>> 銅冠金源期貨-商品日?qǐng)?bào)-230913
| 上傳日期： |
2023/9/13 |
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pdf 共9頁(yè) |
來(lái)源： |
銅冠金源期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
李婷,高慧,黃蕾 |
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貴金屬：金銀外弱內(nèi)強(qiáng)，短期觀望為宜
周二國(guó)際貴金屬期貨價(jià)格小幅下跌，COMEX黃金期貨跌0.57%報(bào)1936.1美元/盎司，國(guó)際金價(jià)創(chuàng)三周最低，COMEX白銀期貨跌0.06%報(bào)23.37美元/盎司。市場(chǎng)對(duì)“油價(jià)上漲將推高通脹”的恐慌情緒重燃，貴金屬價(jià)格延續(xù)下跌之勢(shì)。昨日人民幣兌美元匯率持穩(wěn)，國(guó)內(nèi)金銀價(jià)格繼續(xù)走強(qiáng)。昨日國(guó)際油價(jià)創(chuàng)近十個(gè)月最高，美元盤中漲2%至89美元/桶,美元指數(shù)沖高回落漲0.03%報(bào)104.57，2年期美債收益率重上5%，10年期收益率高位徘徊，跌0.6個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.289%，美國(guó)三大股指全線收跌。OPEC預(yù)計(jì)四季度全球原油供應(yīng)短缺超300萬(wàn)桶/日，為十多年來(lái)最大缺口，原油價(jià)格大漲推升通脹預(yù)期。美國(guó)2022年經(jīng)通脹調(diào)整的家庭收入同比下降2.3%，凸顯出美國(guó)家庭生活成本上升帶來(lái)的影響。美國(guó)人口普查局發(fā)布報(bào)告顯示，2022年家庭收入中位數(shù)為74580美元，2021年為76330美元。美國(guó)8月NFIB小型企業(yè)信心指數(shù)為91.3，預(yù)期91.5，前值91.9。歐元區(qū)9月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)-8.9，前值-5.5；ZEW經(jīng)濟(jì)現(xiàn)況指數(shù)-42.6，前值-42。德國(guó)9月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)-11.4，預(yù)期-15，前值-12.3；ZEW經(jīng)濟(jì)現(xiàn)況指數(shù)-79.4，預(yù)期-75，前值-71.3。
當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期在快速調(diào)整，疊加央行加強(qiáng)干預(yù)，金銀價(jià)格表現(xiàn)為外弱內(nèi)強(qiáng)，操作上難度較大，當(dāng)前以觀望為宜。我們依然認(rèn)為當(dāng)前貴金屬的階段性調(diào)整尚未結(jié)束，關(guān)注即將公布的美國(guó)8月CPI數(shù)據(jù)。
操作鑒于：暫時(shí)觀望
銅：靜待8月CPI公布，銅價(jià)窄幅震蕩
周二滬銅主力2309合約震蕩偏強(qiáng)，全天上漲0.54%，收于69420元/噸。國(guó)際銅2310合約昨日震蕩向上，上漲0.8%，收于61580元/噸，外盤方面，倫銅窄幅震蕩運(yùn)行。周二上海電解銅對(duì)2309合約升水-30~30元/噸，均價(jià)平水，較上一日下跌20元/噸。近期銅價(jià)進(jìn)入寬幅震蕩區(qū)間，當(dāng)月和次月的back結(jié)構(gòu)有所收窄，現(xiàn)貨進(jìn)口窗口關(guān)閉，周二現(xiàn)貨市場(chǎng)成交延續(xù)清淡，持貨商難挺升貼水報(bào)價(jià)，下游仍剛需采購(gòu)為主。宏觀方面：美國(guó)財(cái)政部公布美國(guó)十年期國(guó)債的銷售情況十分穩(wěn)健，本輪發(fā)行規(guī)模為350億美元，得標(biāo)率至4.29%，創(chuàng)2007年11月以來(lái)的新高。當(dāng)前市場(chǎng)靜待美國(guó)8月CPI數(shù)據(jù)的公布，仍希望從重要的通脹數(shù)據(jù)當(dāng)中尋找美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)的貨幣政策走向，當(dāng)前利率市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)9月暫停加息的概率仍超過(guò)90%，11月加息25個(gè)基點(diǎn)的概率在40%左右。產(chǎn)業(yè)方面：紫金礦業(yè)旗下的卡莫阿銅礦三期項(xiàng)目以及配套的50萬(wàn)噸冶煉產(chǎn)能預(yù)計(jì)將于2024年四季度建成投產(chǎn)，屆時(shí)該項(xiàng)目銅年產(chǎn)能或?qū)⑦_(dá)到60萬(wàn)噸以上。
當(dāng)前市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)9月利息會(huì)議將按兵不動(dòng)，密切關(guān)注今晚美國(guó)8月通脹數(shù)據(jù)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)貨幣政策的方向性指引，數(shù)據(jù)公布前市場(chǎng)較為謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)銅價(jià)短期將維持震蕩走勢(shì)。
操作建議：觀望
鋁：臨近交割依舊低倉(cāng)單，鋁價(jià)短期偏強(qiáng)不改
周二滬鋁主力震蕩偏強(qiáng)，收19150元/噸，張0.47%。夜盤滬鋁震蕩LME期鋁跌0.43%報(bào)2196美元/噸?，F(xiàn)貨長(zhǎng)江均價(jià)19520元/噸，漲70元/噸，對(duì)當(dāng)月貼水20元/噸。南儲(chǔ)現(xiàn)貨均價(jià)19300元/噸，漲70元/噸，對(duì)當(dāng)月貼水280元/噸?，F(xiàn)貨市場(chǎng)成交一般，貼水走闊。宏觀面，歐元區(qū)9月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)-8.9，前值-5.5；ZEW經(jīng)濟(jì)現(xiàn)況指數(shù)-42.6，前值-42。美國(guó)8月NFIB小型企業(yè)信心指數(shù)為91.3，預(yù)期91.5，前值91.9。產(chǎn)業(yè)消息，倫敦金屬交易所(LME)周一公布的數(shù)據(jù)顯示，8月LME倉(cāng)庫(kù)中的俄羅斯原鋁注冊(cè)倉(cāng)單占比環(huán)比持穩(wěn)，為183,650噸，占總注冊(cè)倉(cāng)單的81%。
市場(chǎng)進(jìn)口貨源流入增多，不過(guò)可交割貨源依舊有限，本周即將進(jìn)入交割但倉(cāng)單庫(kù)存持續(xù)低位，預(yù)計(jì)結(jié)構(gòu)性行情持續(xù)，單邊亦保持偏強(qiáng)走勢(shì)。
操作建議：尋找逢低做多機(jī)會(huì)，跨期買近拋遠(yuǎn)正套
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