| 上傳日期： |
2023/9/13 |
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| 4688KB |
| 格式： |
pdf 共44頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
牛秋樂,馮世佃 |
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9月12日，兩市縮量震蕩。截至收盤，上證指數(shù)跌0.18%,深成指跌0.08%,創(chuàng)業(yè)板指跌0.59%?？苿?chuàng)50跌0.65%。在資金方面，滬深兩市成交額為7083億，外資凈流出19.80億。50ETF期權總持倉量2629273張,較前一交易日增加28638。其中認購合約持倉為1585516張,較前一交易日增加12089張,認沽合約持倉1043757張,較前一交易日增加16549張,持倉量PCR為0.6583,較前一交易日增加0.0055。成交量方面,當日全市場合計成交753735,較前一交易日減少658554。其中認購合約成交為424852張,較前一交易日減少357673張,認沽合約成交為328883張,較前一交易日減少300881張,成交量PCR為0.7741,較前一交易日減少0.0307。
消息面上，1、央行：9月15日起下調(diào)金融機構外匯存款準備金率2個百分點。為提升金融機構外匯資金運用能力，中國人民銀行決定，自2023年9月15日起，下調(diào)金融機構外匯存款準備金率2個百分點，即外匯存款準備金率由現(xiàn)行的6%下調(diào)至4%。2、海關總署：今年前8個月我國進出口基本持平8月份進出口環(huán)比增長3.9%。據(jù)海關統(tǒng)計，今年前8個月，我國進出口總值27.08萬億元人民幣，同比（下同）微降0.1%。其中，出口15.47萬億元，增長0.8%；進口11.61萬億元，下降1.3%；貿(mào)易順差3.86萬億元，擴大7.3%。按美元計價，今年前8個月我國進出口總值3.89萬億美元，下降6.5%。其中，出口2.22萬億美元，下降5.6%；進口1.67萬億美元，下降7.6%；貿(mào)易順差5534億美元，擴大0.8%。3、央行：8月社融規(guī)模增量3.12萬億預期2.73萬億。央行公布數(shù)據(jù)顯示，8月社會融資規(guī)模增量為31200億元，預估為27300億元，前值為5282億元。8月貨幣供應量M2同比增長10.6%，前值為10.7%。8月新增人民幣貸款1.36萬億元，預估為12750億元，前值為3459億元。
兩市縮量震蕩，標的市場情緒偏中性。在期權市場方面，期權市場活躍度大幅下降，持倉延續(xù)增加。在期權隱波方面，當前各標的期權隱波再度走弱，處于歷史均值下方，合成標的收平，期權市場整體情緒中性偏謹慎。操作策略上，短線市場波動減小，但預計不可持續(xù)，可小倉位做多Gamma。關注兩市后續(xù)量能及期權隱波情況。中長期來看，下方空間有限，未來走勢或震蕩偏強，但單邊大幅上漲概率較小，建議構建備兌策略，以增厚利潤為主?；蛘哔u出看跌期權進行戰(zhàn)略性建倉。也可利用合成標的把握股市的抄底機會。從跨品種來看，隨著未來市場回暖，中小盤以及科創(chuàng)50或重回強勢。
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