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行情回顧。截至2023年09月01日，中信基礎(chǔ)化工行業(yè)本周上漲2.92%，跑贏滬深300指數(shù)0.7個(gè)百分點(diǎn)，在中信30個(gè)行業(yè)中排名第15。具體到中信基礎(chǔ)化工行業(yè)的三級(jí)子行業(yè)，從最近一周表現(xiàn)來(lái)看，漲跌幅前五的板塊依次是橡膠助劑（7.69%）、電子化學(xué)品（6.8%）、鈦白粉（6.55%）、日用化學(xué)品（6.27%）、滌綸（5.69%），漲跌幅排名后五位的板塊依次是純堿（-0.65%）、復(fù)合肥（-0.06%）、碳纖維（0.01%）、鋰電化學(xué)品（0.26%）、鉀肥（0.50%）。
　　化工產(chǎn)品漲跌幅：重點(diǎn)監(jiān)控的化工產(chǎn)品中，最近一周價(jià)格漲幅前五的產(chǎn)品是液氯（+29.47%）、二氧化碳（+21.92%）、重質(zhì)純堿（+19.09%）、正丁醇（+11.11%）、異丁醇（+6.95%），價(jià)格跌幅前五的產(chǎn)品是硫酸銨（-8.04%）、正丁烷（-5.46%）、純MDI（-3.97%）、黃磷（-1.94%）、聚合MDI（-1.71%）。
　　基礎(chǔ)化工行業(yè)周觀點(diǎn)：近日，中國(guó)人民銀行、國(guó)家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《關(guān)于調(diào)整優(yōu)化差別化住房信貸政策的通知》、《關(guān)于降低存量首套住房貸款利率有關(guān)事項(xiàng)的通知》；9月1日，上海、北京相繼發(fā)布優(yōu)化個(gè)人住房貸款中住房套數(shù)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的通知，執(zhí)行“認(rèn)房不認(rèn)貸”政策。近期房地產(chǎn)支持政策密集出臺(tái)、落地，有利于地產(chǎn)行業(yè)需求提升。若后續(xù)房地產(chǎn)市場(chǎng)景氣修復(fù)，則利好與地產(chǎn)鏈相關(guān)性強(qiáng)的化工材料需求增加，如與家電家居相關(guān)的原材料聚氨酯、玻璃上游原材料純堿等。個(gè)股方面建議關(guān)注聚氨酯龍頭萬(wàn)華化學(xué)（600309）、天然堿龍頭遠(yuǎn)興能源（000683）等。氟化工方面，2024年三代制冷劑配額總量設(shè)定和分配方案的具體細(xì)節(jié)仍存在不確定性，但隨著2024年供給量的凍結(jié)和2029年削減的啟動(dòng)，三代制冷劑的供需格局、盈利能力有望逐步改善，建議關(guān)注三美股份（603379）和巨化股份（600160）。
　　滌綸長(zhǎng)絲價(jià)格經(jīng)過(guò)前期上漲后目前相對(duì)持穩(wěn)，當(dāng)前行業(yè)開(kāi)工率相對(duì)高位、庫(kù)存低位，但近期成本端上行導(dǎo)致價(jià)差收窄。近年來(lái)行業(yè)集中度提升，頭部企業(yè)規(guī)模、成本、技術(shù)優(yōu)勢(shì)明顯。近期新鳳鳴、桐昆股份發(fā)布半年報(bào)，二季度業(yè)績(jī)環(huán)比改善明顯。滌綸長(zhǎng)絲板塊建議關(guān)注新鳳鳴（603225）和桐昆股份（601233）。輪胎板塊，在需求回暖、原材料價(jià)格、海運(yùn)費(fèi)下行的背景下，行業(yè)業(yè)績(jī)拐點(diǎn)已至，疊加泰國(guó)雙反復(fù)審初裁稅率下調(diào)，看好輪胎領(lǐng)先企業(yè)盈利能力的持續(xù)修復(fù)，建議關(guān)注森麒麟（002984）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：能源價(jià)格劇烈波動(dòng)導(dǎo)致化工產(chǎn)品價(jià)差收窄風(fēng)險(xiǎn)；宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期導(dǎo)致化工產(chǎn)品下游需求不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；部分化工產(chǎn)品新增產(chǎn)能過(guò)快釋放導(dǎo)致供需格局惡化風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)；部分化工品出口不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。