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Barra風格因子表現跟蹤
　　通過對Barra風格因子2023年8月收益測算可以發(fā)現：從大/小盤風格來看，小盤風格占優(yōu)，8月市值因子錄得了-0.49%的收益。從價值/成長維度看，成長風格略微占優(yōu)，賬面市值比因子錄得了-0.88%的收益，成長因子錄得了0.04%的收益。
　　開源交易行為因子概述
　　穩(wěn)健的交易行為模式中，蘊藏有穩(wěn)健的alpha源。循著這一研究理念，我們陸續(xù)提出了一系列基于交易行為的選股因子，受到量化投資同行的認可。其中：理想反轉因子的交易行為邏輯是，A股反轉之力的微觀來源是大單成交，通過每日平均單筆成交金額的大小，可以切割出反轉屬性最強的交易日；聰明錢因子的交易行為邏輯是，從分鐘行情數據的價量信息中，可以識別出機構參與交易的多寡，進而構造出跟蹤聰明錢的因子；APM因子的交易行為邏輯是，在日內的不同時段，交易者的行為模式不同，反轉強度也相應有所不同；理想振幅因子的交易行為邏輯是，基于股價維度可以對振幅進行切割，不同價態(tài)下振幅因子所蘊含的信息存在結構性差異。我們將上述因子匯總在一起，做定期的跟蹤，以及時監(jiān)控交易行為類因子的動態(tài)表現。
　　開源交易行為四因子的全歷史表現
　　在全歷史區(qū)間，理想反轉、聰明錢、APM、理想振幅因子的IC分別為-0.053、-0.035、0.032、-0.056，rankIC分別為-0.065、-0.058、0.036、-0.074，信息比率分別為2.68、2.72、2.49、3.09，多空對沖月度勝率分別為78.9%、78.9%、80.5%、85.6%。
　　開源交易行為合成因子在全歷史區(qū)間的IC均值為0.072，rankIC均值為0.096，多空對沖信息比率3.55，多空對沖月度勝率為83.5%。
　　8月份：理想反轉、APM錄得正收益，聰明錢、理想振幅錄得負收益
　　理想反轉因子8月份多空對沖收益為0.39%，近12個月的多空對沖月度勝率為75.0%。聰明錢因子8月份多空對沖收益為-0.14%，近12個月的多空對沖月度勝率為58.3%。APM因子8月份多空對沖收益為0.75%，近12個月的多空對沖月度勝率為91.7%。理想振幅因子8月份多空對沖收益為-1.25%，近12個月的多空對沖月度勝率為58.3%。交易行為合成因子8月份多空對沖收益為-0.24%，近12個月的多空對沖月度勝率為66.7%。
　　風險提示：模型測試基于歷史數據，在市場波動不確定性下可能存在失效風險。