>> 宏源期貨-氧化鋁與電解鋁日評(píng)-230912
| 上傳日期： |
2023/9/12 |
大小： |
501KB |
| 格式： |
pdf 共1頁(yè) |
來(lái)源： |
宏源期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
王文虎 |
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資訊
9月8日，廣元經(jīng)開(kāi)區(qū)石盤工業(yè)園區(qū)舉行了廣元市鋁基新材料產(chǎn)業(yè)“兩個(gè)一批《竣工一批、開(kāi)工一批〉”項(xiàng)目現(xiàn)場(chǎng)推進(jìn)活動(dòng)。當(dāng)日，11個(gè)頓工項(xiàng)目涉及鋁精深加工、鋁型材、鋁灰處理、綠色循環(huán)再生鋁等，總投資41.66億元，全部達(dá)產(chǎn)后可新增年產(chǎn)值126.3億元，13個(gè)項(xiàng)目集中開(kāi)工。
②振華股份含鉻芒硝制硫酸鉀生產(chǎn)線及年產(chǎn)10萬(wàn)噸超細(xì)氫氧化鋁生產(chǎn)線進(jìn)入投建階段。
氧化鋁、電解鋁
1)上游:三門峽鋁土礦因復(fù)墾要求而開(kāi)采受限致晉豫鋁土礦供給偏緊，使中國(guó)企業(yè)積極尋求進(jìn)口鋁土礦，幾內(nèi)亞和澳洲鋁土礦以執(zhí)行長(zhǎng)單為主但亦存部分現(xiàn)貨成交推升價(jià)格，使中國(guó)港口鋁土礦到港量較上周減少﹔河南鋁土礦供給偏緊致氧化鋁廠生產(chǎn)成本趨高而維持低位產(chǎn)能開(kāi)工率，但是河南部分使用進(jìn)口鋁士礦的氧化鋁企業(yè)存在復(fù)產(chǎn)或提產(chǎn)預(yù)期﹑魯查桂檢修氧化鋁企業(yè)已于9月初陸續(xù)復(fù)產(chǎn)、山西氧化鋁企業(yè)因利潤(rùn)修復(fù)而提產(chǎn)意愿升高且新投產(chǎn)能漸趨涓產(chǎn)、廣西新投氧化鋁產(chǎn)能持續(xù)釋放，或使國(guó)內(nèi)氧化鋁9月生產(chǎn)量環(huán)比增加，垂加云南電解鋁產(chǎn)能增量越發(fā)有限、內(nèi)蒙古某氧化鋁廠計(jì)劃10月復(fù)產(chǎn)50萬(wàn)噸，購(gòu)買6萬(wàn)噸9月上旬船期的印尼氧化鋁，購(gòu)買6萬(wàn)噸9月船期的西澳氧化鋁，購(gòu)買7.2萬(wàn)噸10月船期的西澳氧化鋁，或使國(guó)內(nèi)氧化鋁中長(zhǎng)期供給趨松﹔廢鋁上游拆解與破碎9月或逐步復(fù)工但暫難改供給偏緊狀態(tài)，重熔棒等下游因利潤(rùn)壓縮甚至虧損和訂單走弱而按需采購(gòu)為主﹔國(guó)內(nèi)電解鋁每日生產(chǎn)量約11.6萬(wàn)噸而其中鑄錠量約3.1萬(wàn)噸，理論加權(quán)平均完全成本仍處16000元/噸以下，云南尚有10萬(wàn)噸減停產(chǎn)及16萬(wàn)噸新接轉(zhuǎn)電解鋁產(chǎn)能待投產(chǎn)，內(nèi)素古白音華剩余20萬(wàn)噸新增產(chǎn)能或于四季度投產(chǎn)，或使國(guó)內(nèi)電解鋁9月生產(chǎn)量環(huán)比增加。滬倫鋁價(jià)比僧高于近五年平均值，進(jìn)口窗口打開(kāi)或增大中國(guó)電解鋁進(jìn)口量，但中國(guó)保稅區(qū)電解鋁庫(kù)存量較上周增加﹔中國(guó)主要消費(fèi)地鋁錠出庫(kù)量較上周增加，中國(guó)電解鋁社會(huì)庫(kù)存量較上周增加﹔倫金所電解鋁庫(kù)存量較昨日減少﹔以上說(shuō)明進(jìn)口面口打開(kāi)和云南增量釋放引導(dǎo)國(guó)內(nèi)電解鋁供給預(yù)期趨松，但是臨近交割貿(mào)易商收貨致現(xiàn)貨供給偏緊。
