后續(xù)如資本市場存在向上行情，預(yù)計(jì)券商等金融板塊將迎來反彈；中長期而言，消費(fèi)、醫(yī)藥、新能源、半導(dǎo)體已迎來較好配置位置。
|
|
