>> 中信期貨-8月國內(nèi)社零數(shù)據(jù)點評：社零增速超預(yù)期回升，可選消費改善明顯-230916
| 上傳日期： |
2023/9/16 |
大小： |
773KB |
| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
中信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
屈濤,劉道鈺,張文 |
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數(shù)據(jù):8月份，社會消費品零售總額37933億元，同比增長4.6%（預(yù)期3.5%）。其中，除汽車以外的消費品零售額33820億元，增長5.1%。
觀點:
1、整體來看，社零增速普遍回升。受出行類、通訊器材及石油制品等消費修復(fù)提振，社零增速自7月的2.5%升至4.6%，結(jié)束4月份以來增速下行態(tài)勢。商品零售景氣改善，同比由7月的1.0%升至8月的3.7%，其中限額以上單位商品零售同比增速由7月的0.3%升至8月的3.1%;餐飲消費略有降溫，同比由7月的15.8%回落至8月的12.4%。此外，1-8月網(wǎng)上零售額持續(xù)強勁，同比增速12.1%，較1-7月小幅回落0.4個百分點。
2、分大類來看，可選以及地產(chǎn)相關(guān)消費同比回升。8月可選、地產(chǎn)相關(guān)消費同比分別為5.59%、0.28%，增速較7月抬升6.30、2.63個百分點?？蛇x消費中與出行相關(guān)的化妝品、服裝、金銀珠寶消費增速均明顯提升，同比較7月回升13.8、2.2、17.2個百分點，而體育、娛樂相關(guān)消費增速有所回落。后地產(chǎn)鏈相關(guān)商品中家具、汽車、家電等改善明顯，或與地產(chǎn)政策加碼提振、竣工端拉動有關(guān)，持續(xù)性有待觀望。整體指向以出行等為主的居民可選消費意愿在提升，地產(chǎn)終端相關(guān)消費亦有所上修。
3、從結(jié)構(gòu)來看，鄉(xiāng)村消費增速較快、暑期消費帶動明顯。從城鄉(xiāng)看，8月份，城鎮(zhèn)、鄉(xiāng)村消費品零售額同比增長分別為4.4%、6.3%，延續(xù)自5月以來鄉(xiāng)村消費增長較快態(tài)勢。按零售業(yè)態(tài)分，1—8月份，限額以上零售業(yè)單位中便利店、專業(yè)店、品牌專賣店、百貨店零售額同比分別增長7.3%、4.1%、3.1%、7.9%，超市零售額同比下降0.5%。在暑期消費提振下，住宿、餐飲、交通、文娛等消費均明顯增長，旅游分項的CPI同環(huán)比分別增長14.8%、1.4%。7—8月份，全國鐵路累計發(fā)送旅客8.3億人次，創(chuàng)歷史新高。8月份，全國電影票房收入77.67億元，同比增長109.5%。
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