>> 國盛證券-計算機行業(yè)周報：Adobe Firefly定價落地，AIGC應用價值顯現(xiàn)-230917
| 上傳日期： |
2023/9/17 |
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| 1218KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
劉高暢,陳芷婧 |
| 行業(yè)名稱： |
計算機 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
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Firefly正式推出，內(nèi)容創(chuàng)意方式或迎重大變革。1）2023年9月13日，Adobe發(fā)布新的Firefly生成式AI模型和Web應用程序，經(jīng)過六個月的成功測試后，F(xiàn)irefly驅(qū)動的功能現(xiàn)已深入集成到Adobe Creative Cloud、AdobeExpress和Adobe Experience Cloud的創(chuàng)意工作流程中，并可用于商業(yè)用途。2）Firefly的圖像、文本效果和矢量基礎生成AI模型支持100多種語言的文本提示，全面覆蓋文生圖、創(chuàng)意填充、文字渲染、重新著色、草圖細化、3D圖像等多種創(chuàng)意功能。同時，F(xiàn)irefly主要使用Adobe Stock圖像、公開許可內(nèi)容和版權(quán)已過期的公共領域內(nèi)容訓練；且在使用Firefly創(chuàng)建的每項資產(chǎn)上都包含內(nèi)容憑證，以表明其使用了生成式AI，合規(guī)的數(shù)據(jù)集與標識均可為AIGC內(nèi)容商業(yè)化奠基。3）我們認為，AIGC的出現(xiàn)直接瞄準內(nèi)容創(chuàng)作領域，將修圖、剪輯等工具的適用范圍從“潤色修改”擴大至“內(nèi)容生成”，創(chuàng)作者工作方式或發(fā)生顯著改變、生產(chǎn)效率有望實現(xiàn)躍遷。
Firefly商業(yè)方案確立，CC提價或進一步彰顯AIGC價值。1）據(jù)Adobe官方頁面顯示，由于使用人工智能模型生成內(nèi)容需要大量的計算資源，因此Adobe將開始為AI生成內(nèi)容實施新的點數(shù)計費。其中，免費用戶每月可以獲得25個點數(shù)；付費用戶通過每月單獨支付4.99美元可以獲得100個生成點數(shù)，用于Firefly的各項AIGC功能；若用戶購買包含Adobe Firefly的產(chǎn)品，例如Illustrator、PS等，每月也可獲得一定點數(shù)，大部分為500點。2）Adobe CC亦重新定價，包含AI、3D等新增功能，以及Web、Premium等新程序版本。此次Creative Cloud提價幅度約為10%，自11月1日起正式實行，相比之前4-6%的提價幅度，此次10%的價格提升較為顯著，或主要彰顯了以Firefly為核心的AIGC能力。
國內(nèi)領軍亦緊抓AIGC浪潮，中長期空間有望顯著打開。1）Adobe CC雄踞創(chuàng)意工具龍頭地位多年，活躍用戶數(shù)或達到2450萬；收入規(guī)模已突破百億美元，2019-2022財年復合增速超過17%。相比之下，以萬興科技、福昕軟件等為代表的國內(nèi)創(chuàng)意、編輯軟件公司體量差距顯著，萬興科技2022年度收入約為11.80億元、福昕軟件2022年度收入約為5.80億元。2）而新技術(shù)往往會對現(xiàn)有的競爭格局造成沖擊，積極、快速、率先擁抱AIGC浪潮的中小廠商，或可搶先吸引一批新用戶，并基于用戶的反饋更快地迭代新技術(shù)產(chǎn)品，有望拉近自己與全球領軍的差距。萬興科技、福昕軟件等國內(nèi)創(chuàng)意、編輯軟件領軍亦積極擁抱AIGC，中長期空間有望打開，例如萬興科技快速迭代多款視頻、繪圖、文檔創(chuàng)意軟件，疊加AIGC功能，并即將發(fā)布“天幕”多媒體大模型；福昕軟件海外云產(chǎn)品率先接入AIGC，國內(nèi)積極合作百度文心千帆，實現(xiàn)文檔總結(jié)、內(nèi)容改寫、實時問答等八大功能。
相關(guān)標的：1）辦公應用：金山辦公、萬興科技、福昕軟件。2）算力側(cè)：中科曙光、英偉達、浪潮信息、云賽智聯(lián)、中際旭創(chuàng)、新易盛、工業(yè)富聯(lián)、神州數(shù)碼、拓維信息、海光信息、寒武紀、易華錄、景嘉微等。
風險提示：AI技術(shù)迭代不及預期風險；經(jīng)濟下行超預期風險；行業(yè)競爭加劇風險。
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