>> 宏源期貨-有色金屬周報(工業(yè)硅)：需求向好疊加節(jié)前備庫，硅價或將筑底回升-230912
| 上傳日期： |
2023/9/12 |
大小： |
2308KB |
| 格式： |
pdf 共33頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
曾德謙 |
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邏輯觀點：
成本端：硅石價格平穩(wěn)，電極、電力等成本下移，成本端對工業(yè)硅價格支撐較弱；隨著豐水期逐漸接近尾聲，后續(xù)電價回升將推漲工業(yè)硅成本。
供給端：北方大廠平穩(wěn)生產，小廠有新增開爐；川滇等地區(qū)開工平穩(wěn)，工業(yè)硅供給整體穩(wěn)中有增。
需求端：硅片企業(yè)基本維持滿負荷生產，庫存持續(xù)低位，存在階段性供需錯配，拉晶端維持高開工，對多晶硅需求較高，疊加多晶硅庫存持續(xù)低位，新增產能爬坡期質量不一，持貨商積極挺價，多晶硅利潤持續(xù)回升，在需求與利潤的刺激下，多晶硅產量持續(xù)增加，提振對工業(yè)硅需求；硅價上行，有機硅成本抬升，但供需基本面弱勢，前期下游企業(yè)備庫較多，對當前有機硅需求提振有限，市場對有機硅看空情緒再次升溫，短期來看，需求若無明顯回暖，有機硅市場難以擺脫當前困局，對工業(yè)硅提振有限；硅鋁合金和出口方向暫無較大變動，持續(xù)前期弱勢格局。
庫存端：期現(xiàn)交易熱情度持續(xù)，交割貨源移倉使得社會庫存持續(xù)刷新新高，社庫累庫壓力較大。
行情展望：整體來看，需求端有所回暖，疊加國慶節(jié)前下游積極備庫，提振工業(yè)硅消費，供給端持續(xù)放量，但考慮多數(shù)貨源流入期貨市場，現(xiàn)貨市場可流通貨源偏緊，持貨商挺價出售，短期硅價將筑底回升，運行區(qū)間13,800-15,000元/噸，需警惕下游恢復不及預期及高庫存帶來的沖高回落。
風險因素：宏觀風險，下游恢復不及預期
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