2)下游:偏定制及工業(yè)型材的棒材需求訂單持續(xù)較好，但建筑型材為主的棒材訂單明顯走弱，下游接貨意愿較差使中國(guó)主流消費(fèi)地鋁棒出庫(kù)量較上周增加，中國(guó)各地區(qū)鋁棒庫(kù)存量較上周增加﹔國(guó)內(nèi)電解鋁價(jià)格走高抑制下游采購(gòu)提貨積極性，使中國(guó)鋁下游行業(yè)龍頭企業(yè)產(chǎn)能開(kāi)工率較上周略升，其中鋁線纜〈電網(wǎng)等戶外施工增加促終端提貨積極性升高，部分電網(wǎng)項(xiàng)目趕進(jìn)度或帶來(lái)訂單增量，多數(shù)交貨集中于9-10月或促產(chǎn)能開(kāi)工率回暖，但是多數(shù)企業(yè)反饋新增訂單較少且海外出貨亦一般》、鋁板帶〈傳統(tǒng)消費(fèi)旺季來(lái)臨促部分企業(yè)訂單有所增加，使少數(shù)龍頭企業(yè)產(chǎn)能開(kāi)工率小有抬升》、鋁箔〈電池箔因新能源汽車支撐而穩(wěn)步增長(zhǎng)，傳統(tǒng)消費(fèi)旺季來(lái)臨促部分企業(yè)包裝箔在手訂單增加》、再生鋁合金（傳統(tǒng)消費(fèi)旺季尚不明顯致再生鋁龍頭企業(yè)訂單僅徵幅增長(zhǎng)，下游多數(shù)剛需采購(gòu)為主但少數(shù)選擇部分補(bǔ)庫(kù))產(chǎn)能開(kāi)工率較上周升高﹔鋁型材《房地產(chǎn)刺激政策尚需時(shí)間傳導(dǎo)致下游下單積極性減弱，使魯粵湘等省市建筑型材廠出現(xiàn)減停產(chǎn)﹔光伙行亞訂單增加拾升工業(yè)型材產(chǎn)能開(kāi)工幸甚至排產(chǎn)至9月，但邊際增速放緩且加工費(fèi)以價(jià)換量致組件廠累庫(kù)和二三線加工廠減產(chǎn)。龍頭汽車型材加工企業(yè)訂單小幅增加)產(chǎn)能開(kāi)工率較上周下降;原生鋁合金（大部分原生鋁合金用于生產(chǎn)車輪轂等汽車零部件，國(guó)家合金化政策驅(qū)動(dòng)多數(shù)原生鋁合金廠生產(chǎn)積極性較高，萊企業(yè)9月部分生產(chǎn)線技改完成或?qū)⒃霎a(chǎn)，部分合金企業(yè)尚有一定成品庫(kù)存》產(chǎn)能開(kāi)工率較上周持平﹔以上說(shuō)明國(guó)內(nèi)電解鋁下游按需采購(gòu)為主但貿(mào)易商交割收貨促現(xiàn)貨成交尚可。
因此，預(yù)計(jì)氧化鋁價(jià)格或謹(jǐn)慎偏弱，關(guān)注2850-2950附近支撐位及3200-35o附近壓力位，建議投資者短線輕倉(cāng)逢高試空主力合約(觀點(diǎn)評(píng)分:-1)；
預(yù)計(jì)滬鋁價(jià)格或謹(jǐn)悄偏弱，關(guān)注18200-18400附近支撐位及19600-2000附近壓力位，建議投資者短線輕倉(cāng)逢高試空主力合約《觀點(diǎn)評(píng)分:-1).
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