>> 國泰君安-動力鋰電行業(yè)新能源汽車2023年8月全球銷量點評：旺季將至，產(chǎn)業(yè)鏈有望逐步改善-230914
| 上傳日期： |
2023/9/14 |
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| 1291KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
龐鈞文,石巖,牟俊宇 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本報告導(dǎo)讀：
8月中國新能源汽車銷量84.6輛，同增27.0%，環(huán)增8.5%。歐美同樣保持高增。維持23年中國新能源車銷量突破850萬輛全球超1400萬輛的預(yù)判。
摘要：
投資建議：我們認(rèn)為，旺季將至有望改善新能源車行業(yè)供需格局，產(chǎn)業(yè)鏈隨經(jīng)濟恢復(fù)有望迎來逐步改善，當(dāng)前板塊長期價值明顯。建議關(guān)注：1）電池頭部企業(yè)有望在價格競爭中進(jìn)一步提升市場份額，推薦標(biāo)的：寧德時代、億緯鋰能、珠海冠宇、豪鵬科技，受益標(biāo)的，國軒高科；2）材料環(huán)節(jié)從供不應(yīng)求到供過于求，優(yōu)選有望率先出清的細(xì)分環(huán)節(jié)，推薦標(biāo)的：貝特瑞、新宙邦；3）在政策指導(dǎo)下增長強勁的充電樁環(huán)節(jié)，推薦標(biāo)的：盛弘股份、科士達(dá)、炬華科技等。4）新技術(shù)端逐步落地的鈉離子電池和復(fù)合集流體，推薦標(biāo)的：振華新材，受益標(biāo)的：元力股份、東威科技、寶明科技；特斯拉人形機器人產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程加速，國內(nèi)零部件廠商有望受益，受益標(biāo)的：鳴志電器等。
國內(nèi)新能源汽車銷量穩(wěn)定增長，美歐持續(xù)抬升。2023年8月我國新能源汽車產(chǎn)銷量分別為84.3萬輛和84.6萬輛，同比分別增長22%和27%，環(huán)比增加4.7%/、8.5%。2023年1-8月累計銷量537.4萬輛，同比增長39.2%。出口方面，8月中國新能源汽車出口9萬輛，環(huán)比下降11.2%，同比增長8.1%。8月歐洲銷量同比繼續(xù)呈現(xiàn)高速增長態(tài)勢，七國新能源汽車銷量合計為19.6萬輛，同比增長64.2%，環(huán)比增長20.4%；1-7月歐洲七國新能源乘用車銷量達(dá)到136.1萬輛，同比增長23.1%。8月美國新能源乘用車銷量達(dá)到13.5萬輛，同比增長63.8%，環(huán)比增長2.9%。2023年1-8月美國新能源乘用車銷量達(dá)到96.58萬輛，同比增長54.4%。
國內(nèi)外動力市場裝機持續(xù)增長。根據(jù)SNE數(shù)據(jù)，2023年7月全球動力電池裝機達(dá)到58.6GWh，同比增長45%。其中中國企業(yè)前十占比過半，寧德時代領(lǐng)先地位明確。國內(nèi)方面，8月我國動力電池裝機量34.9GWh，同比增長25.7%，環(huán)比增長8.2%。其中三元電池裝機量10.8GWh，同比增長2.7%，環(huán)比增長2.3%，占總裝機量31.0%；磷酸鐵鋰電池裝機量24.1GWh，同比增長39.7%，環(huán)比增長11.0%，占總裝車量69.0%。企業(yè)裝機量方面，8月寧德時代裝機量達(dá)到15.45GWh，市占率44.29%，，比亞迪、中創(chuàng)新航占比26.97%、9.69%，列二、三名。
預(yù)計2023年國內(nèi)新能源銷量超850萬輛，全球達(dá)到1400萬輛。國內(nèi)方面，2023年新能源車車型進(jìn)一步豐富，逐步向低價格帶逐步下沉，出口拉動銷量快速增長。全球來看，歐洲車市復(fù)蘇增長提速，美國市場成為最快增長點。
風(fēng)險提示：產(chǎn)能階段性過剩影響盈利，經(jīng)濟復(fù)蘇不及預(yù)期
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